Desde o lançamento do Bitcoin, o número de endereços com mais de 0,1 BTC aumentou constantemente em todos os ciclos de mercado, até agora. Os dados mostram que os endereços neste grupo não cresceram em nada nos últimos dois anos, quebrando uma tendência que se manteve por mais de uma década. A estagnação indica uma mudança na forma como investidores pequenos e médios se envolvem com o Bitcoin, mesmo enquanto a atividade institucional mais ampla no mercado continua a aumentar. A participação de pequenos detentores chega a um impasse O limite de 0,1 BTC historicamente representou um marco importante para detentores de varejo, grande o suficiente para sinalizar comprometimento, mas pequeno o suficiente para permanecer amplamente alcançável. Por mais de uma década, carteiras que ultrapassavam essa linha cresciam ano após ano, mesmo durante quedas quando compradores de longo prazo estavam acumulando silenciosamente. Leitura relacionada: A injeção de liquidez de $13,5 bilhões que poderia fazer os preços do Bitcoin e das criptomoedas dispararem Esse padrão não está mais intacto. O número de endereços com mais de 0,1 BTC estabilizou desde 2023 e não mostra sinais de retorno à sua trajetória anterior. Particularmente, dados da plataforma de análise on-chain Santiment mostram que o número desses endereços estagnou em cerca de 4,44 milhões no último ano. Isso sugere que menos participantes novos estão optando por construir posições de Bitcoin auto-custodiadas neste nível. A estagnação torna-se mais notável considerando a crescente visibilidade mainstream do Bitcoin e os repetidos impulsos em direção a novos máximos históricos este ano. Em ciclos anteriores, tais condições levaram a um aumento na acumulação de varejo. Desta vez, a contagem de endereços permaneceu congelada, e isso significa que os endereços de varejo que detêm Bitcoin podem estar realmente estagnando. Como a base de detentores do Bitcoin está mudando Embora os dados on-chain apontem para uma desaceleração no crescimento geral de endereços Bitcoin com mais de 0,1 BTC, isso não sinaliza necessariamente um declínio na adoção geral. Para muitos participantes do mercado, a exposição ao Bitcoin agora acontece inteiramente off-chain. Leitura relacionada: Confirmando a direção do preço do Bitcoin: Analista revela o que você deve observar Grupos maiores de investidores, desde indivíduos de alto patrimônio líquido até fundos e entidades corporativas, estão comprando grandes quantidades de Bitcoin. Por exemplo, dados da Santiment mostram que grandes detentores de Bitcoin controlando mais de 100 BTC aumentaram seus saldos ao longo de 2024 e 2025, mesmo enquanto grupos de endereços menores estagnaram. Ao mesmo tempo, mais investidores estão optando por acessar o Bitcoin através de vias custodiais em vez de gerenciar suas próprias carteiras. ETFs Spot de Bitcoin tornaram-se um dos portais mais importantes para nova exposição ao BTC. Apenas nos EUA, ETFs Spot de Bitcoin agora controlam quase $120 bilhões em Bitcoin, com o IBIT da BlackRock consistentemente registrando a demanda mais forte. Juntos, esses desenvolvimentos apontam para uma nova fase no desenvolvimento do Bitcoin. O que antes era dominado por usuários individuais auto-custodiados agora é cada vez mais moldado por instituições, ETFs, fundos e capital gerenciado profissionalmente. Portanto, os números das métricas de carteira on-chain refletem uma porção menor da base de usuários real. Imagem em destaque do Pixabay, gráfico do Tradingview.comDesde o lançamento do Bitcoin, o número de endereços com mais de 0,1 BTC aumentou constantemente em todos os ciclos de mercado, até agora. Os dados mostram que os endereços neste grupo não cresceram em nada nos últimos dois anos, quebrando uma tendência que se manteve por mais de uma década. A estagnação indica uma mudança na forma como investidores pequenos e médios se envolvem com o Bitcoin, mesmo enquanto a atividade institucional mais ampla no mercado continua a aumentar. A participação de pequenos detentores chega a um impasse O limite de 0,1 BTC historicamente representou um marco importante para detentores de varejo, grande o suficiente para sinalizar comprometimento, mas pequeno o suficiente para permanecer amplamente alcançável. Por mais de uma década, carteiras que ultrapassavam essa linha cresciam ano após ano, mesmo durante quedas quando compradores de longo prazo estavam acumulando silenciosamente. Leitura relacionada: A injeção de liquidez de $13,5 bilhões que poderia fazer os preços do Bitcoin e das criptomoedas dispararem Esse padrão não está mais intacto. O número de endereços com mais de 0,1 BTC estabilizou desde 2023 e não mostra sinais de retorno à sua trajetória anterior. Particularmente, dados da plataforma de análise on-chain Santiment mostram que o número desses endereços estagnou em cerca de 4,44 milhões no último ano. Isso sugere que menos participantes novos estão optando por construir posições de Bitcoin auto-custodiadas neste nível. A estagnação torna-se mais notável considerando a crescente visibilidade mainstream do Bitcoin e os repetidos impulsos em direção a novos máximos históricos este ano. Em ciclos anteriores, tais condições levaram a um aumento na acumulação de varejo. Desta vez, a contagem de endereços permaneceu congelada, e isso significa que os endereços de varejo que detêm Bitcoin podem estar realmente estagnando. Como a base de detentores do Bitcoin está mudando Embora os dados on-chain apontem para uma desaceleração no crescimento geral de endereços Bitcoin com mais de 0,1 BTC, isso não sinaliza necessariamente um declínio na adoção geral. Para muitos participantes do mercado, a exposição ao Bitcoin agora acontece inteiramente off-chain. Leitura relacionada: Confirmando a direção do preço do Bitcoin: Analista revela o que você deve observar Grupos maiores de investidores, desde indivíduos de alto patrimônio líquido até fundos e entidades corporativas, estão comprando grandes quantidades de Bitcoin. Por exemplo, dados da Santiment mostram que grandes detentores de Bitcoin controlando mais de 100 BTC aumentaram seus saldos ao longo de 2024 e 2025, mesmo enquanto grupos de endereços menores estagnaram. Ao mesmo tempo, mais investidores estão optando por acessar o Bitcoin através de vias custodiais em vez de gerenciar suas próprias carteiras. ETFs Spot de Bitcoin tornaram-se um dos portais mais importantes para nova exposição ao BTC. Apenas nos EUA, ETFs Spot de Bitcoin agora controlam quase $120 bilhões em Bitcoin, com o IBIT da BlackRock consistentemente registrando a demanda mais forte. Juntos, esses desenvolvimentos apontam para uma nova fase no desenvolvimento do Bitcoin. O que antes era dominado por usuários individuais auto-custodiados agora é cada vez mais moldado por instituições, ETFs, fundos e capital gerenciado profissionalmente. Portanto, os números das métricas de carteira on-chain refletem uma porção menor da base de usuários real. Imagem em destaque do Pixabay, gráfico do Tradingview.com