Michael Burry soa o alarme enquanto a Reserva Federal dos EUA planeia compra de T-bills de 40 mil milhões de dólares

Michael Burry, um investidor conhecido por "The Big Short" por prever o colapso imobiliário de 2008, alertou contra os planos do Federal Reserve dos EUA de comprar $40 mil milhões em títulos do Tesouro (T-bills). Segundo ele, a iniciativa tem menos a ver com estabilidade e mais com um sistema financeiro que se tornou dependente do apoio do Fed.

Michael Burry recorreu ao X e afirmou que o plano do Fed para iniciar "compras de gestão de reservas" (RMPs) sinaliza uma crescente fragilidade no sistema bancário dos EUA. 

Ele destacou que o sistema bancário dos EUA é frágil, com reservas crescendo de $45 mil milhões em 2007 para mais de $3 biliões hoje. Ele disse que esta dependência é um sinal de fraqueza, não de força, e poderia levar à expansão permanente do balanço ou à completa nacionalização do mercado de dívida dos EUA de $40 biliões.

Michael Burry diz que RMPs são uma tentativa oculta de estabilizar o setor bancário

O presidente do Fed, Jerome Powell, anunciou que o Federal Reserve dos EUA comprará T-bills no valor de $40 mil milhões por mês para ajudar a gerir os níveis de liquidez do mercado, garantindo que o banco central mantenha um controlo firme sobre o seu sistema de metas de taxas de juros.

Michael, por outro lado, questionou o momento, observando que o Tesouro tem vendido mais títulos de curto prazo para evitar que os rendimentos de 10 anos subam. Ele disse que a decisão do Fed de comprar esses mesmos títulos parecia "terrivelmente conveniente".

Segundo ele, o plano é essencialmente uma tentativa oculta de estabilizar um setor bancário que ainda luta com as consequências da mini-crise bancária de dois anos atrás. Ele revelou que as reservas bancárias estavam em apenas $2,2 biliões antes da crise, em comparação com mais de $3 biliões hoje.

"Se o sistema bancário dos EUA não pode funcionar sem $3+ biliões em reservas/suporte de vida do Fed, isso não é um sinal de força, mas um sinal de fragilidade," acrescentou Burry.

Segundo ele, a dinâmica ajuda a explicar a força do mercado de ações. 

"Parece que após cada crise, agora o Fed precisa expandir permanentemente seu balanço ou garantir uma crise de financiamento bancário. Não é de admirar que as ações estejam indo bem," escreveu ele.

O Fed encerrou formalmente o aperto quantitativo no início deste mês, tendo eliminado aproximadamente $2,4 biliões em ativos desde 2022. A medida ocorre enquanto os mercados de financiamento, particularmente o mercado de repo de $12 biliões, mostram volatilidade crescente. 

As taxas de repo de curto prazo repetidamente ultrapassaram o intervalo alvo do Fed, levantando preocupações de liquidez. Burry vê isso como mais uma evidência da fraqueza subjacente do sistema financeiro.

Burry sugere que investidores se afastem de ações bancárias

Burry destacou uma mudança no Tesouro dos EUA em direção à venda de mais títulos de curto prazo e o foco do Fed dos EUA na compra desses. Esta estratégia ajuda a evitar o aumento dos rendimentos do tesouro de 10 anos. Como esperado, o rendimento do Tesouro dos EUA de 2 meses (US2M) aumentou, e o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos diminuiu após a reunião do FOMC.

Burry também sugere que os investidores se afastem de ações bancárias. Burry revelou que prefere manter dinheiro em Fundos do Mercado Monetário do Tesouro para valores acima do limite FDIC de $250.000. Ao mesmo tempo, um gráfico de pontos da Bloomberg indica que o Fed antecipa cortes graduais de taxas para aproximadamente 3% até 2026. 

Enquanto isso, o terceiro corte consecutivo da taxa de juros do Fed impulsionou o sentimento do mercado na quarta-feira, gerando fortes ganhos em várias ações de alto beta ligadas à energia limpa, mineração de criptomoedas e tecnologia espacial. O Dow Jones subiu 1,05%, o S&P 500 adicionou 0,67% e o Nasdaq 100 avançou 0,42%.

No entanto, o preço do Bitcoin caiu mais de 2% nas últimas 24 horas antes do vencimento das opções de Bitcoin. De acordo com relatórios, os mineradores de BTC estão vendendo, com a Marathon Digital (MARA) despejando 275 BTC no valor de $25,31 milhões. A moeda está atualmente negociando a $90.369.

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