JPMorgan emitiu e liquidou um papel comercial de 50 milhões de dólares da Galaxy Digital totalmente na Solana usando USDC

JPMorgan concluiu uma emissão de papel comercial de $50 milhões para a Galaxy Digital Holdings na blockchain Ethereum, marcando uma das primeiras transações em que um grande banco de Wall Street emitiu e administrou um instrumento de valores mobiliários através de uma chain pública.

A Coinbase Global e a Franklin Templeton compraram o ativo de dívida de curto prazo, e todos os pagamentos relacionados à emissão e resgate foram liquidados usando USDC, a stablecoin lastreada em dólar emitida pela Circle.

Liquidação em USDC e estrutura de segurança on-chain

O JPMorgan desenvolveu o token USCP, que era um papel comercial emitido pela Galaxy Digital e organizou todo o processo de emissão. O banco garantiu que o pagamento fosse feito, juntamente com os rendimentos do resgate, em USDC completo. 

Scott Lucas, o chefe de Ativos Digitais de Mercados do JPMorgan, afirmou que o banco planeja expandir sua estrutura na primeira metade do próximo ano, adicionando mais grupos de investidores, tipos de emissão e classes de segurança. Lucas comentou que o banco tem experimentado interesse de instituições interessadas em modelos operacionais que combinam mecanismos de liquidação digital com instrumentos de financiamento de curto prazo.

No caso da Galaxy Digital, é a primeira oferta de papel comercial. De acordo com a empresa, a estrutura on-chain fornece acesso a uma coleção em expansão de investidores institucionais que estão incorporando ferramentas baseadas em blockchain em seus portfólios. 

O agente estruturador da transação foi a afiliada de banco de investimento da empresa, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, Chefe Global de Negociação da Galaxy, afirmou que o lançamento de papel comercial na blockchain pública está alinhado com os fluxos de trabalho que a empresa tem desenvolvido ao longo de vários anos. Ele acrescentou que a empresa considera a existência de chains públicas como capazes de sustentar transações de nível institucional relacionadas ao financiamento do mercado de capitais.

De acordo com a Franklin Templeton, o acordo ilustra a institucionalização dos mecanismos de emissão de blockchain. Sandy Kaul, Chefe de Inovação, observou que cada transação feita na cadeia adiciona dados e experiência ao trabalho para tornar os instrumentos financeiros tokenizados mais regulares.

Participantes delineiam seus papéis à medida que a adoção de blockchain se expande

A Fundação Solana reconheceu sua participação como a rede de backbone para a emissão tokenizada. Nick Ducoff, Chefe de Crescimento Institucional, acrescentou ainda que atividades institucionais que envolvem ambientes de execução previsíveis podem ser aplicadas à transação.

O papel da Coinbase era ser tanto um investidor quanto uma carteira. Brett Tejpaul, Co-CEO da Coinbase Institutional, afirmou que a empresa oferece serviços de custódia e carteira para o token USCP, bem como serviços de entrada e saída para USDC, servindo como uma ferramenta de liquidação. O envolvimento direto da Coinbase na aquisição do papel comercial foi feito em seu balanço, e a empresa teve que lidar com a infraestrutura do gerenciamento de chaves privadas da segurança tokenizada.

Após o acordo, o JPMorgan afirmou que expandirá a emissão da Galaxy Digital, considerando novas estruturas para fluxos de trabalho de liquidação digital. O banco afirmou que a segunda etapa de desenvolvimento envolverá a avaliação da aplicação potencial de modelos semelhantes a outras categorias de segurança, perfis de emissores e bases de investidores.

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