A SEC aprovou um programa piloto da DTCC para registar títulos dos EUA em determinadas blockchains

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) deu luz verde a uma iniciativa piloto de três anos para a câmara de compensação que processa quase todas as negociações de ações dos EUA.

Após esta aprovação, fontes próximas da situação observaram que o piloto permitirá à câmara de compensação registar títulos específicos em blockchains selecionadas de forma eficaz. Esta decisão marca a primeira vez na história que a parte principal do mercado americano foi exposta ao uso de um sistema de manutenção de registos baseado em blockchain. 

Numa Carta de Não-Ação tornada pública na quinta-feira, 11 de dezembro, a agência governamental federal esclareceu que não implementaria qualquer ação se a Depository Trust Company, subsidiária de compensação da DTCC, emitir e queimar tokens baseados em blockchain que reflitam direitos de segurança já presentes na sua custódia. 

Essencialmente, esta declaração sugere que a SEC está a permitir que a câmara de compensação crie e destrua tokens blockchain representando os títulos que já detém, através deste piloto, que está programado para começar algures na segunda metade de 2026. 

A SEC dá luz verde à iniciativa piloto da DTCC 

Relatórios destacaram que a aprovação da agência federal retira alguns requisitos habituais, incluindo um regulamento chave da SEC relativo à fiabilidade e segurança de infraestruturas importantes do mercado, certos padrões para agências de compensação e arquivamentos 19b-4.

Numa publicação no X, a DTCC salientou que, "Ao usar tecnologia blockchain, a DTCC planeia conectar finanças tradicionais (TradFi) com finanças descentralizadas (DeFi), promovendo um sistema financeiro global mais resiliente, inclusivo e eficiente."

De acordo com a empresa, os participantes terão a oportunidade de decidir se convertem os seus direitos de entrada em livros para direitos tokenizados baseados em blockchain através desta iniciativa.

No entanto, para que esta medida seja eficaz, a DTCC é obrigada a apresentar atualizações trimestrais sobre vários aspectos-chave. Isto inclui o número de participantes, o valor dos direitos tokenizados, se as blockchains foram utilizadas ou não, quaisquer interrupções que ocorreram, o número de carteiras registadas e quaisquer casos em que a empresa exerceu a sua autoridade para reverter transações. 

Notavelmente, a iniciativa piloto pode utilizar títulos elegíveis, como aqueles encontrados em ETFs de rastreamento de índices líderes, Tesouros dos EUA e o Russell 1000.

O serviço de tokenização da DTCC gera discussão entre indivíduos 

Quando um participante solicita um serviço de tokenização, a DTCC remove os títulos do seu livro centralizado e adiciona-os a uma nova conta omnibus digital. Depois, gera um token correspondente numa carteira blockchain registada. O participante controla esta carteira.

Após este relatório, fontes reconheceram que tal serviço de tokenização pode aliviar a urgência de reconciliação e permitir que transferências de direitos sejam conduzidas fora do horário regular de mercado. Isto acontece enquanto ainda se assegura que medidas essenciais de salvaguarda para o sistema de segurança da nação são praticadas.

Entretanto, vale a pena notar que estes tokens podem ser mantidos em blockchains públicas ou privadas aprovadas que tenham cumprido os requisitos tecnológicos da DTCC. Adicionalmente, o sistema desempenha a sua função sob uma configuração com permissões, embora os ledgers possam ser acedidos.

Foi também confirmado que os tokens só podem ser transmitidos entre carteiras que tenham sido registadas com sucesso na DTCC. Além disso, a empresa possui uma "carteira raiz" que lhe permite desfazer ou corrigir transações em caso de erro ou irregularidade.

A DTCC indicou que irá divulgar uma lista de redes suportadas no futuro. Isto ilustra que os regulamentos se concentram em como a DTCC lida com a custódia e controlo, em vez de ditar um tipo específico de design de blockchain. A empresa não divulgou mais detalhes sobre o assunto.

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