Os tokens de pequena capitalização perderam 83% do seu valor em 2025

No ano passado, os tokens tiveram o pior desempenho em comparação com outros ativos digitais. Apenas os maiores ativos de token sobreviveram, enquanto os tokens de pequena capitalização registaram as maiores perdas. 

A liquidez abandonou os tokens de pequena capitalização, à medida que estes afundaram para novas mínimas históricas em 2025. O desempenho dos tokens no ano passado afetou todos os ativos narrativos. Nem os tokens legados nem os novos lançamentos conseguiram sobreviver à venda e à falta de liquidez. 

A temporada de altcoins não foi adiada em 2025, mas sim nunca aconteceu como esperado. Apenas por alguns breves períodos as altcoins superaram o BTC. No entanto, os tokens não conseguiram gerar ganhos a longo prazo, e até os ativos de projetos de utilidade afundaram para mínimas históricas. 

Durante o ano passado, os tokens tiveram várias subidas notáveis, com categorias altamente ativas. No último trimestre, a maioria dessas narrativas estava a colapsar. Os tokens meme continuaram a ser a negociação mais notável em 2025, seguidos pelos agentes de IA, tokens RWA, ativos Made in USA e ativos no ecossistema Solana.

As altcoins estão a colapsar abaixo da sua média móvel de 200 dias, à medida que perderam a confiança dos investidores. Os tokens e altcoins também sofreram perdas profundas após a quebra do mercado de 10 de outubro, e a liquidez não regressou aos mercados de tokens.

Os tokens de pequena capitalização perderam mais de 83%

Os tokens de pequena capitalização, definidos como aqueles avaliados entre $10M e $100M, perderam mais de 83% do seu valor, com base em dados da Artemis. 

Ativos avaliados abaixo de $1B perderam mais de 76% do seu valor. Apenas os 5 principais tokens com base na capitalização de mercado conseguiram sobreviver quase empatando. Os tokens narrativos tiveram desempenho inferior, deixando apenas tokens de exchanges, bem como um punhado de ativos de privacidade com retornos positivos para 2025. 

O mercado de tokens também continuou a produzir tokens meme, mas a maioria foi eliminada quase instantaneamente. Além disso, os novos tokens falharam em alcançar avaliações mais altas, mostrando falta de entusiasmo do mercado. Após a forte temporada de altcoins em janeiro, os tokens meme já não conseguiam subir para avaliações de $1B, e poucos ultrapassaram os $100M. 

No final do ano, os novos traders de tokens meme procuram ativos extremamente subavaliados, que raramente ultrapassam os $10M em capitalização de mercado. 

O mercado está de volta à temporada do Bitcoin

No final do ano, apenas 16 das 100 principais altcoins superaram o BTC. O índice de temporada de Altcoins regressou à temporada do Bitcoin, já que a maior parte da liquidez está a apoiar a moeda líder. 

Tokens de plataforma, ativos L1 e L2 e outros projetos de infraestrutura não conseguiram ganhar a confiança dos investidores. Os tokens com melhor desempenho incluíram ouro tokenizado, refletindo o recorde histórico de preço do ouro. Outros com desempenho de pico incluíram tokens de privacidade ZEC, XMR e DASH. 

PIPPIN foi a única exceção entre os tokens de agentes de IA, embora o seu desempenho seja visto como potencial manipulação de mercado. 

A lenta temporada de altcoins também afetou os novos lançamentos de tokens. Em dezembro, apenas 101 tokens foram lançados através de vendas comunitárias, levantando apenas $1,3B. O montante levantado é apenas uma fração do levantamento em novembro, quando as vendas de tokens atingiram mais de $14B, com base em dados da Cryptorank. As vendas IDO apenas levantaram $83M, com 44 campanhas no último mês.

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