China mantém juros inalterados pelo sétimo mês consecutivo

O Banco Central da China (PBoC, na sigla em inglês) manteve inalteradas as principais taxas de juros do país nesta segunda-feira (22). A decisão marca o sétimo mês consecutivo sem mudanças na política monetária.

A taxa preferencial de empréstimo (LPR, na sigla em inglês) de 1 ano, utilizada para crédito corporativo e de curto prazo, permaneceu em 3%. Já a LPR de 5 anos, que serve de base para financiamentos imobiliários e empréstimos de longo prazo, foi mantida em 3,5%.

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As duas taxas estão no mesmo patamar desde maio, quando Pequim anunciou medidas de estímulo para sustentar a economia. Naquele momento, o governo buscava reagir à desaceleração do crescimento e ao aumento das tensões comerciais com os Estados Unidos.

Crescimento da China pode perder força em 2026

Segundo Zichun Huang, economista da Capital Economics, o crescimento econômico da China pode se enfraquecer em 2026. Em nota a clientes, a economista afirma que os dados de novembro indicaram fraqueza generalizada na atividade.

Huang afirma que parte desse desempenho está relacionada à retração dos gastos fiscais. Ela avalia, no entanto, que esse quadro pode melhorar no início de 2026, com a retomada da emissão de títulos pelo governo central, instrumento usado para financiar despesas públicas.

A economista observa que o aumento da emissão de títulos tende a evitar uma desaceleração mais acentuada da economia. Ainda assim, a projeção é de que o crescimento em 2026 seja ao menos um pouco mais fraco do que o esperado para 2025.

Outro fator de pressão sobre a economia chinesa é a crise prolongada do setor imobiliário. Segundo Huang, sinais vindos da Conferência Central de Trabalho Econômico, realizada na semana passada, indicam que o apoio oficial adicional ao setor deverá ser limitado em 2026.

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A avaliação é que medidas de estímulo mais amplas podem ficar restritas, mantendo o setor imobiliário como um ponto de atenção para a atividade econômica.

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