Como a tecnologia está a transformar o comércio de ouro

O ouro tem sido negociado há milhares de anos. Os métodos, no entanto, mudaram drasticamente. O que antes dependia de apertos de mão, cofres físicos e chamadas telefónicas opera agora através de plataformas eletrónicas, tecnologias de ledger distribuído e inteligência artificial. Para Marcus Briggs, que passou décadas nesta indústria, a mudança tem sido notável de testemunhar.

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De Chamadas Telefónicas a Leilões Eletrónicos

Não há muito tempo, os preços do ouro eram definidos através de um processo que pareceria arcaico pelos padrões atuais. Um punhado de bancos ligava-se a uma conferência telefónica duas vezes por dia e, através de uma série de negociações, chegavam a um preço de referência. Este sistema, conhecido como London Gold Fix, operou durante quase um século.

Em 2015, isso mudou. A London Bullion Market Association introduziu um sistema de leilão eletrónico para substituir o sistema baseado em telefone. O novo mecanismo permitiu que mais participantes influenciassem a descoberta de preços, melhorou a transparência e trouxe o processo para a era digital. As ordens são agora submetidas eletronicamente, correspondidas algoritmicamente e o preço resultante é publicado em tempo real.

Isto foi apenas o começo.

Blockchain Entra no Cofre

Um dos desenvolvimentos tecnológicos mais significativos na negociação de ouro tem sido a adoção de tecnologias de ledger distribuído. O desafio que a indústria enfrentava era direto: como verificar que uma barra de ouro é o que afirma ser, que veio de uma fonte responsável e que a sua cadeia de custódia está intacta?

A resposta veio sob a forma da Gold Bar Integrity Database, uma colaboração entre a LBMA e o World Gold Council. Esta plataforma usa tecnologias de ledger distribuído para criar um registo seguro e imutável de barras de ouro à medida que se movem através da cadeia de abastecimento. As refinarias carregam dados incluindo proveniência da barra, garantias de sourcing responsável e certificações de conformidade. Essa informação não pode ser alterada posteriormente.

Em meados de 2025, 85% das refinarias aprovadas pela LBMA tinham adotado o sistema. A implementação completa é esperada até ao final do ano. O resultado é um ecossistema global onde cada barra de ouro pode ser rastreada da mina ao cofre, reduzindo riscos de fraude e construindo confiança em todo o mercado.

Para uma indústria construída sobre confiança, este tipo de transparência é transformador.

Tokenização e Propriedade Fracionada

Talvez a interseção mais visível entre ouro e tecnologia tenha sido o surgimento do ouro tokenizado. Estes são ativos digitais, tipicamente construídos em plataformas blockchain, que representam a propriedade de ouro físico armazenado em cofres seguros.

O conceito é simples. Cada token corresponde a uma quantidade específica de ouro, frequentemente uma onça troy. Os detentores podem negociar estes tokens em exchanges digitais 24 horas por dia, transferir propriedade instantaneamente através de fronteiras e, em muitos casos, resgatar os seus tokens por metal físico.

O mercado de ouro tokenizado cresceu substancialmente. No final de 2025, a capitalização de mercado de tokens lastreados em ouro excedeu 3,7 mil milhões de dólares, com volumes de negociação diários ultrapassando mil milhões de dólares. Produtos como Tether Gold e PAX Gold atraíram interesse tanto de retalho como institucional.

O que torna este desenvolvimento significativo é a acessibilidade. O investimento tradicional em ouro frequentemente exigia a compra de barras ou moedas físicas, lidar com armazenamento e seguro, ou navegar pelas complexidades dos mercados de futuros. A tokenização remove muitas destas barreiras. Um investidor pode agora possuir uma fração de um grama de ouro, mantido num cofre suíço, comprado em minutos através de um smartphone.

Para mercados emergentes onde a volatilidade da moeda é uma preocupação e a confiança na banca tradicional é limitada, este tipo de acesso importa.

IA e Inteligência de Mercado

A inteligência artificial encontrou o seu caminho em praticamente todos os cantos dos mercados financeiros, e o ouro não é exceção.

As plataformas de negociação agora implementam algoritmos de machine learning para analisar movimentos de preços, identificar padrões e executar ordens a velocidades que nenhum humano poderia igualar. Estes sistemas processam vastas quantidades de dados, desde indicadores macroeconómicos até análise de sentimento de notícias e redes sociais, gerando insights que informam decisões de negociação.

A gestão de risco também foi melhorada. Ferramentas impulsionadas por IA podem sinalizar anomalias em dados de transações, identificar potencial fraude e prever volatilidade do mercado. Para equipas de conformidade, isto significa deteção mais rápida de problemas e relatórios mais eficientes.

Algumas plataformas integraram assistentes de IA que fornecem análise em tempo real, níveis de suporte e resistência, e sugestões de estratégia automatizadas. Embora estas ferramentas não substituam o julgamento humano, elas aumentam-no, permitindo que os traders processem mais informação e respondam mais rapidamente a condições em mudança.

O Físico Encontra o Digital

Apesar de todo este progresso tecnológico, o ouro permanece fundamentalmente um ativo físico. O metal em si não mudou. O que mudou é como o rastreamos, negociamos e transferimos a sua propriedade.

Isto cria uma dinâmica interessante. A infraestrutura digital a ser construída em torno do ouro não substitui os cofres, refinarias e redes logísticas que sempre sustentaram o mercado. Em vez disso, sobrepõe-se a eles, adicionando eficiência e transparência sem eliminar a fundação física.

Em centros de negociação como Dubai, onde Marcus Briggs passou grande parte da sua carreira, este modelo híbrido já é a norma. O ouro físico flui pela região em quantidades enormes, mas as transações que o movem são cada vez mais digitais. A proveniência é verificada através de ledgers distribuídos. Os preços são referenciados a partir de benchmarks eletrónicos. A liquidação acontece através de redes blockchain.

O aperto de mão ainda importa. As relações ainda impulsionam negócios. Mas a infraestrutura que suporta essas relações foi atualizada.

O Que Vem a Seguir

A trajetória é clara. Mais refinarias vão juntar-se a bases de dados de integridade. Mais investidores vão aceder ao ouro através de produtos tokenizados. Mais decisões de negociação serão informadas por inteligência artificial.

Há também desenvolvimentos no horizonte que poderiam remodelar ainda mais o mercado. As moedas digitais de bancos centrais podem eventualmente interagir com tokens lastreados em ouro, criando novos mecanismos de liquidação. Os contratos inteligentes poderiam automatizar aspetos do financiamento comercial que atualmente requerem intervenção manual. A visão do World Gold Council para uma Standard Gold Unit, um ativo digital de ouro por grosso, poderia desbloquear novos usos para o ouro como garantia e em mercados bancários.

Nada disto acontecerá de um dia para o outro. A adoção de tecnologia em mercados estabelecidos tende a ser incremental em vez de revolucionária. A indústria do ouro, com a sua ênfase na estabilidade e confiança, é particularmente cautelosa quanto à mudança.

Mas a direção da viagem é inequívoca. O mercado do ouro está a digitalizar-se, e aqueles que compreendem tanto o metal como a tecnologia estarão melhor posicionados para navegar o que vem a seguir.

Para Marcus Briggs, a mensagem é clara: compreenda tanto o metal como a tecnologia, ou arrisque ficar para trás.