China lança fundo estatal de US$ 14 bi para indústrias tecnológicas

A China lançou oficialmente na 6ª feira (26.dez.2025) um fundo nacional de orientação para capital de risco, injetando 100 bilhões de yuans (US$ 14 bilhões) em capital do governo central e com o objetivo de mobilizar 1 trilhão de yuans (US$ 140 bilhões) para apoiar empresas em setores estratégicos emergentes e futuros, incluindo semicondutores e biotecnologia.

Espera-se que o fundo preencha lacunas de financiamento em setores de tecnologia de ponta com uso intensivo de capital e longos ciclos de desenvolvimento.

De acordo com a CNDR (Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma), o fundo foi aprovado pelo Conselho de Estado e iniciado conjuntamente pela CNDR e pelo Ministério das Finanças. Foi projetado para usar capital do governo central para atrair a participação de governos locais, empresas estatais, instituições financeiras e investidores privados, com uma meta de capital total de 1 trilhão de yuans.

“O fundo dará prioridade a empresas em estágio inicial e de semente, em vez de empresas já estabelecidas. As empresas elegíveis devem ter avaliações abaixo de 500 milhões de yuans [US$ 71 milhões], e os investimentos individuais serão limitados a 50 milhões de yuans [US$ 7,1 milhões]“, disse Bai Jingyu, funcionário da CNDR.

Para acomodar os longos prazos de pesquisa e comercialização, particularmente em áreas como medicamentos inovadores, o fundo operará com um horizonte de 20 anos, consistindo em um período de investimento de 10 anos e uma fase de saída de 10 anos —mais longo do que o ciclo de vida típico de 7 a 10 anos dos fundos de capital de risco tradicionais.

Os investimentos se concentrarão em indústrias estratégicas emergentes e futuras, delineadas no 15º Plano Quinquenal da China (2026-2030). Na cerimônia de lançamento na 6ª (26.dez), as 3 filiais regionais do fundo assinaram as intenções iniciais de investimento, abrangendo circuitos integrados, tecnologia quântica, biomedicina, interfaces cérebro-computador e aeroespacial.

O fundo adota uma estrutura de 3 níveis, composta pelo próprio fundo, fundos regionais e subfundos. O Ministério das Finanças forneceu os 100 bilhões de yuans iniciais, utilizando recursos de títulos soberanos especiais de longo prazo, enquanto o capital social é incentivado a participar nos níveis regional e de subfundos.

Bai afirmou que o governo definirá a direção política e o escopo do investimento, mas não participará das operações diárias. A gestão do fundo será confiada a instituições profissionais selecionadas por meio de concorrência de mercado.

Foram lançados 3 fundos regionais nas regiões de Pequim-Tianjin-Hebei, Delta do Rio Yangtzé e Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau.

Esses fundos regionais investirão por meio de uma combinação de subfundos e investimentos diretos, com os investimentos em subfundos representando pelo menos 80% do capital alocado.

Os fundos regionais não atuarão como o maior investidor ou acionista controlador dos subfundos, reforçando o papel de orientação política do fundo.

Os subfundos operarão com base no mercado, com pelo menos 70% do capital investido em empresas em estágio inicial e de semente, e um tamanho médio de fundo limitado a 1 bilhão de yuans (US$ 140 milhões).

Esta reportagem foi originalmente publicada em inglês pela Caixin Global em 26.dez.2025. Foi traduzida e republicada pelo Poder360 sob acordo mútuo de compartilhamento de conteúdo.