A China atualizou as regras operacionais do seu Sistema de Pagamento Interbancário Transfronteiriço, estabelecendo formalmente uma estrutura de liquidação mista antes de 2026. De acordo com o quadro revisto, o sistema deve processar pagamentos individuais transfronteiriços em renminbi usando liquidação bruta em tempo real, enquanto as transações em lote devem ser compensadas através de liquidação líquida programada.
Como resultado, os pagamentos seguem agora dois caminhos claramente separados. As transferências individuais liquidam uma a uma, imediata e irrevogavelmente, reduzindo o risco de liquidação entre as contrapartes. Ao mesmo tempo, os pagamentos em lote de grande volume movem-se através de ciclos de compensação programados, permitindo ao sistema compensar obrigações e melhorar a eficiência de liquidez.
Além disso, as regras conferem ao operador CIPS flexibilidade para ajustar a frequência de compensação, janelas de liquidação e cronogramas de processamento quando os volumes de transação ou as condições de mercado mudam. Este design visa manter o sistema estável durante períodos de pico de pagamentos transfronteiriços, mantendo resultados de liquidação previsíveis para os participantes.
Controlo operacional e evolução do sistema
O quadro revisto também reflete como a infraestrutura de pagamentos transfronteiriços da China evoluiu desde o lançamento do CIPS em 2015. Inicialmente construído para suportar a liquidação básica de renminbi offshore, o sistema expandiu-se juntamente com o uso internacional do yuan no comércio, investimento e transações financeiras.
Ao consolidar a liquidação em tempo real para pagamentos individuais, os reguladores reforçam uma estrutura semelhante aos principais sistemas de pagamento globais, onde a imediatez e a finalidade limitam o risco sistémico. Entretanto, a liquidação líquida para lotes reflete práticas internacionais de longa data usadas para gerir a liquidez através de grandes fluxos de transações.
A supervisão permanece centralizada sob o Banco Popular da China, que supervisiona as regras do sistema, controlos de risco e disciplina de liquidação. Os dados históricos mostram que as autoridades chinesas ajustaram repetidamente as regras da infraestrutura de pagamentos após períodos de stress de mercado, incluindo reformas após a crise financeira global e melhorias posteriores ligadas à internacionalização do RMB.
No conjunto, as alterações não introduzem um novo sistema de pagamento. Em vez disso, clarificam como os métodos de liquidação existentes operam dentro do CIPS, formalizam a flexibilidade já usada na prática e alinham o sistema mais estreitamente com os padrões globais de pagamento à medida que o uso transfronteiriço do renminbi continua a crescer.
Fonte: https://coinpaper.com/13412/china-tightens-control-of-cross-border-payments-with-new-cips-rules
