2025 foi repleto de apostas de alto risco que viraram rapidamente e muitas vezes sem aviso, forçando traders de Tóquio a Nova Iorque a assistir às oscilações de mercado mais extremas + ganhos extremos da história.
Vimos gigantes hipotecários comportarem-se como meme stocks, e um carry trade padrão colapsar instantaneamente.
Negociações cripto ligadas a Trump colapsaram após grandes lançamentos
Traders de cripto saltaram para tudo o que tivesse o nome Trump. Donald Trump impulsionou fortemente as criptos assim que retomou a presidência. Colocou aliados em cargos regulatórios de topo e tornou as moedas digitais parte da sua mensagem económica.
Horas antes de tomar posse, lançou a sua própria memecoin e publicou-a online. Melania Trump seguiu com o seu próprio token. Mais tarde, a World Liberty Financial, ligada à família Trump, lançou o token WLFI para negociação pública. Em setembro, Eric Trump lançou a American Bitcoin, uma mineradora de cripto que entrou em bolsa através de fusão.
Cada lançamento começou com uma subida. Todos colapsaram. A 23 de dezembro, o token de Trump tinha perdido mais de 80% do seu pico. O de Melania caiu quase 99%, com base nos números do CoinGecko. A American Bitcoin afundou 80% desde a sua máxima de setembro. A excitação não se manteve. A própria Bitcoin está a fechar o ano no vermelho após cair das máximas de outubro.
A Scion Asset Management apresentou documentação a 3 de novembro mostrando que detinha opções de venda contra a Nvidia e a Palantir. Michael Burry, conhecido de The Big Short, estava por trás da negociação. Visou duas empresas no centro do rally impulsionado pela IA. O preço de exercício da Nvidia estava 47% abaixo do seu valor de mercado. O da Palantir estava 76% abaixo.
A documentação apenas mostrava o portfólio a 30 de setembro. Não está claro se Burry ainda detinha as opções de venda, ou se fazia parte de um plano maior. Mas os investidores de IA já estavam nervosos. O movimento de Burry adicionou combustível. A Nvidia caiu. A Palantir também. A Nasdaq caiu com elas. Mais tarde, recuperaram.
Burry partilhou no X que pagou $1,84 por opções de venda da Palantir. Esses contratos dispararam até 101% em menos de três semanas. A negociação destacou quanto dinheiro se tinha acumulado em apenas alguns nomes de IA. Mesmo sem todos os detalhes, abalou o mercado tecnológico.
Defesa, ouro, ações coreanas e mercado de obrigações do Japão bateram todos recordes
A escolha de Trump de cortar o financiamento dos EUA à Ucrânia levou os países europeus a agir rapidamente. A Rheinmetall AG na Alemanha ganhou 150% até dezembro. A Leonardo SpA em Itália subiu mais de 90%. As ações de defesa voltaram a estar em alta.
Pierre Alexis Dumont, diretor de investimentos da Sycomore Asset Management, disse: "Tínhamos retirado a defesa dos nossos fundos ESG até ao início deste ano. Houve uma mudança de paradigma." Dumont disse que estavam agora a investir em armas defensivas.
A subida alcançou vários setores — óculos, químicos, até impressoras. Um cabaz Bloomberg de ações de defesa europeias saltou 70% no ano. Empresas com ligações ténues à defesa receberam novas ofertas de crédito. Os bancos criaram "Obrigações de Defesa Europeias", que eram como obrigações verdes mas direcionadas a fabricantes de armas. Os gastos em defesa tornaram-se politicamente aceitáveis novamente.
Em outubro, outra onda atingiu. Os EUA entraram na sua mais longa paralisação governamental. As preocupações com a dívida dispararam. Os investidores fugiram do dólar e saltaram para cripto e ouro. Ambos atingiram máximos históricos nesse mês. A negociação ganhou a alcunha de "debasement trade". Os traders acreditavam que as moedas estavam a perder valor, e procuravam abrigo.
Mas não durou. A Bitcoin caiu novamente. O dólar recuperou terreno. As obrigações do Tesouro revelaram-se um dos melhores desempenhos do ano. O ouro manteve-se forte. Outros metais como cobre, alumínio e prata também subiram, mas não apenas por receios de inflação. As tarifas de Trump e mudanças na procura global ajudaram a impulsionar os preços. O ouro continuou a subir para novas máximas, mesmo com as criptos a arrefecer.
O mercado de ações da Coreia do Sul também quebrou expectativas. O Presidente Lee Jae Myung tinha um objetivo: levar o índice KOSPI a 5000. A 22 de dezembro, estava acima de 70% no ano. Wall Street começou a concordar que o objetivo poderia acontecer em 2026. A onda global de IA trouxe dinheiro para as ações coreanas. JPMorgan e Citigroup apoiaram ambos a possibilidade.
Mas os investidores de retalho coreanos não estavam convencidos. Lee, ele próprio um antigo investidor de retalho, não conseguiu conquistá-los. Venderam ações coreanas e enviaram $33 mil milhões para ativos dos EUA. Alguns compraram cripto. Outros compraram fundos negociados em bolsa arriscados. Essa saída enfraqueceu o won. A subida parecia boa no papel. Mas dentro da Coreia, a fé ainda faltava.
Jim Chanos e Michael Saylor confrontaram-se num choque público. Chanos vendeu a descoberto a Strategy Inc., uma empresa carregada de Bitcoin. Disse que o seu valor não correspondia às suas participações em cripto.
Em maio, comprou Bitcoin a longo prazo e vendeu Strategy a descoberto. Saylor respondeu em junho na Bloomberg TV, dizendo: "Não acho que ele compreenda qual é o nosso modelo de negócio." Chanos respondeu no X, chamando aos comentários de Saylor "completo disparate financeiro".
As ações da Strategy atingiram o pico em julho com um ganho de 57% no acumulado do ano. Mas depois a Bitcoin caiu. Novas empresas de tesouraria de ativos digitais lotaram o espaço. A Strategy caiu. De maio a 7 de novembro, quando Chanos disse ter fechado a negociação, as ações tinham despencado 42%. O prémio colapsou. A aposta funcionou.
O Japão finalmente viu a sua negociação "widowmaker" compensar. Durante anos, os traders venderam a descoberto obrigações do governo japonês esperando que os rendimentos subissem. Nunca funcionou. Até agora. Em 2025, o Japão subiu as taxas.
O primeiro-ministro Sanae Takaichi aprovou grandes gastos. O rendimento das JGB a 10 anos passou os 2%. O rendimento a 30 anos atingiu uma máxima histórica. Um índice Bloomberg que acompanha as JGB caiu mais de 6%, tornando o Japão o mercado de obrigações com pior desempenho este ano.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/bonds-crypto-ai-gold-global-market-trades/
