Uso de stablecoins Ethereum e Solana aumenta na Europa apesar de regulamentação mais rigorosa

As Stablecoins da Solana e do Ethereum estão a ganhar adoção e tração significativas na Europa, apesar do aumento do escrutínio regulatório na região. Dados onchain mostram que a atividade de stablecoin nos fusos horários europeus aumentou acentuadamente em 2025.

As stablecoins baseadas em Ethereum e Solana registaram um crescimento significativo na utilização na Europa em comparação com outras regiões globais, indicando uma adoção ampla e uma tração substancial em 2025. O aumento acentuado da atividade de stablecoin na região ocorreu apesar dos obstáculos impostos pelo aumento do escrutínio regulatório e das leis rigorosas sobre stablecoins e o ecossistema cripto mais amplo. 

Atividades de transação de Stablecoins disparam na Europa

De acordo com os dados onchain da plataforma de análise de stablecoin Artemis, as transações nos fusos horários europeus totalizaram 7,8 milhões em novembro de 2025. A contagem de transações de novembro aumentou de 7,7 milhões em outubro, enquanto setembro viu a região processar 8,8 milhões de transações. Em agosto, as transações de stablecoin da região totalizaram 10 milhões, acima dos 10,1 milhões em julho. 

Em junho e maio, foram registadas 7,6 milhões e 8,1 milhões de transações, respetivamente. Em contraste, abril e março registaram 10,5 milhões e 14,1 milhões de transações, respetivamente. Janeiro e fevereiro registaram 14,9 milhões e 13,7 milhões de transações, respetivamente, marcando os dois meses com a maior contagem de transações de todo o ano. A contagem total de transações nos fusos horários europeus para todo o ano, excluindo dezembro, fixou-se em 113,3 milhões de transações.

Embora a contagem de transações tenha aparentemente diminuído mês a mês em 2025, o cálculo anual revela uma imagem diferente. Em 2024, a contagem total de transações de stablecoins baseadas em Ethereum e Solana atingiu 44,1 milhões, representando um aumento de mais de 150%. Em 2023, a contagem de transações foi apenas de 3,8 milhões, em comparação com aproximadamente 1,5 milhões em 2022.

Banco Central Europeu levanta preocupações sobre a utilização de stablecoin na Europa

Senne Aerts, um Participante do Programa de Graduação, publicou um relatório para o Banco Central Europeu datado de novembro de 2025 como parte da Revisão de Estabilidade Financeira da UE, reconhecendo o aumento da atividade de stablecoin na região. De acordo com Aerts, o boom de stablecoin na Europa levanta preocupações sobre a estabilidade financeira da região. A publicação destacou que a infraestrutura de stablecoin possui fragilidades estruturais e riscos, como desvinculação e corridas.

Aerts explicou que a utilização generalizada de stablecoins poderia desestabilizar o setor bancário devido a possíveis fluxos de saída de depósitos de retalho. O desvio de capital diminuiria uma fonte essencial de financiamento para as instituições bancárias, deixando-as com um financiamento mais volátil no geral.

De acordo com o participante, os fluxos de saída poderiam aumentar se as plataformas de negociação de cripto fossem autorizadas a oferecer juros sobre depósitos e participações de stablecoin. Ele disse que a emissão de juros "aumentaria a atratividade relativa das stablecoins" e causaria "desintermediação bancária".

Ele também reconheceu que o Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCAR) proíbe o pagamento de juros sobre participações de stablecoin por emissores de stablecoin e fornecedores de serviços de criptoativos e observou que os bancos dos EUA estavam a pedir uma proibição semelhante. Aerts disse que os emissores de stablecoin normalmente apoiam a sua stablecoin mantendo algumas das suas reservas em depósitos bancários. Ele expressou uma preocupação existente de que "os depósitos feitos por emissores de stablecoin podem estar sujeitos a levantamentos repentinos no caso de uma corrida à stablecoin, deixando as estruturas de financiamento bancário mais vulneráveis a choques."

Aerts atribuiu o aumento à crescente procura dos investidores e aos desenvolvimentos regulatórios globais. A Revisão de Estabilidade Financeira destacou que a maioria dos casos de uso de stablecoin se origina de atividades de negociação de cripto, com Stablecoins como USDT e USDC oferecendo aos investidores uma forma fácil de entrar e sair de cripto com exposição limitada à volatilidade de conversão.

O relatório também observou que aproximadamente 80% das negociações globais em bolsas de cripto centralizadas e plataformas de negociação regulamentadas envolvem stablecoins, indicando que as stablecoins se tornaram um componente vital para a longevidade das criptomoedas e de todo o setor DeFi / Finanças descentralizadas. 

Apesar da reação contra as stablecoins, nove bancos europeus estão a trabalhar num projeto de stablecoin chamado Qivalis. De acordo com um recente relatório da Cryptopolitan, a stablecoin pretende introduzir a stablecoin na segunda metade de 2026. Os esforços colaborativos pretendem desenvolver uma stablecoin atrelada ao euro que adere ao MiCAR e aborda a procura por uma solução de liquidação transfronteiriça mais rápida, disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana.

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