Natal amargo para os ETPs de criptomoedas com perdas de US$ 446 milhões

• Investidores focam seletividade e evitam exposição ampla em cripto
• XRP e Solana atraem entradas apesar do clima cauteloso
• EUA lideram saídas enquanto Alemanha aproveita quedas para comprar

Os produtos negociados em bolsa de criptomoedas terminaram o Natal em clima de cautela. Os ETPs registraram saídas de US$ 446 milhões, movimento que reforça a fragilidade do sentimento do investidor no fim de 2025. Embora o mercado tenha reduzido parte da volatilidade recente, os fluxos mostram que muitos participantes seguem relutantes em assumir posições amplas.

A CoinShares informou que as saídas totais atingiram US$ 3,2 bilhões desde 10 de outubro, período marcado por uma forte correção. Ao mesmo tempo, as entradas acumuladas no ano chegaram a US$ 46,3 bilhões, valor semelhante ao de 2024. Ainda assim, o clima permanece distante do otimismo visto em ciclos anteriores.

O chefe de pesquisa da CoinShares, James Butterfill, afirmou que o AUM avançou apenas 10% no ano. Ele disse que isso revela um investidor mais frustrado, já que o crescimento dos ativos não acompanhou os grandes fluxos de capital.

Divisão clara entre ETPs tradicionais e novos produtos

Os dados mostraram uma forte diferença no comportamento dos investidores. Bitcoin e Ether, líderes históricos do mercado, continuaram registrando saídas consistentes. Em contraste, ETPs de XRP e Solana atraíram capital novo, apontando para uma rotação seletiva.

Os produtos de XRP receberam US$ 70,2 milhões na semana. Solana somou US$ 7,5 milhões, reforçando o apetite por alternativas com melhor desempenho recente. Dados da SoSoValue indicaram que os ETFs de XRP não tiveram um único dia de saída, enquanto os de Solana registraram saídas em apenas três dias.

Desde o lançamento nos EUA, os ETFs de XRP movimentaram mais de US$ 1 bilhão em entradas líquidas, desafiando o sentimento mais fraco que domina parte do mercado. Já os ETFs de Solana acumularam US$ 750 milhões, cenário que amplia a percepção de que o investidor busca oportunidades específicas em vez de exposição generalizada.

EUA drenam capital enquanto a Alemanha avança

Os produtos de Bitcoin tiveram saídas semanais de US$ 443 milhões, enquanto os de Ether perderam US$ 59,5 milhões. Desde o lançamento dos ETFs mais recentes, BTC e ETH já acumulam saídas de US$ 2,8 bilhões e US$ 1,6 bilhão, respectivamente.

As retiradas ocorreram em várias regiões, mas ficaram concentradas nos EUA. Segundo a CoinShares, os investidores americanos retiraram US$ 460 milhões apenas na última semana, reforçando um posicionamento mais defensivo no fim do ano.

Em sentido oposto, a Alemanha registrou US$ 35,7 milhões em entradas, elevando o acumulado do mês para cerca de US$ 248 milhões, o maior entre todas as jurisdições. Esse movimento indica que parte dos investidores europeus enxerga a queda recente como oportunidade para ampliar posições.

Mesmo com o clima de incerteza, os números mostram que o capital segue ativo. Porém, o investidor tornou-se mais seletivo, preferindo direcionar recursos para produtos com melhor narrativa ou desempenho, em vez de apostar em uma recuperação generalizada do mercado.

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