O governo indiano mantém-se cético em relação às stablecoins e acredita que podem causar danos significativos à estabilidade financeira.
O Banco da Reserva da Índia instou os países, no seu Relatório de Estabilidade Financeira, a dar prioridade às moedas digitais emitidas pelos bancos em detrimento das stablecoins emitidas privadamente.
Qual é a atitude do governo indiano em relação às stablecoins?
O Banco da Reserva da Índia divulgou o seu Relatório de Estabilidade Financeira esta quarta-feira e, dentro do relatório, encontra-se um forte aviso contra as stablecoins, afirmando que "os riscos das stablecoins para a estabilidade macrofinanceira superam os seus alegados benefícios."
O RBI "defende fortemente" que os países devem dar prioridade às Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs) em detrimento das stablecoins emitidas privadamente para manter a confiança no dinheiro e preservar a estabilidade financeira. As stablecoins têm ganho uma aceitação crescente globalmente, mas o banco central está mais preocupado com os riscos de estabilidade financeira associados ao seu uso crescente.
A Índia tem trabalhado na sua própria rupia digital há mais de dois anos. O RBI começou a testar a rupia digital em dezembro de 2022, e o programa piloto tem agora mais de 5 milhões de utilizadores e 400.000 comerciantes, segundo relatórios recentes.
A Índia não proibiu as criptomoedas, mas o governo tributa os ganhos com cripto em 30% e adiciona um imposto de 1% sobre todas as transações cripto, dificultando a sua utilização. A ministra das Finanças Nirmala Sitharaman disse repetidamente que a Índia não reconhecerá as criptomoedas privadas como dinheiro legal.
O relatório também revelou que os empréstimos incobráveis brutos dos bancos indianos podem cair para 1,9% até ao final de março de 2027, face aos 2,1% registados no final de setembro de 2025.
"A economia indiana e o sistema financeiro mantêm-se robustos e resilientes", escreveu o Governador Sanjay Malhotra no prefácio do relatório. "No entanto, reconhecemos os desafios de curto prazo dos efeitos externos e continuamos a construir salvaguardas sólidas para proteger a economia e o sistema financeiro de choques potenciais."
Como estão as Instituições Financeiras Não Bancárias da Índia?
O RBI realizou testes de stress em 174 Instituições Financeiras Não Bancárias (NBFCs) durante um período de um ano, e os resultados revelaram que os empréstimos incobráveis brutos dos credores não bancários podem aumentar para 2,9% em setembro de 2026, face aos 2,3% em setembro de 2025.
O RBI notou que "embora o rácio de GNPA (ativos não produtivos brutos) nas NBFCs tenha diminuído, as novas adições aos NPAs estão a aumentar". Além disso, as empresas estão a cancelar mais empréstimos, indicando uma acumulação de stress nas suas carteiras de crédito.
As instituições financeiras não bancárias fornecem crédito a sectores e mutuários que os bancos tradicionais podem não servir. Qualquer stress significativo neste sector pode ter efeitos em cascata em toda a economia.
O banco central também alertou que as seguradoras estão a gastar mais dinheiro, o que prejudicará os lucros do sector. Em outubro de 2025, o RBI disse às NBFCs para serem mais seletivas com os seus empréstimos depois de se observar que algumas NBFCs estavam a assumir demasiados riscos com empréstimos pessoais e cartões de crédito. Várias grandes NBFCs já relataram empréstimos incobráveis mais elevados nos últimos meses.
O relatório do RBI incluiu cenários de testes de stress que modelam diferentes condições económicas. Se a economia mantiver a sua condição normal, ou seja, um crescimento do PIB de 7,3% para o atual ano financeiro e 6,7% e 6,8% para os primeiros dois trimestres de 2026-27, o sector bancário continuará a fortalecer-se.
No entanto, os empréstimos incobráveis brutos podem aumentar para 3,2% se o crescimento económico desacelerar ligeiramente. Um declínio económico acentuado pode elevar os empréstimos incobráveis para 4,2%.
O Banco Central Europeu está a trabalhar num euro digital. E o Cryptopolitan recentemente reportou que a China já lançou o seu yuan digital em muitas cidades.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/india-advocates-cbdcs-over-stablecoins/
