Ásia muda para stablecoins locais com Japão e Coreia liderando: Relatório

RESUMO

• A JPYC do Japão tornou-se a primeira stablecoin de iene legalmente aprovada em 2025.

• A KRW1 da Coreia foi lançada na Avalanche e a KRWQ na blockchain Base da Coinbase.

• As stablecoins lastreadas em USD ainda representavam 97% do mercado global de $312 mil milhões.

• Os principais bancos do Japão aderiram a pilotos de stablecoins apoiados pelos reguladores.

O Japão e a Coreia do Sul desempenharam papéis fundamentais no desenvolvimento de stablecoins não denominadas em dólar americano em 2025. O seu progresso marcou uma mudança na estratégia de ativos digitais da Ásia, visando diversificar das stablecoins denominadas em dólar. Embora os tokens lastreados em dólar ainda dominem os mercados globais, estes países progrediram na construção de estruturas locais de stablecoins através de iniciativas governamentais e privadas.

Angela Ang da TRM Labs afirmou: "Os decisores políticos estão a incentivar a emissão de stablecoins em moeda local para garantir que os seus sistemas financeiros domésticos não fiquem para trás." Estes desenvolvimentos refletem esforços em fase inicial para se ajustarem a uma estrutura financeira on-chain.

Apoio Regulatório e Participação Bancária Impulsionam o Crescimento da Stablecoin de Iene do Japão

No Japão, 2025 registou um passo importante quando a empresa fintech JPYC lançou a primeira stablecoin lastreada em iene legalmente reconhecida. O produto visava servir casos de uso tanto domésticos como internacionais. Ao mesmo tempo, os três maiores bancos do Japão — MUFG, SMBC e Mizuho — iniciaram pilotos de stablecoins e depósitos tokenizados. Estes incluíram testes de pagamento, liquidações interbancárias e integração de serviços.

A Agência de Serviços Financeiros do Japão apoiou publicamente estes programas piloto em dezembro. A empresa de serviços financeiros SBI Holdings também anunciou uma parceria com a empresa de blockchain Startale para construir infraestrutura de stablecoin denominada em iene.

A Coreia Expande o Uso de Stablecoins em Múltiplas Redes

A Coreia do Sul também fez progressos na emissão de stablecoins não denominadas em USD. Em setembro de 2025, a BDACS lançou a stablecoin KRW1 na rede Avalanche, visando os mercados globais de remessas e pagamentos. Uma segunda stablecoin atrelada ao won, a KRWQ, foi introduzida na blockchain Base da Coinbase em outubro. Ambos os projetos demonstraram o interesse em estratégias multi-chain para distribuição de stablecoins.

O KakaoBank também fez avançar o seu projeto de stablecoin, atingindo a fase de desenvolvimento. Embora a Coreia do Sul ainda não tenha finalizado um enquadramento regulatório para stablecoins, as autoridades indicaram que as diretrizes estão em curso.

As stablecoins tiveram destaque nas discussões sobre política cripto da Coreia em 2025, com os reguladores a rever riscos de mercado e salvaguardas do sistema.

O Uso no Mundo Real e a Quota de Mercado Permanecem Pequenos

Apesar dos esforços no Japão e na Coreia, as stablecoins lastreadas em dólar continuam a dominar o mercado global. Segundo a CoinGecko, de um mercado total de stablecoins de $312 mil milhões, os tokens lastreados em dólar americano representam mais de $303 mil milhões, mais de 97%. Os tokens lastreados em iene representam apenas $16,4 milhões.

Os especialistas dizem que a fase atual é mais sobre infraestrutura e posicionamento do que volume imediato. "Menos de um ano de atividade de mercado não é suficiente para avaliar a adoção real", disse Ang da TRM Labs.

O CEO da EX.IO, Chen Wu, observou:

O Foco Muda Para Casos de Uso de Pagamentos e Comércio

Segundo Eddie Xin da OSL Research, as stablecoins não denominadas em USD estão cada vez mais a ser desenvolvidas para uso em pagamentos, remessas transfronteiriças e liquidação comercial. Xin mencionou a JPYC, KRW1 e a stablecoin offshore de yuan AxCNH como projetos concebidos para fluxos de pagamento empresariais e regionais.

Ele também citou a XSGD e a PHPC do Sudeste Asiático como exemplos de stablecoins a serem utilizadas em sistemas de rendimento online e remessas. Estes instrumentos visam diversificar as estruturas globais de stablecoins e apoiar as necessidades comerciais regionais.

Xin disse que 2026 poderá ver a formação de um corredor de stablecoins multi-moeda no Nordeste e Sudeste Asiático. Este corredor apoiaria stablecoins baseadas em moedas locais sem tentar substituir o dólar americano.

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