MSTR Atinge Rácio de Open Interest de 86,2% enquanto Reclamação de Dividendo de 11% da STRC Colide com Apostas de Deslistagem do MSCI

A Strategy atraiu nova atenção para as suas ações e produtos esta semana, com publicações no X a destacarem uma proposta de dividendo em dinheiro mensal de 11% para STRC, atividade de derivativos invulgarmente elevada em MSTR e um contrato Polymarket a precificar cotações crescentes de remoção do MSCI.

Em conjunto, as alegações e gráficos enquadraram uma visão de mercado dividida, com apoiantes a apontar para o suporte do balanço enquanto os traders precificavam maior risco em torno do estatuto de índice da MSTR e recuo de mercado recente.

Proposta de Dividendo STRC Ligada a Saylor Gera Ceticismo

Adam Livingston disse que o fundador da Strategy, Michael Saylor, oferece agora um "veículo de rendimento" chamado STRC que paga um dividendo em dinheiro de 11% por mês, e enquadrou o rendimento como um teste para saber se as finanças tradicionais estão a interpretar mal o risco do produto.

Numa publicação no X, Livingston disse que os críticos questionaram se um dividendo em dinheiro pago mensalmente de 11% pode ser legítimo. Disse também que os céticos perguntaram de onde vem o fluxo de capital, enquanto, na sua opinião, ainda aceitam rendimentos mais baixos de obrigações governamentais apesar dos gastos deficitários persistentes.

Livingston argumentou que o STRC difere dos produtos de alto rendimento típicos porque, segundo ele, tem cobertura de balanço que pode suportar dividendos durante anos, não depende de janelas de refinanciamento para sobreviver e não depende da procura do consumidor ou crescimento económico para continuar a pagar. Acrescentou que o STRC está a ser avaliado como crédito lixo, embora afirme que a sua estrutura e suporte não correspondem a esse perfil.

Disse também que o debate reflete uma incompatibilidade maior na forma como os mercados definem segurança, contrastando o STRC com governos com défices estruturais, empresas que renovam repetidamente dívidas e pensões dependentes de pressupostos de retorno otimistas.

Saylor Liga Bitcoin à Aposta Avultada em Derivativos da MSTR

Entretanto, Michael Saylor disse "Bitcoin torna $MSTR interessante" numa breve publicação no X, ligando a história das ações da Strategy à sua exposição ao Bitcoin em vez do seu negócio de software legado.

Open Interest MSTR vs Capitalização de Mercado. Fonte: Strategy / X

Um gráfico partilhado juntamente com a mensagem comparou "Open Interest / Capitalização de Mercado" entre grandes ações dos EUA e mostrou a MSTR muito à frente dos pares. O gráfico colocou a MSTR em 86,2%, enquanto a Tesla seguiu com 22% e a Meta com 10,4%.

A Nvidia registou 7,2% na mesma medida, enquanto a Alphabet ficou em 4,1% e a Amazon em 4%. A Apple e a Microsoft apareceram mais baixas no grupo, com 3,4% e 3%, respetivamente.

Polymarket Precifica Cotações Mais Elevadas de Remoção MSTR do MSCI

Um mercado acompanhado pela Polymarket mostrou um aumento acentuado no risco percebido de que as ações da Strategy, MSTR, possam ser removidas do índice MSCI até 31 de março. De acordo com a última leitura, o contrato implicava uma probabilidade de 76%, subindo cerca de 40 pontos percentuais em relação aos níveis anteriores.

A linha de probabilidade subiu rapidamente no início de dezembro e depois flutuou entre a faixa de meados dos 60% e meados dos 70% antes de se fixar perto de 76% no final do mês. O gráfico reflete expectativas em mudança entre traders em vez de uma decisão oficial do MSCI.

O aumento nas cotações de remoção coincidiu com um declínio acentuado no preço das ações da MSTR. De acordo com dados citados ao lado do gráfico, a ação caiu cerca de 66% nos últimos seis meses, descendo de aproximadamente $457 para cerca de $152.