A época de altcoins era amplamente antecipada para 2025, mas a realidade desenrolou-se de forma muito diferente. Em vez de um rally generalizado, a maioria das altcoins sofreu quedas profundas e prolongadas, apagando anos de ganhos e forçando muitos investidores a sair do mercado.
À medida que 2026 se aproxima, o sentimento em torno das altcoins permanece frágil. Um número crescente de analistas agora alerta que o pior pode não ter acabado, argumentando que a fraqueza estrutural, o declínio de liquidez e o desvanecimento da participação retalhista podem levar a mais uma queda em todo o sector.
Os dados de mercado reforçam esta perspectiva cautelosa. A Capitalização de mercado Total de Cripto, excluindo os 10 principais ativos—comummente referida como o índice OTHERS—colapsou mais de 50% desde dezembro de 2024. A capitalização de mercado caiu de aproximadamente $451 mil milhões para cerca de $182 mil milhões em apenas doze meses, destacando a escala de destruição de capital entre tokens de média e pequena capitalização.
Esta contração acentuada reflete uma redução agressiva de risco, procura fraca e pressão de venda sustentada em todo o mercado de altcoins.
No entanto, nem todos os analistas estão convencidos de que o ciclo de altcoins terminou. Um grupo menor aponta para precedentes históricos, argumentando que períodos de desempenho extremamente inferior e capitulação dos investidores frequentemente precederam recuperações poderosas das altcoins. Desta perspectiva, 2026 pode marcar a chegada atrasada de uma época de altcoins—se as condições de liquidez melhorarem e a rotação de capital for retomada.
Atividade de Negociação de Altcoins Permanece Elevada Apesar da Fraqueza de Preços
Um relatório recente da CryptoQuant desafia a crença amplamente difundida de que este ciclo produziu "nenhuma época de altcoins". De acordo com os dados, o Volume de Negociação em exchanges centralizadas para altcoins—excluindo os cinco principais ativos—atingiu níveis significativamente superiores aos vistos em ciclos de mercado anteriores. Por outras palavras, as altcoins estão a ser negociadas mais ativamente do que nunca, mesmo com os preços permanecendo profundamente deprimidos em grande parte do mercado.
Esta divergência entre volume e preço ajuda a explicar a confusão prevalecente. Embora muitos tokens tenham perdido uma porção substancial do seu valor, os dados on-chain e de exchanges mostram que a atividade não desapareceu. Em vez disso, o mercado passou por uma mudança estrutural.
A participação retalhista desvaneceu-se amplamente após meses de perdas, com muitos investidores menores a capitular e a sair das posições. A sua ausência, no entanto, não resultou em menor atividade geral de negociação.
A análise da CryptoQuant sugere que o domínio das altcoins tem-se concentrado cada vez mais entre jogadores maiores. Whales (Baleias) e participantes profissionais agora representam uma parcela crescente do volume de altcoins, usando períodos de Baixa Liquidez e sentimento fraco para acumular posições ou rodar ativamente o capital.
Desta perspectiva, a fase atual pode não sinalizar a ausência de um ciclo de altcoins, mas sim a sua transformação. Se o posicionamento impulsionado por baleias continuar e as condições de mercado mais amplas melhorarem, estes participantes provavelmente empurrarão os preços mais altos para maximizar retornos.
Capitalização de Mercado OTHERS Mostra Compressão Prolongada
O gráfico OTHERS, que acompanha a capitalização de mercado total de cripto excluindo os 10 principais ativos, destaca a profundidade e duração da correção de altcoins em curso. Após atingir o pico perto de $450 mil milhões no final de 2024, o mercado perdeu mais de metade do seu valor, estabilizando em torno da zona de $200–210 mil milhões. Esta contração acentuada confirma que o mercado de altcoins experimentou um reset completo em vez de um recuo de mercado superficial.
De uma perspectiva técnica, a estrutura reflete compressão prolongada. O preço está atualmente a oscilar em torno da média móvel de 200 semanas (vermelho), um nível que historicamente atua como uma zona de equilíbrio de longo prazo durante transições entre fases de baixa e recuperação. A falha em recuperar as médias móveis de 100 semanas e 50 semanas sugere que o momentum ascendente permanece fraco e que os compradores carecem de convicção em níveis mais altos.
A dinâmica de volume reforça esta visão. Embora picos periódicos apareçam durante vendas massivas e rallies de alívio, não há expansão sustentada no volume que sinalizaria acumulação generalizada. Isto implica posicionamento seletivo em vez de apetite de risco generalizado.
Importantemente, o mercado já não está a fazer mínimos mais baixos agressivos, indicando que a venda forçada pode estar amplamente esgotada. No entanto, a ausência de máximos mais altos mantém a estrutura neutra a bearish. Para uma recuperação significativa de altcoins, OTHERS precisaria recuperar a faixa de $260–280 mil milhões e manter-se acima das médias móveis chave.
Até lá, o gráfico sugere consolidação, domínio por jogadores maiores e um mercado ainda à procura de um fundo durável em vez do início de uma época clássica de altcoins.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
Fonte: https://www.newsbtc.com/altcoin/altcoin-season-setup-advances-cex-volume-hits-cycle-highs-despite-price-weakness/
