O economista sénior da Moody's Analytics, Mark Zandi, espera que a economia dos EUA apresente um crescimento mais forte em 2026, mas alerta que vários segmentos-chave do mercado provavelmente enfrentarão dificuldades abaixo da superfície.
Embora o crescimento real do PIB esteja projetado para acelerar para cerca de 2,5%, a melhoria é amplamente atribuída aos cortes fiscais financiados por défice ao abrigo da One Big Beautiful Bill Act, com o impulso do estímulo fiscal a dever atingir o pico no segundo trimestre do ano.
Depois desse ponto, as condições económicas subjacentes deverão tornar-se mais desafiantes.
De acordo com a perspetiva de Zandi, o aparente ímpeto de crescimento em 2026 será acompanhado por uma criação de emprego mais fraca, aumento do desemprego e inflação mais alta, disse ele numa publicação no X a 4 de janeiro.
Estas dinâmicas apontam para uma pressão crescente sobre as indústrias intensivas em mão de obra e setores sensíveis ao crescimento salarial e à procura do consumidor. À medida que as contratações abrandam e as pressões sobre os preços persistem, partes da economia que dependem de um forte crescimento do emprego e de um poder de compra estável provavelmente enfrentarão ventos contrários.
Impacto nos mercados financeiros
Zandi acrescentou que se espera que os mercados financeiros também reflitam este ambiente mais moderado. O desempenho do mercado de ações em 2026 está previsto ser muito mais contido do que nos últimos anos, sugerindo um potencial de valorização limitado para as ações após um período de ganhos mais fortes.
Ao mesmo tempo, espera-se que o mercado imobiliário arrefeça, com a valorização dos preços das casas a tornar-se mais modesta, à medida que a inflação mais alta e as condições mais suaves do mercado de trabalho pesam sobre a acessibilidade e a procura. Estas tendências apontam para uma potencial pressão sobre o setor imobiliário, construção e indústrias relacionadas.
A avaliação de Zandi coloca a perspetiva de 2026 no contexto do desempenho recente. A economia dos EUA em 2025 correspondeu amplamente às previsões anteriores, apresentando um crescimento ligeiramente acima de 2%, embora tenha ficado aquém da expansão mais forte vista em 2024.
Ele observou que onde as projeções erraram o alvo, foi em grande parte devido a expectativas excessivamente otimistas, particularmente em torno do desemprego e da inflação, ambos acabaram mais altos do que o previsto.
Nesse sentido, essa experiência reforça a cautela incorporada na perspetiva de 2026, onde o estímulo fiscal pode elevar o crescimento temporariamente, mas vários setores de mercado importantes deverão enfrentar dificuldades à medida que as condições económicas apertem.
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Fonte: https://finbold.com/moodys-senior-economist-picks-market-sectors-to-suffer-in-2026/
