Kalshi começa 2026 em alta após ano recorde de 2025

A plataforma de mercado de previsão Kalshi iniciou 2026 com aproximadamente $291 milhões em volume nocional diário a 1 de janeiro, duplicando os $147 milhões registados a 1 de dezembro de 2025, um sinal de momento contínuo após um ano de crescimento de doze vezes.

O início forte segue-se a um explosivo 2025 em que a Kalshi processou $23,8 mil milhões em volume nocional total, representando um crescimento de mais de 1.100% ano após ano, de acordo com dados publicados no X. 

A plataforma processou 97 milhões de transações em 2025, o que é mais de 1.680% superior ao que viu em 2024, com pico de atividade a ocorrer a 21 de dezembro de 2025, quando o volume nocional diário atingiu $381,7 milhões e as transações alcançaram 1,5 milhões.

Dezembro provou ser o mês mais forte da Kalshi, gerando $6,38 mil milhões em volume nocional à medida que as apostas desportivas dominaram a atividade da plataforma. Apenas a última semana de dezembro atingiu cerca de $1,7 mil milhões em volume.

Apostas desportivas impulsionaram o crescimento da Kalshi

Os mercados desportivos emergiram como um importante impulsionador da expansão da Kalshi. Os utilizadores negociaram contratos sobre resultados da NFL, NBA, College Football Playoff e NHL. 

Isto tem sido uma bênção e uma maldição para a Kalshi, pois posicionou-a para competir com casas de apostas tradicionais enquanto opera sob um enquadramento regulamentar diferente como mercado contratual designado pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) para derivativos baseados em eventos. 

As casas de apostas tradicionais estão a agitar que a mesma regra que se aplica a elas se aplica às plataformas de mercado de previsão como a Kalshi, e os procuradores estaduais estão a intervir.

A plataforma está a defender-se de ações judiciais em Massachusetts e Nova Iorque alegando que opera operações ilegais de apostas desportivas, com as autoridades de ambos os estados a afirmar que os contratos de eventos da Kalshi constituem apostas desportivas que estão fora da sua autorização da CFTC. A plataforma está atualmente banida em pelo menos quatro estados e enfrenta restrições noutros.

A Kalshi defendeu com sucesso os seus contratos de apostas políticas contra desafios da CFTC em 2024 e 2025, uma vitória que abriu a porta aos mercados eleitorais.

Juntamente com a rival Polymarket, as duas plataformas formaram o que os analistas descrevem como um duopólio, gerando mais de $44 mil milhões em volume de negociação combinado ao longo de 2025. A Polymarket fez mais de $2,28 mil milhões em volume de negociação em dezembro, de acordo com dados do The Block.

A Kalshi também recebeu investimentos institucionais de investidores de peso, tendo angariado $1 mil milhões em financiamento Série E com uma avaliação de $11 mil milhões, liderado pela Paradigm com participação da Sequoia Capital e da CapitalG da Alphabet. 

A empresa também garantiu parcerias com a CNN e a CNBC para integrar dados de mercado em tempo real na cobertura editorial. Em novembro, a Google anunciou que iria integrar dados de mercado de previsão da Kalshi e da Polymarket nas suas plataformas de pesquisa e finanças.

A parceria da Kalshi com a Robinhood provou ser uma jogada bem-sucedida, pois alegadamente representa agora mais de metade do volume de apostas da Kalshi, fornecendo acesso a milhões de traders de retalho já familiarizados com especulação baseada em eventos.

Testando os limites em 2026

Dado o seu desempenho a 1 de janeiro, a Kalshi pode estar mais perto de exceder o seu pico diário de 2025 de $382 milhões. No entanto, sustentar tal crescimento dependerá tanto das condições de mercado como dos resultados regulamentares. 

As eleições intercalares dos EUA de 2026 também podem impactar a trajetória da Kalshi, pois dão aos utilizadores a oportunidade de fazer apostas políticas, uma atividade que trouxe os mercados de previsão, especialmente plataformas como a Polymarket, para a ribalta durante as eleições presidenciais de 2024. 

O próximo evento poderá validar o potencial mainstream do setor ou expor limitações na profundidade de mercado e precisão.

A expansão da Kalshi para além dos desportos para política, economia e eventos culturais ajudou a aumentar o seu apelo, mas os desportos permanecem o negócio principal. 

À medida que as casas de apostas tradicionais e as exchanges de criptomoedas observam o espaço do mercado de previsão, a competição está destinada a aquecer para um setor que transitou de um produto financeiro de nicho para um fenómeno de mercado de massa.

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