Ueda do BoJ diz que é esperado continuar a aumentar as taxas se a economia e os preços evoluírem conforme a previsão

O Banco do Japão (BoJ) é o banco central japonês, que define a política monetária no país. O seu mandato é emitir notas bancárias e realizar controlo monetário e cambial para garantir a estabilidade de preços, o que significa uma meta de inflação de cerca de 2%.

O Banco do Japão embarcou numa política monetária ultra expansionista em 2013 para estimular a economia e impulsionar a inflação num ambiente de baixa inflação. A política do banco baseia-se no Quantitative and Qualitative Easing (QQE), ou impressão de notas para comprar ativos como obrigações governamentais ou corporativas para fornecer liquidez. Em 2016, o banco redobrou a sua estratégia e flexibilizou ainda mais a política, primeiro introduzindo taxas de juro negativas e depois controlando diretamente o rendimento das suas obrigações governamentais a 10 anos. Em março de 2024, o BoJ aumentou as taxas de juro, efetivamente recuando da postura de política monetária ultra expansionista.

O estímulo massivo do Banco causou a depreciação do Yen face às suas principais moedas pares. Este processo exacerbou-se em 2022 e 2023 devido a uma crescente divergência política entre o Banco do Japão e outros principais bancos centrais, que optaram por aumentar drasticamente as taxas de juro para combater níveis de inflação máximos de décadas. A política do BoJ levou a um diferencial crescente com outras moedas, arrastando para baixo o valor do Yen. Esta tendência reverteu parcialmente em 2024, quando o BoJ decidiu abandonar a sua postura de política ultra expansionista.

Um Yen mais fraco e o aumento dos preços globais da energia levaram a um aumento da inflação japonesa, que excedeu a meta de 2% do BoJ. A perspetiva de aumento de salários no país – um elemento-chave que alimenta a inflação – também contribuiu para o movimento.