O Morgan Stanley apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) um pedido para lançar um fundo negociado em bolsa (ETF) spot de bitcoin BTC$94.035,92 e um fundo de solana, impulsionando ainda mais as suas ambições em ativos digitais.

O produto de BTC, denominado Morgan Stanley Bitcoin Trust, está estruturado como um fundo negociado em bolsa concebido para acompanhar o preço do bitcoin, líquido de taxas e despesas, de acordo com um Formulário S-1 apresentado a 6 de janeiro. Se for aprovado, espera-se que as participações do fundo sejam listadas numa bolsa de valores nacional sob um código de negociação que ainda não foi divulgado.

O fundo de bitcoin é patrocinado pelo Morgan Stanley Investment Management e manterá bitcoin diretamente em vez de usar derivados ou alavancagem. O seu valor patrimonial líquido será calculado diariamente usando um referencial de preço de bitcoin designado derivado da atividade nas principais bolsas spot. O fundo será passivo e não tentará negociar bitcoin com base nas condições de mercado.

As participações serão criadas e resgatadas apenas em grandes blocos por participantes autorizados, em dinheiro ou em espécie. As transações em dinheiro serão executadas através de contrapartes de bitcoin de terceiros selecionadas pelo patrocinador. Os investidores retalhistas poderão comprar e vender participações no mercado secundário através de contas de corretagem.

O pedido do Morgan Stanley segue a rápida expansão dos ETFs spot de bitcoin no mercado dos EUA nos últimos dois anos. Os dados da SoSoValue mostram que estes têm agora $123 mil milhões em ativos líquidos totais, equivalentes a 6,57% da capitalização de mercado total do bitcoin. Desde o início do ano, as entradas líquidas nestes produtos ultrapassaram $1,1 mil milhões.

O Morgan Stanley também apresentou um Formulário S-1 à SEC para o Morgan Stanley Solana Trust, destinado a acompanhar o preço da solana. Estes fundos, como mostram os dados, cresceram para mais de $1 mil milhões em ativos líquidos totais, após uma entrada líquida cumulativa total de quase $800 milhões.

Investida mais profunda em criptomoedas

Os pedidos mostram o Morgan Stanley a passar de simplesmente distribuir produtos cripto de terceiros para construir os seus próprios veículos internos, sinalizando um compromisso mais profundo e de maior convicção com ativos digitais.

Esta mudança é provavelmente impulsionada pela robusta economia do negócio de ETFs e fundos, sublinhada pela substancial receita de taxas que as empresas financeiras tradicionais geraram a partir de produtos spot de bitcoin num curto período. Por exemplo, os ETFs spot de bitcoin da BlackRock tornaram-se a principal fonte de receita da empresa em novembro do ano passado, de acordo com o diretor de desenvolvimento de negócios da BlackRock Brasil, Cristiano Castro, com alocações próximas de $100 mil milhões.

Ao contrário de gestores de ativos como a BlackRock, o Morgan Stanley opera um enorme braço de gestão de patrimónios com milhares de consultores que abriram acesso a criptomoedas aos clientes em outubro do ano passado. Ao alavancar os seus próprios ETFs, o banco pode integrar verticalmente estes produtos nas carteiras dos clientes, mantendo as taxas de gestão internamente em vez de as pagar aos concorrentes.