Azul despenca mais de 75% em 2026 após diluição acionária

As ações da Azul despencam nos primeiros pregões de 2026 e lideram as perdas da Bolsa brasileira. Na manhã desta quarta-feira (7), os papéis preferenciais negociados sob o ticker AZUL54 recuam 20%, aos R$ 440 — mas negociadas em lotes de 10 mil ações, equivalem à cerca de R$ 0,04 por ação.

Com isso, a companhia soma desvalorização de aproximadamente 75% em menos de quatro sessões neste início de ano, desempenho bem abaixo das demais ações listadas na B3. Os papéis que mais se aproximam da desvalorização da Azul são:

• Aliança Participações (PEAB4): -22,49%
• Sequoia (SEQL3): -17,80%
• C&A (CEAB3): -19,67%

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A queda da companhia aérea reflete a reação dos investidores à elevada diluição acionária, que resultou na emissão de cerca de 1,45 trilhão de novas ações, provocada pela oferta pública realizada no contexto do Chapter 11, mecanismo semelhante à recuperação judicial nos Estados Unidos.

Na noite desta terça-feira (6), a Azul informou que a operação totalizou R$ 7,441 bilhões, somando papéis ordinários e preferenciais. Esse volume alterou significativamente a base acionária da companhia.

Detalhes do aumento de capital da Azul

O conselho de administração aprovou a emissão de 723,86 bilhões de ações ordinárias, ao preço de R$ 0,00013527 por papel, e igual quantidade de ações preferenciais, ao preço de R$ 0,01014509. Do total levantado, cerca de R$ 97,9 milhões referem-se às ações ON e R$ 7,34 bilhões às ações PN.

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Com a operação, o capital social da Azul passou a ser de R$ 14,57 bilhões, dividido em aproximadamente 1,45 trilhão de ações, sendo 725,99 bilhões ordinárias e 724,76 bilhões preferenciais.

Troca de dívida por ações

Segundo a companhia, cerca de R$ 7,4 bilhões em créditos foram capitalizados por meio da conversão obrigatória de dívidas representadas por notas com vencimento entre 2028 e 2030. Esses títulos tinham cupons entre 10,875% e 11,93% ao ano, e os juros foram perdoados no âmbito da reestruturação.

Na prática, a troca reduziu o endividamento financeiro, mas ampliou significativamente o número de ações em circulação, impactando a participação dos acionistas antigos.

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Mudança nos códigos e negociação

A mudança no modelo de negociação das ações preferenciais de emissão foi oficializada no último dia 23 de dezembro, com um lote padrão de 10 mil ações e código AZUL54.

Já as ações ordinárias, adotarão o ticker AZUL53 e serão negociadas a partir desta quinta-feira (8), com lote padrão de 1 milhão de ações. A liquidação das operações está prevista para 9 de janeiro, com crédito dos papéis e dos bônus de subscrição em 12 de janeiro.

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