Análise: O colapso de "1011" forçou os criadores de mercado a deter grandes quantidades de tokens, fazendo com que a liquidez do mercado caísse para o seu ponto mais baixo desde 2022.

A PANews reportou no dia 8 de janeiro que, de acordo com a CoinDesk, a BitMEX declarou no seu mais recente relatório que a queda a 11 de outubro de 2025 impactou os criadores de mercado, forçando-os a deter grandes quantidades de criptomoeda. Esta queda resultou em aproximadamente 20 mil milhões de dólares em liquidações em cascata, danificando severamente as estratégias neutras dos criadores de mercado e causando uma queda da liquidez do mercado para o nível mais baixo desde 2022. A BitMEX declarou: "Quando o mecanismo ADL (desalavancagem automática) foi acionado, fechando forçadamente as posições curtas dos criadores de mercado usadas para cobertura, estas instituições foram forçadas a deter posições à vista sem cobertura durante o rápido declínio do mercado. Esta situação quebrou o compromisso da 'estratégia neutra' do contrato perpétuo, fazendo com que os criadores de mercado retirassem liquidez globalmente no quarto trimestre de 2025, trazendo assim a liquidez do livro de ordens ao nível mais baixo desde 2022."

Com uma grande entrada de imitadores, os "retornos fáceis" Delta-neutros que dependem da arbitragem da taxa de financiamento diminuíram significativamente, com retornos anualizados a cair abaixo de 4%. Ao mesmo tempo, as plataformas do tipo B-book obtiveram lucros substanciais, o mercado de contratos perpétuos DeFi permanece suscetível a manipulação, enquanto o mercado de contratos perpétuos financeiros tradicionais experimentou um crescimento explosivo.