Smart Fit (SMFT3) acelera expansão, bate recorde de academias em 2025 e vira consenso entre analistas

O investidor que olha para o setor de consumo na América Latina pode ter passado batido por um movimento silencioso, mas difícil de ignorar. Em 2025, a Smart Fit (SMFT3) acelerou o ritmo de crescimento, abriu mais academias do que nunca e fechou o ano com números que reforçam sua posição como uma das histórias mais consistentes de crescimento da Bolsa.

Em comunicado ao mercado divulgado nesta terça-feira, a companhia informou que encerrou 2025 com 341 novas academias abertas líquidas, um recorde histórico para a rede e um avanço de 20% na capacidade em relação ao ano anterior. O número ficou dentro do guidance divulgado pela empresa, que previa entre 340 e 360 novas unidades no período, segundo relatório do BTG Pactual. 

Expansão ganha tração e surpreende no quarto trimestre

O ritmo de abertura acelerou ao longo do ano e ganhou força no quarto trimestre. Apenas entre outubro e dezembro, a Smart Fit adicionou 217 novas unidades, o maior volume trimestral já registrado pela companhia. Com isso, a rede terminou 2025 com 2.084 academias distribuídas em 16 países da América Latina, sendo 81% unidades próprias e 19% franquias, conforme dados do BTG. 

O Brasil respondeu por quase metade da expansão, com 161 novas academias, seguido por outros países da região e pelo México. Além do core business, a empresa também avançou no segmento de estúdios, encerrando o ano com 180 unidades, incluindo a marca Velocity, que atingiu a marca de 100 estúdios de ciclismo indoor em operação. 

Crescimento operacional sustenta tese de longo prazo

Na avaliação do BTG Pactual, o avanço operacional reforça por que a Smart Fit segue como uma das teses mais consensuais entre investidores locais. Atualmente, a ação negocia a 14 vezes o lucro estimado para 2026, mesmo com projeções de crescimento robusto nos próximos anos.

“O caso de investimento é sustentado por escala regional sem paralelo, economia de unidade com retorno elevado e potencial de expansão em um mercado ainda fragmentado”, afirma o relatório do banco, que projeta um crescimento médio anual de lucro por ação de cerca de 30% entre 2025 e 2028.

Apesar de riscos como competição mais intensa, valuation exigente e possíveis efeitos de canibalização, os analistas reiteraram recomendação de compra para o papel, destacando a Smart Fit como uma história de crescimento de longo prazo no varejo latino-americano.

No fim das contas, o recorde de academias abertas em 2025 ajuda a explicar por que a Smart Fit deixou de ser apenas uma empresa de academias para se tornar uma referência regional em escala, execução e disciplina de crescimento.