A Tesouraria de Bitcoin da Strategy Stock Mostra Resiliência em Meio à Volatilidade do Mercado

Um portfólio de ações estratégico está a testar a sua resistência através de flutuações de mercado, como comprovado por uma análise recente do autor Adam Livingston. Atualmente, a partir de 4 de janeiro de 2026, o portfólio tem 673.783 Bitcoins nas suas reservas, o que se diz ser amplo para os pagamentos de dividendos.

Livingston salientou que em qualquer extremo de preço do Bitcoin, o tesouro da Strategy parece pronto para financiar os pagamentos anuais, o que esclareceu dúvidas sobre a capacidade de financiamento das ações.

Reservas de Bitcoin da Strategy Garantem Pagamentos de Dividendos

A estratégia tem cerca de 823 milhões de dólares em requisitos anuais de caixa para satisfazer dividendos aos seus acionistas. Livingston examinou quantos Bitcoins a empresa teria de vender para cumprir estes requisitos em diferentes pontos de preço.

Com um preço de 90.000 dólares por Bitcoin, a Strategy venderia aproximadamente 9.100 Bitcoins por ano. Uma queda de preço para 45.000 dólares aumenta isto para 18.300 Bitcoins, ou 45.700 a 18.000 dólares. Mesmo numa queda drástica de 90% para 9.000 dólares, apenas 91.400 Bitcoins teriam de ser liquidados.

Além de deter Bitcoin, a Strategy também mantém um fundo em USD que é suficiente para financiar o negócio durante cerca de 2,7 anos sem vender o BTC nas reservas. Como Livingston afirma, os dividendos só estão ameaçados se dois eventos extremos acontecerem simultaneamente, o que é muito improvável.

STRC da Strategy Garante Estabilidade de Dividendos

A estrutura das ações preferenciais da Strategy (STRC) destina-se a ser sustentável desde que os preços estejam próximos do valor nominal. Espera-se que 110 milhões de dólares em dividendos anuais por cada mil milhões de dólares de STRC sejam realizados, implicando que 9,17 milhões de dólares são pagos todos os meses.

A empresa retém apenas 11% dos rendimentos do STRC no seu fundo de reserva em USD para o pré-pagamento de dividendos de um ano. A Strategy tem uma emissão de 25 milhões de dólares por dia; portanto, a Strategy pode acumular cerca de 6,25 mil milhões de dólares em 250 dias de negociação, deixando 5,56 mil milhões de dólares para a compra de Bitcoins e atividades do dia a dia.

Isto permite que a Strategy utilize o rendimento do programa ATM para fins corporativos gerais e compra de Bitcoins. O sistema de dividendos escalonado do STRC garante que o NPV permanece próximo do par, sendo a força de mercado em vez da capacidade de pagamento da empresa a limitação. Isto aborda questões levantadas por preocupações de incerteza de mercado a afetar dividendos, de acordo com Livingston.

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Desempenho das Ações da Strategy Destaca-se

Isto é especialmente verdade para as ações da empresa, uma vez que quase decuplicou desde o início do seu plano de tesouraria em agosto de 2020. Mike Novogratz, o CEO da Galaxy Digital, estimou que apenas 3 de 50 empresas focadas em tesourarias tiveram sucesso numa tal abordagem.

A empresa envolve uma grande detenção de bitcoin, pagamentos de dividendos pré-financiados e um plano de ações ajustável, o que torna a empresa uma das poucas que pode resistir a flutuações de mercado enquanto continua a recompensar os seus acionistas.

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