ServiceNow (NOW) Stock: Este recuo é uma oportunidade de compra?

RESUMO

• Cantor Fitzgerald reitera classificação Overweight com preço-alvo de $240, citando que ServiceNow é negociada a 8,5x a receita projetada para 2027, perto da mínima de avaliação de três anos
• Ação caiu 17% no último ano para a faixa de $850-860 desde a máxima de janeiro de 2025 de $1.198, mas a receita do Q3 atingiu $3,41 mil milhões com crescimento de 22% ano após ano
• Analistas projetam que o crescimento de 2027 pode exceder as estimativas de consenso atuais de 18%, impulsionado pela expansão de utilizadores, força do negócio federal e momentum da IA
• A plataforma de IA da empresa tem como meta $1 mil milhões em valor de contrato anual até ao final de 2026, enquanto a gestão enfatiza oportunidades de upsell impulsionadas por IA
• O conselho aprovou um desdobramento de ações de 5 para 1 no final de 2025 para melhorar o acesso de investidores de retalho após superar estimativas e elevar orientações

As ações da ServiceNow recuaram do seu pico de janeiro de 2025. A ação agora é negociada em torno de $850-860, uma queda de aproximadamente 17% no último ano.

ServiceNow, Inc., NOW

O recuo chamou a atenção dos analistas de Wall Street. Thomas Blakey da Cantor Fitzgerald reiterou uma classificação Overweight a 5 de janeiro com um preço-alvo de $240.

A avaliação atual conta uma história interessante. A ServiceNow está a ser negociada a 8,5x a receita projetada para 2027, marcando uma mínima de três anos para o múltiplo de avaliação da ação.

O desempenho financeiro recente mostra força contínua. A empresa reportou receita do terceiro trimestre de $3,41 mil milhões, um aumento de 22% ano após ano. O lucro por ação foi de $0,96 versus $0,74 no ano anterior.

Ambas as métricas superaram as estimativas de consenso. A receita de subscrição atingiu $3,3 mil milhões, crescendo cerca de 20,5% em moeda constante. A margem operacional Non-GAAP expandiu para 33,5%.

Impulsionadores de Crescimento a Ganhar Tração

A Cantor Fitzgerald vê múltiplos catalisadores pela frente. A firma aponta o crescimento de utilizadores como um impulsionador chave, com mais organizações a expandir as suas implementações ServiceNow entre departamentos.

O negócio do setor federal excedeu as expectativas. Este segmento continua a entregar resultados mais fortes do que o antecipado à medida que as agências governamentais modernizam os seus fluxos de trabalho.

A história da IA está a ganhar momentum. A gestão tem como meta $1 mil milhões em valor de contrato anual da plataforma de IA da ServiceNow até ao final de 2026. A empresa está a desenvolver a sua pilha de dados de IA com governança e recursos de segurança melhorados.

A atividade de fusões e aquisições está a aumentar. A Cantor nota que esta tendência não é sobre comprar crescimento, mas sim expandir o mercado endereçável total para a plataforma da ServiceNow.

Olhando em Frente para 2027

As estimativas de consenso projetam atualmente um crescimento de receita de 18% para 2027. A Cantor acredita que este número pode revelar-se conservador com base nas tendências atuais.

A firma vê potencial para crescimento impulsionado pela combinação de expansão de utilizadores, momentum federal, adoção de IA e ventos favoráveis de M&A. As estimativas de receita do trimestre atual situam-se em torno de $3,52 mil milhões, representando um crescimento de 19% ano após ano.

As projeções para o ano completo de 2026 preveem um crescimento de EPS superior a 20%. Isto reflete a escalabilidade contínua da plataforma e oportunidades de upsell impulsionadas por IA. A gestão reconhece que os riscos macroeconómicos e de gastos em TI permanecem no radar.

Os preços-alvo dos analistas de consenso agrupam-se em torno de $1.140. Os alvos individuais variam de $734 no limite inferior a $1.300 no limite superior. Estes números implicam crescimento em relação aos níveis de negociação atuais se as previsões se materializarem.

A empresa concluiu um desdobramento de ações de 5 para 1 no final de 2025. O movimento ocorreu após um trimestre que superou as estimativas e incluiu orientações elevadas. O conselho visou melhorar o acesso de investidores de retalho às ações através do desdobramento.

A Cantor Fitzgerald mantém a sua visão de que as aquisições recentes da ServiceNow expandem oportunidades de mercado. A firma observou esta estratégia alinhando-se com os temas da conferência Knowledge 2025. As ações da ServiceNow foram negociadas recentemente com uma capitalização de mercado refletindo a combinação de pressão a curto prazo e expectativas de crescimento a longo prazo.

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