Estratégia gasta 1,25 mil milhões de dólares em Bitcoin na maior compra desde julho

A empresa detém agora 687.410 BTC no valor de aproximadamente 62 mil milhões de dólares, consolidando a sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo.

Michael Saylor anunciou a compra no dia 12 de janeiro através de uma apresentação regulamentar à SEC. A Strategy pagou em média 91.519 dólares por Bitcoin durante o período de aquisição. O investimento total da empresa em Bitcoin ascende agora a 51,8 mil milhões de dólares com um custo médio de 75.353 dólares por moeda.

Venda de Ações Financia Última Aquisição

A Strategy angariou os 1,25 mil milhões de dólares através do seu programa de oferta de capital at-the-market. A empresa vendeu 6,8 milhões de ações ordinárias da Classe A, gerando 1,13 mil milhões de dólares em receitas líquidas. Adicionalmente, 119,1 milhões de dólares resultaram da venda de 1,19 milhões de ações da Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock.

Este método de financiamento permite à Strategy comprar Bitcoin sem emitir nova dívida. A empresa mantém mais de 10,3 mil milhões de dólares em capacidade remanescente no âmbito do seu programa ATM de ações ordinárias. Múltiplos programas de ações preferenciais fornecem mais milhares de milhões em financiamento potencial para futuras compras.

Fonte: @Strategy

A compra representa a terceira semana consecutiva de aquisição de Bitcoin pela Strategy em 2026. Entre 29 de dezembro e 4 de janeiro, a empresa adquiriu 1.287 BTC por 116 milhões de dólares. Combinada com a última compra, a Strategy adicionou quase 15.000 Bitcoin no valor de 1,37 mil milhões de dólares nas primeiras duas semanas do novo ano.

Maior Compra Desde a Aquisição de 2,5 Mil Milhões de Dólares em Julho

A aquisição de 1,25 mil milhões de dólares marca a maior compra de Bitcoin da Strategy desde 29 de julho de 2025, quando adquiriu 21.021 BTC por 2,47 mil milhões de dólares. Essa compra de julho foi financiada através de um IPO de ações preferenciais de 2,52 mil milhões de dólares, a maior oferta pública inicial dos EUA de 2025.

A Strategy realizou várias compras menores de mil milhões de dólares em dezembro de 2025. A empresa adquiriu 10.645 BTC por 980 milhões de dólares entre 8 e 14 de dezembro e comprou 10.624 BTC por 963 milhões de dólares na semana anterior. No entanto, nenhuma destas compras ultrapassou a última aquisição de 1,25 mil milhões de dólares.

Ao longo de 2025, a Strategy executou 41 compras separadas de Bitcoin em comparação com 18 compras em 2024. A empresa gastou mais de 22 mil milhões de dólares na aquisição de Bitcoin durante 2025, embora os preços médios mais elevados tenham significado menos moedas compradas apesar do aumento dos gastos. A Strategy comprou em média 641 Bitcoin por dia ao longo do ano.

Alívio do Risco de Exclusão de Índices

A compra da Strategy ocorreu dias depois de a MSCI anunciar que não excluiria empresas de tesouraria de ativos digitais dos seus índices de ações globais. A decisão de 6 de janeiro removeu uma ameaça significativa que pesava sobre as ações da Strategy há meses.

A MSCI tinha proposto excluir empresas com mais de 50% de ativos em moedas digitais dos principais benchmarks. A exclusão poderia ter forçado fundos de índice passivos a vender milhares de milhões em ações da Strategy. Os analistas estimaram uma venda forçada potencial de 2,8 mil milhões de dólares a 15 mil milhões de dólares em todas as empresas afetadas.

A Strategy opôs-se formalmente à proposta numa carta de dezembro à MSCI. O Presidente Executivo Michael Saylor e o CEO Phong Le argumentaram que as empresas de tesouraria de ativos digitais são negócios operacionais, não fundos de investimento passivos. A carta enfatizou que a Strategy utiliza ativamente as suas participações em Bitcoin para gerar retornos para os acionistas através de vários instrumentos financeiros.

As ações da Strategy subiram aproximadamente 6% após o anúncio da MSCI. A decisão mantém o status quo para empresas de tesouraria de ativos digitais já incluídas nos índices MSCI. No entanto, a MSCI sinalizou que pode lançar uma consulta mais ampla sobre como as empresas não operacionais devem ser tratadas no futuro.

Empresa Reporta Perda Trimestral de 17 Mil Milhões de Dólares

Apesar da contínua acumulação de Bitcoin, a Strategy reportou uma perda não realizada de 17,44 mil milhões de dólares em ativos digitais no quarto trimestre de 2025. A perda resultou do declínio do preço do Bitcoin de aproximadamente 126.000 dólares em outubro de 2025 para cerca de 87.000 dólares no final do ano.

Para o ano completo de 2025, a Strategy registou uma perda não realizada de 5,4 mil milhões de dólares em ativos digitais. A empresa adotou contabilidade de justo valor em 2025, exigindo que marque as participações em Bitcoin aos preços de mercado atuais a cada trimestre. Isto cria volatilidade substancial nos lucros à medida que os preços do Bitcoin flutuam.

As ações da Strategy caíram aproximadamente 47% durante 2025, fechando o ano em torno de 158 dólares por ação após atingir máximos acima de 450 dólares em julho de 2025. O declínio das ações refletiu a volatilidade de preços do Bitcoin e as preocupações dos investidores sobre a diluição resultante da emissão contínua de ações.

No entanto, a Strategy mantém um ganho não realizado global na sua posição em Bitcoin. Aos preços atuais próximos de 91.000 dólares, as 687.410 participações em Bitcoin da empresa valem aproximadamente 62 mil milhões de dólares contra um custo total de 51,8 mil milhões de dólares. Isto representa um lucro não realizado de mais de 10 mil milhões de dólares.

A Strategy estabeleceu uma reserva de caixa de 2,25 mil milhões de dólares para garantir que pode cumprir as obrigações de dividendos e juros. A 4 de janeiro de 2026, esta reserva cobria aproximadamente 21 meses de requisitos de pagamento. A reserva fornece um amortecedor contra a volatilidade do mercado sem exigir vendas de Bitcoin.

Regulamentação Cripto Avança no Congresso

O momento da compra alinha-se com o progresso na legislação sobre criptomoedas no Congresso. Espera-se que o Senado realize votações de marcação sobre a CLARITY Act em meados de janeiro de 2026. O projeto de lei foi aprovado na Câmara dos Representantes com forte apoio bipartidário em julho de 2025, recebendo 294 votos a favor e 134 contra.

A Digital Asset Market Clarity Act criaria um quadro regulamentar abrangente para criptomoedas. A legislação concede à CFTC jurisdição exclusiva sobre mercados spot de commodities digitais, preservando a autoridade da SEC sobre ativos de contratos de investimento. O objetivo é fornecer certeza regulamentar para investidores institucionais.

O Presidente do Comité Bancário do Senado, Tim Scott, e o Presidente do Comité de Agricultura, John Boozman, confirmaram que uma sessão de marcação ocorreria em janeiro. O conselheiro cripto da Casa Branca, David Sacks, declarou em dezembro que os legisladores estão mais próximos do que nunca de aprovar legislação histórica sobre a estrutura do mercado cripto.

Os analistas de mercado veem a potencial aprovação da CLARITY Act como importante para a adoção institucional. Os bancos e instituições financeiras tradicionais permaneceram em grande parte à margem devido à incerteza regulamentar. Regras claras poderiam abrir a porta para uma maior adoção corporativa de Bitcoin semelhante à abordagem da Strategy.

A Strategy continua a executar o seu "21/21 Plan" anunciado em outubro de 2024. A iniciativa de três anos visa angariar 42 mil milhões de dólares através de 21 mil milhões de dólares em ofertas de capital e 21 mil milhões de dólares em títulos de rendimento fixo. Todos os rendimentos são designados para compras de Bitcoin.

A empresa angariou aproximadamente 21 mil milhões de dólares durante 2025 através de uma combinação de ofertas de ações ordinárias, ações preferenciais e dívida convertível. Este progresso representa aproximadamente metade do objetivo de angariação de fundos de três anos, demonstrando a capacidade da Strategy de aceder aos mercados de capitais apesar da volatilidade do mercado.

A Acumulação de Bitcoin Continua

A Strategy detém mais de 3% da oferta máxima de 21 milhões de Bitcoin, tornando-a a detentora corporativa dominante por larga margem. As participações da empresa excedem as tesourarias combinadas de Bitcoin de todas as outras empresas cotadas em bolsa. De acordo com os dados do Bitcoin Treasuries, as empresas públicas detêm coletivamente mais de 1,1 milhão de Bitcoin.

O Bitcoin estava a ser negociado em torno de 90.500 dólares no momento da publicação, representando flutuações modestas em relação aos níveis vistos durante o período de compra da Strategy. A estratégia agressiva de acumulação da empresa continua independentemente dos movimentos de preços de curto prazo, reforçando o seu compromisso de longo prazo com o Bitcoin como ativo de reserva de tesouraria.