Ouro Tokenizado Representa 25% do Crescimento de RWA à Medida que o Volume de Negociação Ultrapassa os ETFs de Ouro

Um novo relatório da exchange de criptomoedas CEX.IO mostra que o ouro tokenizado tornou-se um dos segmentos de crescimento mais rápido do mercado de Ativos Reais (RWA) em 2025.

A atividade de negociação e a expansão do mercado superaram muitos produtos tradicionais de investimento em ouro.

Ouro tokenizado representa um quarto do crescimento de RWA

De acordo com o relatório, o ouro tokenizado registou um aumento de 177% na Capitalização de mercado em 2025, expandindo de aproximadamente $1,6 mil milhões para $4,4 mil milhões. Isto adicionou quase $2,8 mil milhões em valor líquido, representando cerca de 25% de todo o crescimento líquido de RWA ao longo do ano.

Em contraste, o mercado DeFi mais amplo teve dificuldade em recuperar o impulso, com o Valor Total Bloqueado (TVL) a subir apenas 2%, enquanto os RWAs cresceram aproximadamente 184%, tornando-os o destaque do setor cripto.

A CEX.IO observa que o ouro tokenizado expandiu 2,6 vezes mais rápido do que o ouro físico, que também teve um ano forte em meio a preocupações com a inflação e incerteza geopolítica.

A categoria também registou um aumento de 198% no total de detentores, adicionando mais de 115.000 novas carteiras—um crescimento que superou os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e outros títulos tokenizados.

Volumes de negociação rivalizam com ETFs de ouro

A atividade de negociação conta uma história ainda mais impressionante. O volume de negociação de ouro tokenizado aumentou 1.550% ano a ano, atingindo $178 mil milhões em volume total em 2025. Apenas no quarto trimestre, o volume excedeu $126 mil milhões, superando o volume de negociação combinado de cinco grandes ETFs de ouro.

Embora o SPDR Gold Shares (GLD) tenha permanecido o maior produto de investimento em ouro por volume, o relatório estima que o ouro tokenizado classificar-se-ia como o segundo maior veículo de investimento em ouro globalmente por volume de negociação, à frente de todos os ETFs exceto o GLD. Isto destaca uma mudança estrutural em onde a liquidez de negociação de ouro está a formar-se, movendo-se cada vez mais on-chain.

Um mercado altamente concentrado

Apesar do crescimento rápido, o mercado permanece altamente concentrado. Os três principais ativos de ouro tokenizado—Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG) e Kinesis Gold (KAU)—controlam cerca de 97% da Capitalização de mercado total, enquanto os quatro principais representam 99% do volume de negociação.

O XAUT dominou a atividade de negociação no final de 2025, representando 75% do volume total do quarto trimestre, após um atestado de reserva que pareceu aumentar a confiança do mercado.

A CEX.IO também destacou produtos emergentes como o Matrixdock Gold (XAUM), que registou um crescimento de capitalização de mercado de mais de 1.000% após integração com o ecossistema Plume.

Complementando, não substituindo Stablecoins

O relatório explica que o ouro tokenizado não está a competir diretamente com Stablecoins, mas funciona como uma proteção tática. Durante períodos de stress de mercado, os traders parecem rotar capital para o ouro tokenizado como meio-termo entre ativos cripto de risco e Stablecoins de menor risco.

No geral, a CEX.IO conclui que 2025 marcou um ponto de viragem para o ouro tokenizado, transformando-o de uma categoria de nicho de RWA num veículo de investimento em ouro de grande escala e líquido.

Embora os riscos de concentração permaneçam, os dados sugerem que o ouro tokenizado está agora firmemente estabelecido como um componente significativo tanto do RWA como do panorama global de investimento em ouro.