De 100% de Reembolso a 20%: O Jogo por Trás do Ajuste de Taxas da Polymarket

Autor: DFarm

Primeiro, vamos resumir a cronologia dos eventos recentes relacionados com as taxas do Polymarket.

1. O Polymarket anunciou subitamente que irá cobrar uma taxa para negociações de previsão de preço de criptomoedas de 15 minutos, mas a taxa será totalmente reembolsada ao trader market maker (ordem limite).

2. A taxa foi alterada de totalmente reembolsada para parcialmente reembolsada.

3. O reembolso de 100% da taxa cessará no dia 11. De 12 a 18, será fornecido um reembolso de 20% da taxa.

Por que são cobradas taxas?

Todos sabemos que o Polymarket anteriormente não cobrava nenhuma taxa para qualquer transação básica, então por que está a cobrar taxas apenas para o mercado de criptomoedas de 15 minutos desta vez?

Isto requer explicar o que é um robot de "arbitragem atrasada".

Num mercado com um período de tempo muito curto de 15 minutos, o resultado é determinado pelos preços em várias exchanges.

Sem taxas de transação, bots de negociação de alta frequência podem aproveitar diferenças de tempo ao nível de milissegundos para colocar ordens e lucrar antes que os preços do Polymarket tenham tempo de atualizar.

Por exemplo, se a probabilidade de subida do BTC (UP) for atualmente de 90% no Polymarket dentro de 15 minutos, e subitamente o preço do BTC na exchange cair 5%, o bot comprará imediatamente ações DOWN (queda) baratas após detetar isto. Depois disso, outros bots ou traders irão gradualmente comprar para aumentar o preço, momento em que o bot pode lucrar e sair.

Quais são as consequências deste comportamento? Os market makers estão constantemente a ser explorados por estes bots de alta frequência, pelo que naturalmente não estão dispostos a continuar a colocar ordens e fornecer liquidez neste mercado, levando, em última análise, a uma diminuição da liquidez no mercado de criptomoedas de 15 minutos.

Portanto, a entidade oficial introduziu um mecanismo de taxa de transação neste momento, especialmente com a taxa de transação mais alta quando as probabilidades são de 50:50 (conforme mostrado na figura). Isto causou diretamente que os custos de arbitragem de muitos robots excedessem os seus lucros, pelo que estes robots naturalmente encerrariam.

Por que subsidiar market making?

Como mencionado anteriormente, os market makers tinham perdido demasiado dinheiro anteriormente, portanto, para os reter, a plataforma irá partilhar as taxas de transação com aqueles que colocam ordens (market makers).

Por que o subsídio foi reduzido de 100% para 20%?

O detalhe está nesta frase: "será reembolsada uma taxa de 20% de 12 a 18." Esta frase diz-nos que a percentagem de reembolso após o dia 18 ainda está por determinar.

Quando a plataforma introduziu inicialmente as taxas de transação, os market makers não tinham certeza se isso poderia dissuadir os bots. É por isso que a plataforma devolve 100% das taxas de transação aos market makers, cobrindo o seu risco e garantindo liquidez.

Por que estamos apenas a devolver 20% agora? Vejamos primeiro os dados:

Após as taxas de transação serem ativadas, o total de taxas de transação caiu pela metade. O que isto significa? Significa que muitos bots de negociação de alta frequência foram de facto encerrados.

Se o sistema oficial vir que o robot saiu e o risco do market maker diminuiu, então talvez não precisem de oferecer um reembolso de comissão de 100% mais; oferecerão 20% primeiro para ver como vão os dados.

É por isso que primeiro experimentámos um reembolso de taxa de 20% durante uma semana, observámos o desempenho dos dados e depois determinámos a percentagem de reembolso para o resto do programa.

Na verdade, tudo isto é sobre equilibrar os interesses dos market makers, bots e traders comuns.

Robot "Máquina de Imprimir Dinheiro"

O Polymarket tem demasiados mercados que são essencialmente "máquinas de imprimir dinheiro", e muito poucas pessoas no mercado realmente sabem como eles fazem isso.

O mais popular deve ser um artigo do utilizador X @the_smart_ape:

Este artigo já obteve quase 2 milhões de visualizações, e muitas pessoas colocaram as estratégias nele em prática, com algumas de facto a lucrar.

Mas apenas alguns dias depois, as taxas de transação foram anunciadas, e muitas pessoas perderam a oportunidade de ganhar dinheiro novamente…

Então, todas as "máquinas de imprimir dinheiro" desapareceram? Não, os interessados podem dar uma olhada nos seguintes exemplos de "máquinas de imprimir dinheiro":

Se conseguir decifrar a sua estratégia, a sua "máquina de imprimir dinheiro" não estará longe. Mas lembre-se, não conte a mais ninguém, mas pode dizer-me secretamente.

Por fim

Na verdade, no Polymarket, uma vez que não há comissões ou taxas de terceiros, estamos todos a apostar uns contra os outros. Portanto, como plataforma, a sua responsabilidade é fornecer uma oportunidade justa para ambos os lados competirem.

Os jogadores que gostam de jogos PVP sabem que a justiça absoluta não existe; a única forma de alcançar justiça é através de iterações versão por versão.

Isto também nos mostra que realmente existe uma "máquina de imprimir dinheiro" no Polymarket, que é toda sobre tecnologia e estratégia.

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Se é novo no Polymarket, não deixe de consultar este artigo → "Um Guia Completo: Como Começar com o Polymarket com Zero Barreiras de Aprendizagem (Incluindo Estratégias Anti-Banimento e de Depósito e Levantamento com Baixo Desperdício)"