Saylor defende empresas com tesouraria em Bitcoin em meio a críticas crescentes

O presidente da Strategy, Michael Saylor, respondeu aos críticos que dizem que as empresas que detêm Bitcoin são imprudentes. Disse num podcast que comprar Bitcoin deve ser visto como uma escolha sobre onde colocar dinheiro, não como uma falha moral.

Afirmou que as empresas enfrentam poucas boas opções para dinheiro parado e que o Bitcoin é uma dessas opções para empresas que podem suportar grandes oscilações de preço.

Escolha de Tesouraria Corporativa em Bitcoin

Com base em relatórios que acompanham divulgações públicas, as empresas cotadas em bolsa detêm cerca de 1,1 milhões de BTC no total. Esse montante equivale a aproximadamente 5,5% dos 19,97 milhões de moedas atualmente em circulação.

A Strategy é a maior detentora pública, com 687.410 BTC, segundo dados da BitcoinTreasuries. Esses números ajudam a explicar por que os mercados e reguladores prestam atenção quando as empresas compram grandes quantidades.

Saylor enquadrou a questão como uma simples decisão contabilística. Comparou deter Bitcoin a outros movimentos que uma empresa pode fazer com dinheiro extra.

Os títulos do Tesouro pagam muito pouco. As recompras de ações podem falhar se uma empresa estiver a perder dinheiro. Usou um exemplo claro: uma empresa que perde 10 milhões de dólares por ano ainda pode sair à frente se a sua posição em Bitcoin ganhar 30 milhões de dólares no mesmo período. Esse ponto pretende mostrar por que alguns executivos veem o Bitcoin como uma forma de melhorar os resultados líquidos.

Risco Vs. Recompensa nos Balanços

O argumento tem limites. O Bitcoin pode cair rapidamente. Uma empresa com dívidas pesadas ou margens reduzidas pode ser forçada a vender no pior momento. Nem todas as empresas têm a mesma capacidade de esperar por uma recuperação.

O grande porte e a visão de longo prazo da Strategy tornam difícil a comparação com empresas menores que não têm a mesma margem de manobra ou a mesma base de investidores.

Investidores e analistas veem dois lados. Alguns veem grandes apostas em Bitcoin como prova de convicção. Outros veem risco de concentração que adiciona volatilidade aos retornos corporativos.

Esse escrutínio aumenta à medida que mais empresas adicionam moedas aos seus livros. Quando as participações atingem centenas de milhares, já não é uma escolha de nicho; torna-se parte de como os mercados julgam o quadro financeiro de uma empresa.

O Bitcoin estava a ser negociado em torno de 95.250 dólares no momento da redação, com um intervalo intradia de cerca de 94.320 a 95.660 dólares nas principais bolsas.

Esse nível molda como os compradores recentes são vistos. Os ganhos fazem a estratégia parecer inteligente. As perdas tornam-na pouco atrativa. O timing e as necessidades de dinheiro frequentemente decidem o resultado.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView