As participações europeias em ações e Obrigações do Tesouro dos EUA são razões fundamentais para a força atual do euro

O euro manteve-se estável esta semana, mesmo depois de o Presidente Donald Trump ter renovado as ameaças comerciais contra os governos europeus sobre a Gronelândia.

A pressão parecia real, mas a reação manteve-se calma. A razão está no fluxo de capital, não na política. A Europa financia uma enorme parte dos mercados dos EUA.

A Europa é o maior credor estrangeiro dos Estados Unidos. Os países da região detêm cerca de 8 biliões de dólares em obrigações e ações dos EUA.

Esse valor quase duplica as participações do resto do mundo. George Saravelos, diretor global de pesquisa de FX no Deutsche Bank, apresentou isto numa nota ao cliente no domingo. O euro é apoiado por esse equilíbrio de dinheiro e alavancagem.

O capital europeu restringe as consequências tarifárias

Saravelos alertou que a aliança ocidental enfrenta uma tensão real. Ele disse: "Num ambiente em que a estabilidade geoeconómica da Aliança Ocidental está a ser interrompida existencialmente, não está claro por que razão os europeus estariam tão dispostos a desempenhar este papel."

Ele acrescentou: "Os desenvolvimentos dos últimos dias têm potencial para encorajar ainda mais o reequilíbrio do dólar." Essas observações ligaram o risco de mercado ao financiamento, não às tarifas. O euro estava a vender fortemente enquanto os investidores avaliavam a exposição em ambos os lados do Atlântico.

Saravelos disse que as novas tarifas dos EUA sobre a Gronelândia poderiam empurrar a Europa para uma coordenação política mais apertada. Essa dinâmica reduziu as probabilidades de pressão cambial duradoura esta semana.

Ele também disse: "A chave a observar nos próximos dias é se a União Europeia ativa o seu instrumento anticoerção." O Presidente francês Emmanuel Macron planeia solicitar esse passo, de acordo com uma pessoa próxima a ele que falou sob anonimato devido a regras governamentais.

Saravelos disse: "Com a posição líquida de investimento internacional dos EUA em extremos negativos recordes, a interdependência mútua dos mercados financeiros europeus e dos EUA nunca foi tão elevada."

Ele acrescentou: "É uma militarização do capital, em vez dos fluxos comerciais, que seria de longe a mais disruptiva para os mercados."

As empresas chinesas expandiram o seu uso do euro em pagamentos transfronteiriços no ano passado. As liquidações na moeda aumentaram ao ritmo mais rápido desde 2010.

Os dados da Administração Estatal de Câmbio mostraram que os pagamentos saltaram 22,8% para 1,18 biliões de yuan, ou 169 mil milhões de dólares, em 2025.

Os cálculos da Bloomberg corresponderam aos números. O comércio entre a China e a União Europeia atingiu 828,1 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 5,4% em relação ao ano anterior. Os dados da SAFE mostraram que o euro

Aperfeiçoe a sua estratégia com mentoria + ideias diárias – 30 dias de acesso gratuito ao nosso programa de negociação