Liquidações de Criptomoedas Superam $1 Mil Milhões com 182.000 Traders Rekt num Único Dia

No dia 20 de janeiro de 2026, o mercado de criptomoedas experimentou um evento acentuado de desalavancagem. Mais de 182.000 traders tiveram as suas posições forçosamente encerradas, totalizando mais de $1,08 mil milhões em liquidações. As posições de long representaram quase todas as perdas, uma vez que os traders de futuros de Bitcoin e Ethereum foram atingidos por chamadas de margem em cascata.

Os traders estão agora a confrontar-se com uma alavancagem mais elevada em meio a pressões macroeconómicas globais intensificadas e fraqueza técnica nos ativos digitais.

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Liquidações recorde atingem traders alavancados

De acordo com dados da CoinGlass, 182.729 traders foram liquidados durante o período de 24 horas que terminou a 20 de janeiro, com perdas combinadas totalizando $1,08 mil milhões. A maioria eram posições de long, totalizando $1,08 mil milhões, enquanto as liquidações de short foram muito inferiores, em $79,67 milhões.

O Bitcoin registou $427,06 milhões em longs liquidados, com o Ethereum a seguir com $374,47 milhões. A maior liquidação individual na Bitget envolveu uma posição BTCUSDT_UMCBL avaliada em $13,52 milhões. As principais exchanges reportaram perdas significativas: a Hyperliquid teve $132,39 milhões em liquidações de long, a Bybit $91,35 milhões e a Binance $64,08 milhões num período de quatro horas.

A liquidação ocorre quando uma exchange encerra a posição alavancada de um trader porque a margem é insuficiente para cobrir as perdas. À medida que os preços se movem contra posições altamente alavancadas, as exchanges vendem automaticamente a garantia, resultando numa cascata à medida que cada liquidação empurra os preços para baixo e desencadeia mais chamadas de margem.

Traders de alto perfil foram duramente atingidos. Machi Big Brother, um investidor bem conhecido, sofreu cinco liquidações num único dia. As suas perdas totais atingiram $24,18 milhões, e os seus restantes 2.200 ETH, avaliados em $6,67 milhões, enfrentam maior risco se o Ethereum cair para $2.991,43.

Fraqueza técnica e sinais de stress do mercado

Vários indicadores de mercado mostraram stress claro para além da queda de preços. A análise técnica revelou que a maioria das altcoins está a negociar com um Índice de Força Relativa (RSI) diário abaixo de 50, um sinal de pressão de venda contínua. O RSI varia de 0 a 100; valores abaixo de 50 indicam sentimento de baixa.

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O rácio de liquidações em relação ao interesse em aberto nas últimas 24 horas manteve-se elevado em grande parte do mercado, indicando desalavancagem clara. Este rácio, que mede a quota de posições abertas liquidadas, dispara durante períodos de stress e venda forçada.

Estas liquidações repetidas esgotaram o capital dos investidores, tornando mais difícil para os traders reentrar no mercado a preços mais baixos. Isto pode causar uma espiral descendente autorreforçada à medida que o grupo de compradores diminui quando a procura é mais necessária para estabilizar os preços.

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Ameaças crescentes à liquidez global intensificam a pressão do mercado

Para além dos próprios desafios das cripto, eventos macroeconómicos estão a amplificar a volatilidade do mercado. O mercado de obrigações do Japão viu uma mudança dramática no dia 20 de janeiro: os rendimentos das Obrigações do Governo Japonês (JGB) a 30 anos saltaram 25 pontos-base para 3,86%, enquanto os rendimentos a 10 anos subiram 8 pontos-base para 2,34%. Ambos os valores estabelecem recordes modernos para a dívida soberana japonesa.

Esta mudança nos rendimentos tem efeitos de longo alcance. Os baixos rendimentos japoneses ancoraram a liquidez global durante décadas, alimentando o carry trade, no qual os investidores pedem emprestado ienes a taxas baixas para investir em ativos de maior rendimento, incluindo criptomoedas.

No entanto, o aumento dos rendimentos japoneses tornou muito mais dispendioso manter estas posições. Como resultado, o capital está a regressar ao Japão e a afastar-se de ativos mais arriscados, como as cripto. O Banco do Japão tem opções limitadas: controlar os rendimentos poderia enfraquecer o iene, enquanto uma política mais apertada pode distorcer os mercados ou corroer a confiança. De qualquer forma, as condições de liquidez global estão a apertar.

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A pressão adicional vem do Fórum Económico Mundial em Davos, onde as discussões de política podem introduzir mais incerteza regulatória. O evento anual frequentemente cria ondulações no mercado, especialmente para criptomoedas, uma vez que a classe de ativos permanece sob maior escrutínio regulatório em todo o mundo.

Volatilidade contínua provável nos mercados de cripto

A fraqueza técnica, o capital esgotado dos traders alavancados e o aperto da liquidez global apontam todos para uma incerteza contínua. A volatilidade de curto prazo pode aumentar à medida que os mercados digerem os rendimentos japoneses mais elevados e quaisquer sinais de Davos.

Os traders altamente alavancados permanecem expostos. Quando as condições se deterioram, as exchanges liquidam posições automaticamente para limitar o risco — frequentemente eliminando completamente o capital do trader. A comunidade cripto chama a este resultado "rekt", um termo de calão para "destruído".

A gestão de risco eficaz é crucial quando os rácios de liquidação e stress são elevados. Ainda assim, as condições pouco atrativas e o esgotamento de capital podem limitar as compras, mantendo os preços sob pressão até que preços mais baixos atraiam novo capital ou as tendências macro aliviem.

Os próximos dias revelarão se os mercados de cripto conseguem absorver esta turbulência ou se mais ondas de liquidação se seguirão à medida que as condições financeiras globais mudam.