Tom Lee Ainda Vê Bitcoin a $250.000 Mas Alerta que 2026 Ficará 'Irregular'

Tom Lee da Fundstrat reiterou a sua meta de $250.000 para o Bitcoin, alertando ao mesmo tempo que 2026 poderá ser um ano "irregular" para a adoção de criptomoedas e turbulento para ativos de risco em geral, enquadrando qualquer recuo de mercado importante como uma janela de compra em vez de um sinal para reduzir o risco.

Falando no The Master Investor Podcast com Wilfred Frost numa entrevista divulgada a 20 de janeiro, Lee disse que espera que 2026 acabe por "parecer uma continuação do mercado altista que começou em 2022", mas argumentou que os mercados devem primeiro digerir várias transições que poderiam gerar um drawdown suficientemente grande para "parecer um mercado de baixa".

Previsão de $250.000 para o Bitcoin Vem com um Aviso para 2026

Lee apontou para o que descreveu como uma dinâmica de "nova Fed", argumentando que os mercados tendem a "testar" um novo presidente e que a sequência de identificação, confirmação e reação pode catalisar uma correção. Também alertou que a Casa Branca poderia tornar-se "mais deliberada na escolha de vencedores e perdedores", expandindo o conjunto de setores, indústrias e até países "no alvo", o que disse já ser visível na força do ouro.

Um terceiro ponto de fricção, segundo ele, é o posicionamento em IA: o mercado ainda está a calibrar "quanto está incorporado no preço da IA", desde necessidades energéticas até capacidade de centros de dados, e essa incerteza pode persistir até que outras narrativas tomem o controlo.

Pressionado sobre a magnitude, Lee disse que em relação ao S&P 500, o drawdown "pode ser de 10%", mas também "pode ser de 15% ou 20%", potencialmente produzindo uma "viagem de ida e volta desde o início do ano", antes de terminar 2026 em alta. Acrescentou que os seus clientes institucionais ainda não pareciam estar agressivamente posicionados, e sinalizou a alavancagem como um indicador: a dívida de margem está num máximo histórico, disse, mas subiu 39% ano após ano—abaixo do ritmo de 60% que associa aos picos de mercado locais.

Para as criptomoedas, Lee baseou-se numa explicação de estrutura de mercado para explicar por que o ouro teve melhor desempenho: disse que as criptomoedas acompanharam o ouro até 10 de outubro, quando o mercado sofreu o que chamou de "o maior evento de desalavancagem da história das criptomoedas", "maior do que o que aconteceu em novembro de 2022 com a FTX".

Depois disso, disse, o Bitcoin caiu mais de 35% e o Ethereum quase 50%, quebrando a ligação. "As criptomoedas têm eventos periódicos de desalavancagem", disse Lee. "Isso realmente prejudica os market makers e os market makers são essencialmente o banco central das criptomoedas. Muitos dos market makers, eu diria que talvez metade, foram eliminados a 10 de outubro."

Essa fragilidade, argumentou, não nega o enquadramento de "ouro digital" tanto quanto limita quem o trata dessa forma hoje. "O Bitcoin é ouro digital", disse Lee, mas acrescentou que o conjunto de investidores que aceitam essa tese "não é o mesmo universo que possui ouro".

Com o tempo, Lee espera que a base de propriedade se amplie, embora não de forma suave. "As criptomoedas ainda têm, penso eu, uma curva de adoção futura que é maior do que o ouro porque mais pessoas possuem ouro do que criptomoedas", disse. "Mas o caminho para aumentar essa taxa de adoção vai ser muito irregular. E penso que 2026 será um teste realmente importante porque se o Bitcoin atingir um novo recorde histórico, sabemos que esse evento de desalavancagem ficou para trás."

Dentro desse enquadramento, Lee reiterou a sua previsão otimista de alta convicção: "Achamos que o Bitcoin fará uma nova máxima este ano", disse, confirmando uma meta de $250.000. Vinculou a tese à crescente "utilidade" das criptomoedas, ao reconhecimento pelos bancos da liquidação e finalidade blockchain, e ao surgimento de modelos financeiros nativamente dimensionados para criptomoedas.

Lee citou a Tether como prova, afirmando que se espera que gere quase $20 mil milhões em rendimentos em 2026 com cerca de 300 funcionários, e argumentou que o perfil de lucro ilustra por que as finanças baseadas em blockchain podem parecer estruturalmente diferentes da banca tradicional.

Lee encerrou com um conselho que intencionalmente vai contra reflexos de curto prazo. "Tentar cronometrar o mercado torna-o num inimigo do seu desempenho futuro", disse. "Por mais que eu esteja a alertar sobre 2026 e a possibilidade de muita turbulência, eles devem ver o recuo como uma oportunidade de comprar, não o recuo como uma oportunidade de vender."

No momento da publicação, o Bitcoin era negociado a $89.287.