Tailândia Visa Início de 2026 para Regulamentações de ETF de Cripto

A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia está a finalizar regulamentações para introduzir fundos negociados em bolsa de criptomoedas no início deste ano, juntamente com regras para negociação de futuros de cripto e produtos de investimento tokenizados expandidos, à medida que o regulador avança para alinhar o enquadramento do mercado de capitais do país com as tendências globais aceleradas na adoção de ativos digitais.

De acordo com o Bangkok Post, a Vice-Secretária-Geral Jomkwan Kongsakul confirmou que a SEC planeia emitir diretrizes formais que apoiem o estabelecimento de ETFs de cripto no início deste ano, enquanto trabalha para permitir a negociação de futuros de cripto na Bolsa de Futuros da Tailândia.

O impulso regulatório baseia-se na aprovação de ETFs de cripto em princípio pelo conselho da SEC, com regras detalhadas de investimento e operação a passar agora pelo desenvolvimento final, exigindo uma cooperação estreita entre empresas de gestão de ativos e exchanges de ativos digitais licenciadas.

ETFs de cripto concebidos para reduzir barreiras e riscos de segurança

Kongsakul enfatizou que os ETFs de cripto oferecem vantagens significativas para os investidores tailandeses que já têm acesso a produtos semelhantes em mercados estrangeiros.

"Uma vantagem fundamental dos ETFs de cripto é a facilidade de acesso; eles eliminam preocupações sobre hacking e segurança de carteiras, que tem sido uma grande barreira para muitos investidores," afirmou.

Os produtos permitem exposição a ativos digitais sem abrir carteiras digitais ou gerir chaves privadas, reduzindo substancialmente os riscos operacionais e de cibersegurança que têm dissuadido a participação mainstream.

A SEC está a considerar introduzir market makers para ETFs de cripto para garantir liquidez adequada, incluindo potencialmente exchanges de ativos digitais, instituições financeiras, empresas e entidades que detêm criptomoedas nos seus balanços.

Uma vez finalizados, produtos desenvolvidos conjuntamente entre gestores de ativos e exchanges licenciadas poderão ser listados e negociados na Bolsa de Valores da Tailândia.

O regulador está também a procurar o reconhecimento formal dos ativos digitais como uma classe de ativos subjacente sob a Lei de Derivativos, abrindo caminho para a negociação de futuros de cripto na TFEX sob a Lei de Negociação de Futuros.

"Os futuros de cripto seriam negociados na TFEX sob a Lei de Negociação de Futuros," explicou Kongsakul, acrescentando que a medida forneceria aos investidores ferramentas de cobertura e opções sofisticadas de gestão de risco.

Reguladores posicionam ativos digitais como ferramenta de diversificação de pórtifolio

A SEC enfatizou que a cripto deve ser tratada como "outra classe de ativos" em vez de um instrumento especulativo, recomendando que os investidores com maior tolerância ao risco aloquem 4-5% dos seus portfólios a ativos digitais, mantendo a diversificação.

A Tailândia aprovou o seu primeiro ETF spot de Bitcoin em 2024 através da One Asset Management, estruturado como um "fundo de fundos" que fornece a clientes institucionais acesso regulamentado através de veículos de investimento globais, seguindo movimentos semelhantes nos Estados Unidos e em Hong Kong.

A próxima expansão para ETFs de altcoins representa a próxima etapa de desenvolvimento de políticas, com a Bloomberg a reportar em outubro de 2025 que a SEC estava a redigir regras em coordenação com outras agências para alargar as ofertas de ETFs de cripto para além do Bitcoin para incluir um conjunto de tokens digitais.

Para além de novos produtos de investimento, a SEC pretende reforçar a supervisão de personalidades financeiras online, estabelecendo fronteiras mais claras entre comentários gerais de mercado e serviços que requerem licenciamento profissional.

"Fornecer informação factual pode não exigir uma licença, mas qualquer recomendação relacionada com valores mobiliários ou retornos de investimento exigirá autorização adequada como consultor de investimento ou corretor introdutor," afirmou Kongsakul.

Tailândia junta-se ao impulso global para produtos cripto regulamentados

O regulador está a colaborar com o Banco da Tailândia para estabelecer uma sandbox para promover a tokenização e a tecnologia de ledger distribuído, acreditando que a tokenização poderia reduzir significativamente as barreiras para investidores de retalho e ajudar os ativos digitais a tornarem-se um impulsionador significativo do crescimento económico da Tailândia.

A SEC também quer expandir o uso de tokens digitais para investimento para além dos tokens de investimento existentes, incluindo tokens de obrigações e unidades de fundos tokenizadas, com o primeiro token verde da Tailândia esperado para ser lançado, apoiando finanças sustentáveis e investimento ligado a ESG.

Os preparativos da Tailândia para um ETF de cripto alinham-se com um impulso mais amplo na Ásia e mercados ocidentais, já que a Coreia do Sul anunciou planos para introduzir ETFs spot de Bitcoin em 2026 como parte da sua Estratégia de Crescimento Económico, apesar de disputas legislativas em curso sobre a governação de stablecoins.

O Vietname também introduziu esta semana um regime piloto de licenciamento de cripto, exigindo um capital mínimo de $380 milhões, atraindo interesse de cerca de 10 empresas de valores mobiliários e bancos.

Fora da Ásia, a Vanguard também reverteu anos de resistência ao abrir a sua plataforma de corretagem de $11 triliões a ETFs e fundos mútuos de cripto de terceiros em dezembro de 2025, com o seu chefe de corretagem, Andrew Kadjeski, afirmando que "os ETFs e fundos mútuos de criptomoedas foram testados através de períodos de volatilidade do mercado, desempenhando conforme projetado enquanto mantêm liquidez."