Mercado turco cai após corte cauteloso da taxa

• Corte de 1% abaixo das previsões
• Rally do mercado de ações abranda
• Preocupações com inflação mais elevada em janeiro

O banco central da Turquia voltou a cortar a sua taxa diretora, mas a redução ficou abaixo das expectativas do mercado. 

A medida sublinha as preocupações de que a inflação possa disparar no curto prazo e abrandar a corrida altista na bolsa de valores aquecida de Istambul. 

A redução de 100 pontos base anunciada a 22 de janeiro na taxa de leilão repo de uma semana do banco levou a sua taxa de empréstimo de referência para 37 por cento, continuando um ciclo de flexibilização que começou em dezembro de 2024, quando a taxa de juro era de 50 por cento. 

A redução de 1 por cento ficou abaixo das previsões do mercado. Os analistas previam um corte de 1,5 a 2 por cento nos dias anteriores à decisão. 

A cautela do banco reflete as expectativas de que a inflação de janeiro ficará acima das médias recentes, com o banco a sinalizar que "os indicadores antecedentes sugerem que a inflação mensal ao consumidor se consolidou em janeiro". 

Esta consolidação foi alimentada por aumentos nos custos de alimentos e combustíveis e uma série de aumentos de impostos e taxas para serviços estatais, normalmente anunciados no início do ano. 

O índice de preços ao consumidor no final de 2025 situou-se em 31 por cento, melhor do que as previsões e bem abaixo dos 44 por cento de 2024.

O corte de taxa inferior ao esperado impactou o mercado de ações local, que vinha em alta desde o início do ano. 

A bolsa de Istambul tem estado em alta desde o início do ano, em parte reagindo aos dados de inflação melhorados esperados.

Momentos antes da decisão sobre as taxas ser divulgada, o índice blue chip BİST 100 atingiu um recorde de 12.805 pontos, tendo ganho pouco menos de 14 por cento desde a abertura das negociações a 2 de janeiro. No entanto, o índice recuou nos minutos após o anúncio do banco central. 

Com o banco central a fazer apenas um corte modesto na sua taxa diretora, isto significa que o mercado obrigacionista permanecerá forte com base nos retornos mais elevados esperados, disse İris Cibre, analista financeira e fundadora da consultoria empresarial Phoenix Consultancy. Cibre disse que o movimento mais suave nas taxas já estava a impactar algumas ações. 

"Quando se trata da bolsa de valores, podemos ver que as ações bancárias deram uma reação negativa muito forte, caindo 2,5 por cento", disse ela à AGBI. 

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"Com as expectativas de inflação mais elevada, as ações bancárias já estavam um pouco instáveis e hoje tivemos uma forte venda no setor bancário."

Embora prevendo uma inflação de janeiro de 3,7 por cento, Cibre diz que outros setores negociados na bolsa estavam mais positivos, com o sentimento impulsionado por desenvolvimentos regionais como a maior estabilidade na Síria.

"O vento está a soprar a nosso favor, especialmente na questão da Síria", disse ela. "Vemos compras em construção, cimento e assim por diante ligadas à reconstrução da Síria."