Bitwise insiste que o mercado baixista de criptomoedas atingiu o fundo no 4.º trimestre de 2025, apesar da queda dos preços

Os últimos três meses de 2025 podem ter marcado um ponto de viragem para as criptomoedas, embora os preços não o tenham demonstrado, de acordo com um relatório de quarta-feira da Bitwise, uma empresa que gere ativos digitais.

Matt Hougan, que supervisiona os investimentos na Bitwise, disse aos clientes que o último trimestre criou uma situação desconcertante. Embora o valor das criptomoedas tenha caído durante a maior parte do período, outras medições mostraram que a indústria estava a fortalecer-se.

A atividade dos utilizadores, as informações registadas em blockchains e o dinheiro ganho pelas empresas aumentaram.

Padrão semelhante observado após o colapso da FTX

Hougan estabeleceu comparações com o início de 2023, logo após o colapso da exchange FTX. Nessa altura, as criptomoedas pareciam estagnadas, embora as coisas estivessem efetivamente a melhorar nos bastidores. A Bitcoin subiu de cerca de $16.000 para aproximadamente $98.000 no início de 2025.

"Na altura, estávamos a começar a recuperar após a FTX, e os dados estavam confusos; alguns em alta, outros em baixa, alguns laterais," disse Hougan. "Nos dois anos que se seguiram, os preços das criptomoedas dispararam."

A mesma divisão entre o sentimento das pessoas e o que os números mostravam voltou a acontecer no final de 2025, segundo Hougan. Os preços caíram, mas sinais importantes de saúde em todo o mundo cripto subiram significativamente.

Os especialistas não concordam sobre o que vem a seguir. Tom Lee da Fundstrat pensa que problemas económicos como tarifas comerciais e questões políticas podem prejudicar os mercados durante a maior parte de 2026 antes das coisas melhorarem no final do ano.

A VanEck vê de forma diferente, esperando que os primeiros três meses de 2026 sejam bons para investimentos mais arriscados como criptomoedas devido a planos de gastos governamentais mais claros e uma economia americana mais estável.

Quatro sinais apontam para recuperação do mercado

Hougan apontou quatro desenvolvimentos do quarto trimestre que apoiam a sua visão sobre o mercado ter atingido o fundo.

A Ethereum e redes relacionadas processaram mais transações do que nunca, mostrando que mais pessoas estão efetivamente a usar a tecnologia. As empresas focadas em criptomoedas ganharam mais dinheiro do que muitos setores regulares do mercado de ações.

As stablecoins, moedas digitais atreladas ao dólar, registaram grandes aumentos. O valor total de todas as stablecoins ultrapassou os $300 mil milhões no quarto trimestre, atingindo um novo recorde. As pessoas movimentaram mais stablecoins, e mais dinheiro fluiu para elas ao longo de 2025.

O crescimento das finanças descentralizadas completou o quadro. Hougan mencionou a Uniswap, uma plataforma de negociação que agora processa mais transações do que a Coinbase regularmente.

"É o tipo de divergência que se obtém no fundo dos mercados de baixa, quando o sentimento está em baixo mas os fundamentos estão em alta," disse.

A Bitwise identificou várias coisas que podem impulsionar os preços das criptomoedas em 2026, incluindo progressos na Lei CLARITY, mais crescimento de stablecoins, um novo presidente da Reserva Federal e grandes empresas de investimento a dar aos clientes acesso a fundos de criptomoedas.

Não se limite a ler notícias sobre criptomoedas. Compreenda-as. Subscreva a nossa newsletter. É gratuita.