ETF de 'Desvalorização' da Bitwise Combina Bitcoin e Ouro como Proteção Contra a Desvalorização dos Seus Dólares

A gestora de criptoativos Bitwise lançou na quinta-feira um fundo negociado em bolsa que oferece exposição a criptomoedas e metais preciosos, posicionando o produto como uma forma de os investidores capitalizarem sobre a desvalorização de moedas fiduciárias, incluindo o dólar americano.

O Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, que é negociado na NYSE sob o símbolo BPRO, é emitido em parceria com a Proficio Capital Partners, uma empresa de consultoria de investimento sediada em Boston que gere cerca de 5 mil milhões de dólares em ativos, segundo um comunicado de imprensa.

O fundo de gestão ativa, que ajusta a exposição a vários ativos em relação às condições de mercado, procurará ter pelo menos 25% de participação em ouro a qualquer momento, juntamente com alocações estratégicas em prata, platina, paládio, ações de mineração e Bitcoin.

O lançamento do fundo surge num momento em que os preços do ouro e da prata subiram respetivamente 79% e 207% no último ano para novos máximos, segundo o Yahoo Finance. Entretanto, o maior ativo digital por capitalização de mercado caiu 15% no último ano, apesar de ter atingido um novo pico acima de 126.000 dólares em outubro, segundo o CoinGecko.

No último ano, a chamada negociação de desvalorização ganhou destaque, impulsionada por receios de que os governos, particularmente os EUA, possam tentar financiar défices com dinheiro mais barato. A negociação também está ligada a expetativas de impressão de dinheiro e inflação, que tem o potencial de destruir muita riqueza muito rapidamente, segundo o Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan.

"A minha opinião é que o maior risco para a saúde financeira a longo prazo de uma família abastada é na verdade a desvalorização", disse ele à Decrypt. "Não estou a dizer que o dólar está a seguir nessa direção, mas perdeu muito valor nos últimos 15 anos, e essa perda de valor está a acelerar."

Hougan disse que o produto foi concebido para consultores financeiros que podem ter "0% de exposição a algo que cobre o seu maior flanco para perder riqueza ao longo do tempo", acrescentando que o seu filho possui uma nota de 10 biliões de dólares zimbabuanos como curiosidade. O país enfrentou hiperinflação em 2008.

O BPRO tem um rácio de despesas de 0,96%, o que significa que é mais dispendioso para os investidores deterem do que o ETF spot de Bitcoin de 3,5 mil milhões de dólares da Bitwise, que apresenta um rácio de despesas de 0,2%. Esse fundo é o quinto maior ETF spot de Bitcoin nos EUA por ativos sob gestão.

Ray Dalio, o gestor bilionário de fundos de cobertura, tem aconselhado as pessoas há pelo menos um ano a alocarem pelo menos 15% das suas carteiras em ouro e Bitcoin, alertando para uma crise de dívida iminente entre as principais economias. No entanto, ele expressou uma forte preferência pelo metal precioso, duvidando da capacidade do Bitcoin de ser adotado pelos bancos centrais.

"A grande categoria de procura que impulsionou o movimento do ouro foram as compras dos bancos centrais, que começaram a sério em 2022", disse Hougan. "Eventualmente, essa procura excessiva esgotou toda a oferta disponível, e tivemos este movimento parabólico."

No ano passado, o CEO da BlackRock, Larry Fink, descreveu o Bitcoin e o ouro como "ativos do medo". No entanto, o ativo digital tem comportado-se mais como um ativo de risco ultimamente, dizem os analistas. Fink disse que os receios sobre segurança financeira e física também podem levar os investidores em direção aos ativos.

Os bancos centrais não estão a comprar Bitcoin, mas Hougan apontou para os ETFs spot de Bitcoin, e a procura que têm visto por parte de investidores institucionais, como uma dinâmica semelhante. Coletivamente, têm comprado mais de 100% do Bitcoin que é minerado todos os dias desde o seu lançamento no início de 2024, acrescentou.

"A minha tese é que, se os compradores de ETF continuarem a comprar mais de 100% da oferta de Bitcoin, eventualmente terá o mesmo movimento parabólico que o ouro teve", disse ele. "É realmente apenas oferta e procura, e o ouro tem esta dinâmica extra de procura dos bancos centrais que o Bitcoin não tem."