As fintechs africanas angariaram 1,4 mil milhões de dólares em 2025, mas 5 empresas ficaram com 43% de todo o dinheiro

As empresas africanas de fintech anunciaram 224 negociações em 2025, angariando 1,4 mil milhões de dólares em 196 empresas únicas. O setor manteve a sua posição como o mais financiado no continente, tanto em volume como em número de negociações. Mas a distribuição desse capital conta uma história de concentração extrema, problemas de divulgação e uma escada de financiamento com degraus em falta.

Cinco empresas captaram 605,7 milhões de dólares. Isso representa 43% de todo o financiamento de fintech divulgado durante o ano.

A Zepz, a empresa de remessas anteriormente conhecida como WorldRemit, angariou 165 milhões de dólares numa única negociação. A Wave Mobile trouxe 137 milhões de dólares. A credora egípcia MNT-Halan garantiu 120,4 milhões de dólares em duas rondas separadas. O fornecedor sul-africano de ponto de venda iKhokha angariou 93,3 milhões de dólares. A empresa nigeriana de infraestrutura de pagamentos Moniepoint fechou uma ronda de 90 milhões de dólares.

Alargue essa perspetiva para as 10 principais negociações, e a concentração torna-se ainda mais acentuada. Estas 10 empresas angariaram 872 milhões de dólares, representando 62% de todo o financiamento divulgado. As 20 principais negociações captaram 1,1 mil milhões de dólares, deixando apenas 304 milhões de dólares para as restantes 97 empresas que divulgaram os seus montantes angariados, tudo de acordo com dados da Briter.

A lacuna de divulgação

79 empresas de fintech que anunciaram negociações em 2025 não divulgaram quanto angariaram. Isso representa 40% de todas as empresas de fintech no conjunto de dados. Duas em cada cinco negociações aconteceram nas sombras.

Algumas destas negociações não divulgadas provavelmente envolvem aquisições ou parcerias onde os montantes de financiamento são deliberadamente mantidos privados. Outras provavelmente representam angariações tão pequenas que os fundadores optaram por não divulgar os valores. Outras ainda podem envolver investidores estratégicos ou linhas de crédito com termos que as empresas preferem manter confidenciais.

Esta opacidade cria uma imagem distorcida do panorama fintech. Quando calcula médias ou medianas, está a trabalhar com apenas 117 negociações divulgadas de um total de 224 transações. As negociações não divulgadas poderiam alterar a análise dramaticamente se os seus montantes fossem conhecidos.

Entre as negociações divulgadas, a angariação média foi de 12 milhões de dólares. Mas as médias enganam quando as distribuições são fortemente enviesadas. A mediana conta uma história mais honesta. Metade de todas as negociações fintech divulgadas ficaram abaixo de 2 milhões de dólares.

O fenómeno da micro-angariação

Na base da pirâmide de financiamento situam-se negociações que mal se registam como capital de risco. 16 empresas angariaram menos de 50.000 dólares em 2025. Seis delas angariaram exatamente 3.450 dólares. ProConnect, Prembly, Hadi Finance, DebtRecuva, Creditchek e Bunce registaram todas este montante estranhamente específico.

Este valor provavelmente representa um investimento padrão de aceleradora ou programa pré-seed, possivelmente convertido da moeda local a uma taxa de câmbio fixa. Seja qual for a origem, destaca o quão pouco capital flui para as empresas fintech em fase mais inicial.

Três empresas angariaram exatamente 6.800 dólares. Uma angariou 5.000 dólares. Outras trouxeram 10.000, 12.000, 20.000, 30.000 e 38.000 dólares. Estas não são rondas de financiamento que possam sustentar negócios por muito tempo. São capital de sobrevivência, suficiente para construir um protótipo ou executar um piloto, mas longe de ser suficiente para escalar.

Suba ligeiramente, e encontra outro conjunto. 20 empresas angariaram 50.000 – 150.000 dólares. Estas são empresas em fase pré-seed e seed a tentar provar conceitos, construir produtos mínimos viáveis e adquirir os seus primeiros clientes. Outras nove empresas angariaram 215.000 – 400.000 dólares.

Oito empresas angariaram 750.000 – 1 milhão de dólares. Esta faixa normalmente financia o desenvolvimento inicial de produto e os primeiros testes de mercado. 22 empresas angariaram 1,1 milhões – 4,9 milhões de dólares, a faixa tradicional de seed a Financiamento Série A inicial.

Combinadas, 75 empresas de fintech angariaram menos de 5 milhões de dólares em 2025. Isso representa 64% de todas as empresas com montantes de financiamento divulgados. Quase 2/3 da atividade de financiamento fintech aconteceu na extremidade menor do espectro.

Mas em termos de dólares, estas 75 empresas angariaram apenas cerca de 120 milhões de dólares combinadas. Isso é menos do que a MNT-Halan angariou nas suas duas negociações.

O meio em falta

Entre as micro-angariações e as mega-negociações existe uma lacuna crítica de financiamento. 24 empresas angariaram 5,2 milhões – 18 milhões de dólares em 2025. Esta faixa representa rondas de Financiamento Série A e Série B inicial, o capital que permite às startups comprovadas expandir-se além dos mercados iniciais, formar equipas e escalar operações.

A MoneyHash angariou 5,2 milhões de dólares. A M-Kopa, a empresa de financiamento de ativos pay-as-you-go, garantiu 6 milhões de dólares. A Jumo trouxe 7,5 milhões de dólares. A Affinity Africa angariou 8 milhões de dólares. Seis empresas angariaram exatamente 10 milhões de dólares cada. A ZeePay fechou uma ronda de 18 milhões de dólares no topo desta faixa.

Estas 24 empresas representam uma classe média fina na fintech africana. Provaram tração suficiente para angariar além da fase seed, mas ainda não atingiram a fortaleza de capital de crescimento. É aqui que a escada de financiamento deveria ser mais forte, fornecendo caminhos claros desde a validação inicial até operações escaladas. Em vez disso, é notavelmente escassa.

A lacuna torna-se mais óbvia quando se olha para o que vem a seguir.

Apenas nove empresas angariaram 22 milhões - 38 milhões de dólares. A Kredete garantiu 22 milhões de dólares. A Paymenow angariou 22,4 milhões de dólares. A Qardy trouxe 23,15 milhões de dólares. A faixa sobe através de negociações como a Djamo com 25,2 milhões de dólares, a Moment com 25 milhões de dólares e a Entersekt com 28,4 milhões de dólares, atingindo o máximo com a Naked Insurance em 38 milhões de dólares.

Este conjunto de nove empresas representa a classe média-alta, negócios que provaram os seus modelos e estão a expandir-se agressivamente. Mas nove empresas em 196 é uma fração minúscula. O salto de 18 milhões de dólares para 22 milhões de dólares pode parecer pequeno, mas para a maioria das startups representa um abismo impossível.

A fortaleza de fase de crescimento

Nove empresas de fintech angariaram mais de 50 milhões de dólares em 2025. Captaram 872 milhões de dólares, representando 62% de todo o financiamento divulgado. Estas empresas definem a fortaleza de fase de crescimento que as startups em fase inicial aspiram atingir.

A LemFi angariou 53 milhões de dólares. A Stitch garantiu 55 milhões de dólares. A Bokra trouxe 58,9 milhões de dólares. O Bank Zero fechou uma ronda de 61,4 milhões de dólares. Depois vem o nível superior: Moniepoint com 90 milhões de dólares, iKhokha com 93,3 milhões de dólares, MNT-Halan com 120,4 milhões de dólares, Wave Mobile com 137 milhões de dólares e Zepz com 165 milhões de dólares.

Estas negociações financiam expansão de mercado, diversificação de produto, conformidade regulatória e escalamento de equipa. Vão para empresas com modelos de receita comprovados, bases de clientes estabelecidas e caminhos claros para rentabilidade ou saída.

Investidores que emitem cheques de 50 milhões de dólares querem certeza. Querem métricas que provem adequação produto-mercado. Querem economias unitárias que funcionem. Querem equipas de gestão que já escalaram negócios antes. Não estão a apostar em potencial. Estão a comprar execução demonstrada.

Isto cria um ciclo autorreforçador. Empresas que atingem fase de crescimento atraem mais capital, o que lhes permite dominar mercados, o que as torna mais atraentes para investidores, o que traz mais capital. Entretanto, empresas em fase inicial lutam por migalhas.

Múltiplas rondas e momentum sustentado

Um punhado de empresas angariou múltiplas rondas em 2025, sinalizando confiança sustentada dos investidores. A Djamo liderou com quatro negociações separadas totalizando 25,2 milhões de dólares. A MNT-Halan fechou duas rondas totalizando 120,4 milhões de dólares. A Entersekt angariou 28,4 milhões de dólares em duas negociações.

Outras empresas de múltiplas rondas incluem a Cauridor com duas negociações totalizando 13 milhões de dólares, a PayTic Connect com 4,4 milhões de dólares em duas rondas, a BFREE com 4 milhões de dólares em duas negociações, a Munify com 3 milhões de dólares em duas rondas e a Flend com 3 milhões de dólares em duas rondas.

Na extremidade menor, a Oliv angariou 2,76 milhões de dólares em duas negociações, a Woliz trouxe 2,2 milhões de dólares em duas rondas, a REasy garantiu 1,83 milhões de dólares em duas negociações e a Zazu angariou 1 milhão de dólares em duas rondas. NjiaPay, NylaBank, Waribei, Tata-iMali, Regxta, Crop2Cash, Oye e Creditchek também anunciaram múltiplas negociações.

Estas empresas de múltiplas rondas representam exceções. Garantiram financiamento inicial, atingiram marcos e regressaram para capital de seguimento. Mas a maioria das empresas fintech em 2025 anunciou negociações únicas sem financiamento de seguimento aparente durante o ano.

Padrões regionais e setoriais

O conjunto de dados da Briter revela agrupamento geográfico claro. Entidades fintech egípcias angariaram capital significativo. A MNT-Halan trouxe 120,4 milhões de dólares. A Bokra garantiu 58,9 milhões de dólares. A valU angariou 27 milhões de dólares. A Khazna trouxe 17 milhões de dólares. A Thndr angariou 15,7 milhões de dólares. A MoneyFellows garantiu 13 milhões de dólares. O ecossistema fintech do Egito atraiu capital de fase de crescimento para empréstimos, buy-now-pay-later e plataformas de investimento.

Empresas sul-africanas dominaram os níveis superiores. A iKhokha angariou 93,3 milhões de dólares. O Bank Zero trouxe 61,4 milhões de dólares. A Naked Insurance garantiu 38 milhões de dólares. A Moment angariou 25 milhões de dólares. Estas negociações foram para empresas de infraestrutura de serviços financeiros estabelecidas a servir o mercado mais maduro da África do Sul.

Entidades fintech da África Ocidental aparecem ao longo da distribuição. Os 137 milhões de dólares da Wave Mobile destacam-se como a segunda maior negociação. Os 90 milhões de dólares da Moniepoint ocupam o quinto lugar. Mas as empresas nigerianas agrupam-se fortemente nos tamanhos de negociação menores, refletindo a tendência mais ampla de que a Nigéria registou o maior número de negociações mas a menor quota de financiamento entre os principais mercados.

Empresas fintech quenianas angariaram em todo o espectro. Empresas como Copia Money, Watu Credit e Pula garantiram negociações na faixa de 10 milhões a 18 milhões de dólares. Outras angariaram montantes menores.

Concentração setorial

Empresas de infraestrutura de pagamentos atraíram as maiores negociações individuais. A Zepz em remessas, a Wave em mobile money, a Moniepoint em infraestrutura de pagamentos e a Stitch em APIs de pagamento angariaram todas capital de crescimento significativo. Isto reflete o apetite contínuo dos investidores por negócios que estão no núcleo das transações financeiras.

Plataformas fintech de empréstimos e crédito também garantiram rondas importantes. A MNT-Halan angariou 120,4 milhões de dólares. A LemFi trouxe 53 milhões de dólares. A Kredete garantiu 22 milhões de dólares. A infraestrutura de crédito aborda procura massiva não satisfeita nos mercados africanos, tornando-a atraente para investidores de fase de crescimento.

A insurtech continua subfinanciada relativamente a pagamentos e empréstimos. A angariação de 38 milhões de dólares da Naked Insurance destaca-se como a maior negociação insurtech no conjunto de dados. Algumas empresas insurtech menores angariaram montantes modestos, mas o setor não atingiu a mesma escala que pagamentos ou crédito.

Plataformas de gestão de património e investimento angariaram montantes menores. A Thndr trouxe 15,7 milhões de dólares como a maior nesta categoria. A maioria das plataformas de investimento e poupança angariou menos de 5 milhões de dólares.

Categorias menores mal se registam. Empresas de tecnologia fiscal, gestão de despesas, conformidade e bem-estar financeiro angariaram montantes mínimos. As camadas de infraestrutura e crédito continuam a absorver a maior parte do capital disponível.

Os jogadores repetidos

Empresas com reconhecimento de nome e históricos comprovados angariaram capital mesmo quando os tamanhos das negociações eram modestos. A Jumo, que opera desde 2014, angariou 7,5 milhões de dólares. A M-Kopa garantiu 6 milhões de dólares. A Onafriq, anteriormente MFS Africa, trouxe 10 milhões de dólares.

Estas não são empresas em fase seed. São negócios maduros a angariar capital de crescimento ou expansão. O facto de as suas negociações serem menores que as mega-rondas sugere que ou não precisavam de montantes massivos ou não conseguiram atraí-los. Mas ainda angariaram múltiplos do que fundadores iniciantes garantiram.

Fundadores iniciantes sem historial e sem receita existente enfrentam o ambiente de financiamento mais duro. São eles que angariam 3.450 dólares de aceleradoras ou 100.000 dólares de investidores anjo. São as negociações não divulgadas que não geraram comunicados de imprensa. São as empresas que lutarão para sobreviver tempo suficiente para provar que as suas ideias funcionam.

Por que isto importa

O setor fintech continua a atrair o maior número de negociações e o maior financiamento total no continente. Mas a concentração de capital no topo, a escassez de financiamento de fase média e a proliferação de micro-negociações não divulgadas revelam um setor sob pressão.

Quando cinco empresas captam 43% de todo o financiamento, quando 40% das empresas não podem ou não divulgam os seus montantes angariados, quando 75 empresas estão a tentar construir negócios de serviços financeiros com menos de 5 milhões de dólares cada, o ecossistema não está saudável. Está bifurcado.

Os vencedores levam quase tudo. Todos os outros lutam por migalhas.

As 24 empresas na faixa de 5 milhões a 18 milhões de dólares representam uma ponte fina entre as fases seed e de crescimento, mas não é nem de perto suficientemente larga para suportar o volume de empresas a tentar atravessá-la.

As empresas que angariam 165 milhões de dólares hoje estavam outrora a angariar 1 milhão ou 2 milhões de dólares há cinco anos. Precisaram de capital paciente e múltiplas rondas de financiamento para atingir a sua escala atual.

Se as empresas fintech em fase inicial de hoje não conseguirem aceder a suporte semelhante, o pipeline secará. A próxima geração de gigantes fintech africanos não surgirá. E o domínio do setor desaparecerá à medida que os investidores transferem capital para jogadas pesadas em infraestrutura como solar e cleantech que já estão a crescer três vezes mais rápido.

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