Análise: Apenas 5 empresas angariaram 43% dos 1,4 mil milhões de dólares angariados pelas fintechs africanas em 2025

As empresas africanas de fintech anunciaram 224 negociações em 2025, arrecadando 1,4 mil milhões de dólares em 196 empresas únicas. O sector manteve a sua posição como o mais financiado no continente por volume e número de negociações.

Mas a distribuição desse capital conta uma história de concentração extrema, problemas de divulgação e uma escada de financiamento com degraus em falta. Cinco empresas arrecadaram 605,7 milhões de dólares. Isto representa 43% de todo o financiamento de fintech divulgado no ano.

A Zepz, anteriormente conhecida como WorldRemit, arrecadou 165 milhões de dólares numa única negociação. A Wave Mobile arrecadou 137 milhões de dólares. O credor egípcio MNT-Halan garantiu 120,4 milhões de dólares em duas rondas separadas. A fornecedora sul-africana de pontos de venda iKhokha arrecadou 93,3 milhões de dólares. A empresa nigeriana de infraestrutura de pagamentos Moniepoint fechou uma ronda de 90 milhões de dólares.

Estenda essa análise às 10 principais negociações, e a concentração torna-se ainda mais evidente. Estas 10 empresas arrecadaram 872 milhões de dólares, representando 62% de todo o financiamento divulgado. As 20 principais negociações captaram 1,1 mil milhões de dólares, deixando apenas 304 milhões de dólares para as restantes 97 empresas que divulgaram os seus montantes arrecadados, tudo de acordo com dados da Briter.

A lacuna de divulgação

79 empresas de fintech que anunciaram negociações em 2025 não divulgaram quanto arrecadaram. Isso representa 40% de todas as empresas de fintech no conjunto de dados. Duas em cada cinco negociações aconteceram nas sombras.

Algumas destas negociações não divulgadas provavelmente envolvem aquisições ou parcerias onde os montantes de financiamento são deliberadamente mantidos privados. Outras provavelmente representam arrecadações tão pequenas que os fundadores optaram por não publicar os valores. Outras ainda podem envolver investidores estratégicos ou linhas de crédito com termos que as empresas preferem manter confidenciais.

Esta opacidade cria uma imagem distorcida do panorama da fintech. Quando se calculam médias ou medianas, está-se a trabalhar com apenas 117 negociações divulgadas de um total de 224 transações. As negociações não divulgadas poderiam mudar drasticamente a análise se os seus montantes fossem conhecidos.

Entre as negociações divulgadas, a arrecadação média foi de 12 milhões de dólares. Mas as médias enganam quando as distribuições são fortemente distorcidas. A mediana conta uma história mais honesta. Metade de todas as negociações de fintech divulgadas ficaram abaixo de 2 milhões de dólares.

O fenómeno da micro-arrecadação

Na base da pirâmide de financiamento estão negociações que mal se registam como capital de risco. 16 empresas arrecadaram menos de 50.000 dólares em 2025. Seis delas arrecadaram exatamente 3.450 dólares. ProConnect, Prembly, Hadi Finance, DebtRecuva, Creditchek e Bunce registaram todos este montante estranhamente específico.

Este valor provavelmente representa um investimento padrão de acelerador ou programa pré-semente, possivelmente convertido da moeda local a uma taxa de câmbio fixa. Seja qual for a fonte, destaca quão pouco capital flui para as empresas de fintech em fase mais inicial.

Três empresas arrecadaram exatamente 6.800 dólares. Uma arrecadou 5.000 dólares. Outras arrecadaram 10.000, 12.000, 20.000, 30.000 e 38.000 dólares. Estas não são rondas de financiamento que possam sustentar negócios por muito tempo. São capital de sobrevivência, suficiente para construir um protótipo ou executar um piloto, mas nem perto do suficiente para escalar.

Subindo ligeiramente, encontra-se outro grupo. 20 empresas arrecadaram 50.000 – 150.000 dólares. Estas são empresas em fase pré-semente e semente tentando provar conceitos, construir produtos mínimos viáveis e adquirir os seus primeiros clientes. Outras nove empresas arrecadaram 215.000 – 400.000 dólares.

Oito empresas arrecadaram 750.000 – 1 milhão de dólares. Esta faixa normalmente financia o desenvolvimento inicial de produtos e testes iniciais de mercado. 22 empresas arrecadaram 1,1 milhões – 4,9 milhões de dólares, a faixa tradicional de semente a Financiamento Série A inicial.

Mas em termos de dólares, estas 75 empresas arrecadaram apenas cerca de 120 milhões de dólares combinados. Isso é menos do que a MNT-Halan arrecadou nas suas duas negociações.

Combinadas, 75 empresas de fintech arrecadaram menos de 5 milhões de dólares em 2025. Isso representa 64% de todas as empresas com montantes de financiamento divulgados. Quase 2/3 da atividade de financiamento de fintech aconteceu na extremidade menor do espectro.

O meio em falta

Entre as micro-arrecadações e as mega transações está uma lacuna crítica de financiamento. 24 empresas arrecadaram 5,2 milhões – 18 milhões de dólares em 2025. Esta faixa representa rondas de Financiamento Série A e Série B inicial, o capital que ajuda startups comprovadas a expandir-se além dos mercados iniciais, construir equipas e escalar operações.

A MoneyHash arrecadou 5,2 milhões de dólares. A M-Kopa, a empresa de financiamento de ativos pay-as-you-go, garantiu 6 milhões de dólares. A Jumo arrecadou 7,5 milhões de dólares. A Affinity Africa arrecadou 8 milhões de dólares. Seis empresas arrecadaram 10 milhões de dólares cada.

A ZeePay fechou uma ronda de 18 milhões de dólares no topo desta categoria.

Estas 24 empresas representam uma classe média fina na fintech africana. Provaram tração suficiente para arrecadar além da fase semente, mas ainda não alcançaram a fortaleza de capital de crescimento. É aqui que a escada de financiamento deveria ser mais forte, fornecendo caminhos claros da validação inicial às operações escaladas.

Em vez disso, é notavelmente escassa.

A lacuna torna-se mais óbvia quando se olha para o que vem a seguir.

Apenas nove empresas arrecadaram 22 milhões - 38 milhões de dólares. A Kredete garantiu 22 milhões de dólares. A Paymenow arrecadou 22,4 milhões de dólares. A Qardy arrecadou 23,15 milhões de dólares. A faixa sobe através de negociações como a Djamo com 25,2 milhões de dólares, a Moment com 25 milhões de dólares e a Entersekt com 28,4 milhões de dólares, atingindo o máximo com a Naked Insurance a 38 milhões de dólares.

Este grupo de nove empresas representa a classe média alta, negócios que provaram os seus modelos e estão a expandir-se agressivamente. Mas nove empresas de 196 são uma fração minúscula. O salto de 18 milhões para 22 milhões de dólares pode parecer pequeno, mas para a maioria das startups representa um abismo impossível.

A fortaleza da fase de crescimento

Nove empresas de fintech arrecadaram mais de 50 milhões de dólares em 2025. Captaram 872 milhões de dólares, representando 62% de todo o financiamento divulgado. Estas empresas definem a fortaleza da fase de crescimento que as startups em fase inicial aspiram alcançar.

A LemFi arrecadou 53 milhões de dólares. A Stitch garantiu 55 milhões de dólares. A Bokra arrecadou 58,9 milhões de dólares. O Bank Zero fechou uma ronda de 61,4 milhões de dólares. Depois vem o nível superior: Moniepoint com 90 milhões de dólares, iKhokha com 93,3 milhões de dólares, MNT-Halan com 120,4 milhões de dólares, Wave Mobile com 137 milhões de dólares e Zepz com 165 milhões de dólares.

Estas negociações financiam expansão de mercado, diversificação de produtos, conformidade regulatória e escalamento de equipas. Vão para empresas com modelos de receita comprovados, bases de clientes estabelecidas e caminhos claros para rentabilidade ou saída.

Os investidores que escrevem cheques de 50 milhões de dólares querem certeza. Querem métricas que provem adequação produto-mercado. Querem economia unitária que funcione. Querem equipas de gestão que tenham escalado negócios antes. Não estão a fazer apostas em potencial. Estão a comprar execução demonstrada.

Isto cria um ciclo auto-reforçante. As empresas que alcançam a fase de crescimento atraem mais capital, o que lhes permite dominar mercados, tornando-as mais atraentes para investidores, o que por sua vez traz ainda mais capital.

Entretanto, as empresas em fase inicial lutam por migalhas.

Múltiplas rondas e momentum sustentado

Um punhado de empresas arrecadou múltiplas rondas em 2025, sinalizando confiança sustentada dos investidores. A Djamo liderou com quatro negociações separadas totalizando 25,2 milhões de dólares. A MNT-Halan fechou duas rondas para um total de 120,4 milhões de dólares. A Entersekt arrecadou 28,4 milhões de dólares em duas negociações.

Outras empresas de múltiplas rondas incluem a Cauridor, com duas negociações totalizando 13 milhões de dólares, a PayTic Connect, com 4,4 milhões de dólares em duas rondas, a BFREE, com 4 milhões de dólares em duas negociações, a Munify, com 3 milhões de dólares em duas rondas, e a Flend, com 3 milhões de dólares em duas rondas.

Na extremidade menor, a Oliv arrecadou 2,76 milhões de dólares em duas negociações, a Woliz arrecadou 2,2 milhões de dólares em duas rondas, a REasy garantiu 1,83 milhões de dólares em duas negociações, e a Zazu arrecadou 1 milhão de dólares em duas rondas. A NjiaPay, NylaBank, Waribei, Tata-iMali, Regxta, Crop2Cash, Oye e Creditchek também anunciaram múltiplas negociações.

Estas empresas de múltiplas rondas representam exceções. Garantiram financiamento inicial, atingiram marcos e regressaram para capital de seguimento. Mas a maioria das empresas de fintech em 2025 anunciou negociações únicas sem financiamento de seguimento aparente durante o ano.

Padrões regionais e setoriais

O conjunto de dados da Briter revela agrupamento geográfico claro. As entidades de fintech egípcias arrecadaram capital significativo.

A MNT-Halan arrecadou 120,4 milhões de dólares. A Bokra garantiu 58,9 milhões de dólares. A valU arrecadou 27 milhões de dólares. A Khazna arrecadou 17 milhões de dólares. A Thndr arrecadou 15,7 milhões de dólares. A MoneyFellows garantiu 13 milhões de dólares. O ecossistema de fintech do Egito atraiu capital de fase de crescimento para empréstimos, compre-agora-pague-depois e plataformas de investimento.

As empresas sul-africanas dominaram os níveis superiores. A iKhokha arrecadou 93,3 milhões de dólares. O Bank Zero arrecadou 61,4 milhões de dólares. A Naked Insurance garantiu 38 milhões de dólares. A Moment arrecadou 25 milhões de dólares. Estas negociações foram para empresas estabelecidas de infraestrutura de serviços financeiros que servem o mercado mais maduro da África do Sul.

As entidades de fintech da África Ocidental aparecem ao longo da distribuição. Os 137 milhões de dólares da Wave Mobile destacam-se como a segunda maior negociação. Os 90 milhões de dólares da Moniepoint ficam em quinto lugar. Mas as empresas nigerianas concentram-se fortemente nos tamanhos de negociação menores, refletindo a tendência mais ampla de que a Nigéria registou o maior número de negociações mas a menor parcela de financiamento entre os principais mercados.

As empresas de fintech quenianas arrecadaram em todo o espectro. Empresas como Copia Money, Watu Credit e Pula garantiram negociações na faixa de 10 milhões a 18 milhões de dólares. Outras arrecadaram montantes menores.

Concentração setorial

As empresas de infraestrutura de pagamentos atraíram as maiores negociações individuais. A Zepz em remessas, a Wave em dinheiro móvel, a Moniepoint em infraestrutura de pagamentos e a Stitch em APIs de pagamento arrecadaram todas capital de crescimento significativo. Isto reflete o apetite contínuo dos investidores por negócios que estão no núcleo das transações financeiras.

As plataformas de fintech de empréstimos e crédito também garantiram grandes rondas.

A MNT-Halan arrecadou 120,4 milhões de dólares. A LemFi arrecadou 53 milhões de dólares. A Kredete garantiu 22 milhões de dólares. A infraestrutura de crédito aborda uma procura não atendida massiva nos mercados africanos, tornando-a atraente para investidores de fase de crescimento.

A insurtech permanece subfinanciada em relação a pagamentos e empréstimos. A arrecadação de 38 milhões de dólares da Naked Insurance destaca-se como a maior negociação de insurtech no conjunto de dados. Algumas empresas de insurtech menores arrecadaram montantes modestos, mas o setor não alcançou a mesma escala que pagamentos ou crédito.

As plataformas de gestão de patrimónios e investimento arrecadaram montantes menores. A Thndr arrecadou 15,7 milhões de dólares, o maior nesta categoria. A maioria das plataformas de investimento e poupança arrecadou menos de 5 milhões de dólares.

Categorias menores mal se registam. Empresas de tecnologia fiscal, gestão de despesas, conformidade e bem-estar financeiro arrecadaram montantes mínimos. As camadas de infraestrutura e crédito continuam a absorver a maior parte do capital disponível.

Os jogadores repetidos

Empresas com reconhecimento de nome e históricos comprovados arrecadaram capital mesmo quando os tamanhos das negociações eram modestos. A Jumo, que opera desde 2014, arrecadou 7,5 milhões de dólares. A M-Kopa garantiu 6 milhões de dólares. A Onafriq, anteriormente MFS Africa, arrecadou 10 milhões de dólares.

Estas não são empresas em fase semente. São negócios maduros a arrecadar capital de crescimento ou expansão. O facto de as suas negociações serem menores do que as mega-rondas sugere que ou não precisavam de montantes massivos ou não conseguiram atraí-los. Mas ainda arrecadaram múltiplos do que os fundadores de primeira viagem garantiram.

Os fundadores de primeira viagem sem histórico e sem receita existente enfrentam o ambiente de financiamento mais severo. São eles que arrecadam 3.450 dólares de aceleradores ou 100.000 dólares de investidores anjo. São as negociações não divulgadas que não geraram comunicados de imprensa. São as empresas que lutarão para sobreviver tempo suficiente para provar que as suas ideias funcionam.

Por que isto importa

Os vencedores levam quase tudo. Todos os outros lutam por migalhas.

Quando cinco empresas captam 43% de todo o financiamento, quando 40% das empresas não podem ou não divulgam os seus montantes arrecadados, e quando 75 empresas estão a tentar construir negócios de serviços financeiros com menos de 5 milhões de dólares cada, o ecossistema não é saudável. Está bifurcado.

As 24 empresas na faixa de 5 milhões a 18 milhões de dólares representam uma ponte fina entre as fases semente e de crescimento, mas não é nem perto de larga o suficiente para suportar o volume de empresas a tentar atravessá-la.

No geral, o setor de fintech continua a atrair o maior número de negociações e o financiamento total mais elevado no continente. Mas a concentração de capital no topo, a escassez de financiamento de fase intermédia e a proliferação de micro-negociações não divulgadas revelam um setor sob pressão.

É, no entanto, importante notar que as empresas que arrecadam 165 milhões de dólares hoje estavam outrora a arrecadar 1 milhão ou 2 milhões de dólares há cinco anos. Precisaram de capital paciente e múltiplas rondas de financiamento para alcançar a sua escala atual.

Se as empresas de fintech em fase inicial de hoje não conseguirem aceder a apoio semelhante, o pipeline secará. A próxima geração de gigantes de fintech africanos não emergirá. E o domínio do setor desvanecerá à medida que os investidores deslocam capital para jogadas pesadas em infraestrutura como solar e cleantech que já estão a crescer três vezes mais rápido.

A publicação Analysis: Only 5 companies raised 43% of the $1.4B raised by African fintechs in 2025 apareceu primeiro em Technext.