Economia dos EUA desacelera sob pressão de tarifas

A economia dos Estados Unidos iniciou 2026 em ritmo mais fraco, segundo dados divulgados pela S&P Global. Pesquisas com empresas de serviços e da indústria indicam perda de fôlego da atividade, enquanto tarifas comerciais seguem pressionando custos, demanda e contratações.

O levantamento mostra que, embora a economia ainda esteja em expansão, o crescimento perdeu intensidade em relação aos meses anteriores.

Atividade segue em expansão, mas sem avanço relevante

O índice de gerentes de compras (PMI) do setor de serviços, que concentra a maior parte dos empregos nos EUA, subiu marginalmente para 52,8 pontos em janeiro, ante 52,7 em dezembro, permanecendo próximo do menor nível em oito meses. Leituras acima de 50 indicam expansão.

Já o PMI da indústria ficou em 51,9, praticamente estável, sinalizando crescimento limitado da produção.

Segundo a S&P Global, os resultados mostram que a economia continua avançando, mas sem progresso relevante desde o fim de 2025.

Tarifas elevam custos e reduzem a demanda

As empresas seguem relatando dificuldades relacionadas às tarifas impostas pelos Estados Unidos, que elevam custos de insumos e reduzem a competitividade, especialmente no setor industrial.

O impacto é mais visível em segmentos expostos ao comércio internacional, enquanto setores protegidos, como o siderúrgico, apresentam desempenho relativamente melhor.

Além disso, preocupações com inflação e acessibilidade de preços permanecem disseminadas entre empresários, segundo o relatório.

Pedidos reagem parcialmente, mas seguem fracos

Os novos pedidos, indicador que antecipa o nível de atividade futura, apresentaram recuperação parcial em janeiro após terem caído para o menor patamar em quase dois anos no fim de 2025.

Apesar da melhora, a demanda segue considerada fraca, sobretudo no setor de serviços. Na indústria, houve avanço mais consistente, ainda que insuficiente para caracterizar retomada mais ampla.

Mercado de trabalho mostra perda de ritmo

A criação de empregos foi praticamente nula em janeiro, refletindo a cautela das empresas diante da desaceleração econômica e do aumento de custos.

O relatório aponta que o mercado de trabalho segue resiliente, mas com sinais claros de moderação, em linha com a perda de dinamismo da atividade.

Perspectiva segue cautelosa para os próximos meses

A S&P Global avalia que a economia americana dificilmente repetirá o ritmo mais forte observado na primavera e no verão do ano passado. Ainda assim, empresas demonstram expectativa de melhora gradual ao longo de 2026, apoiadas por possíveis cortes de juros, aumento dos gastos públicos e valorização do mercado acionário.

Por outro lado, incertezas relacionadas às tarifas comerciais e ao ambiente político continuam limitando a confiança empresarial.