Apesar do tom baixista observado nas últimas semanas, o Bitcoin [BTC] continua a manter potencial de recuperação. Especialmente porque as condições críticas que influenciam a sua ação de preço permanecem por resolver.
De facto, os dados on-chain indicaram que, embora o preço da cripto tenha diminuído, ainda não há confirmação de que os bears tenham assumido completamente o controlo do mercado. Em vez disso, permanecem sinais de presença bullish persistente e isto pode influenciar a dinâmica de preços à medida que as condições evoluem.
Condições on-chain fundamentais mantêm o Bitcoin numa encruzilhada
No momento da redação, a métrica de Lucro e Perda Líquido Não Realizado (NUPL) do Bitcoin sublinhou uma dinâmica notável que pode influenciar o próximo movimento direcional da cripto.
O NUPL Ajustado, que compara a capitalização realizada de detentores de curto e longo prazo com a capitalização de mercado do Bitcoin, atingiu um nível historicamente associado a preços que saem de fases baixistas prolongadas.
Fonte: CryptoQuant
Esta zona, frequentemente referida como o nível de medo e ansiedade, desempenhou um papel na formação da tendência mais ampla do Bitcoin em ciclos anteriores. No entanto, não confirmou uma reversão.
Em vez disso, sugeriu que os bulls continuam a deter o seu Bitcoin sem realizar lucros ou perdas significativos, mesmo quando a acumulação possa estar em curso.
Dito isto, a possibilidade de realização de lucro ou perda permanece. Se tal atividade surgir, pode desencadear maior pressão descendente, favorecendo posições short já no mercado, bem como participantes baixistas à espera de confirmação.
Como resultado, o Bitcoin permanece num ponto de inflexão crítico – Um onde nem bulls nem bears detêm uma vantagem decisiva. Para avaliar melhor que lado pode ganhar controlo, a AMBCrypto também examinou indicadores de mercado adicionais.
Métrica de risco numa potencial mudança
O Índice de Sharpe do Bitcoin, uma métrica usada para medir retornos ajustados ao risco, caiu numa zona que historicamente apoiou recuperações de preço.
No momento da redação, o índice tinha caído abaixo da marca zero, um nível alcançado apenas quatro vezes desde 2018. Em ciclos anteriores, este território tem frequentemente precedido a formação de um fundo de mercado.
No entanto, tal sinal não identificou exatamente um fundo. Em vez disso, sugeriu que a probabilidade de uma recuperação pode estar a aumentar. Um declínio prolongado no Índice de Sharpe continua possível e pode persistir durante meses, no entanto, exercendo potencialmente pressão descendente sustentada sobre o preço.
Fonte: CryptoQuant
Os dados de Reservas de Exchange também forneceram algum contexto adicional.
O aumento das reservas de exchange normalmente indica maior intenção de venda, à medida que os investidores movem ativos para as exchanges. Pelo contrário, a diminuição das reservas significa que os investidores podem estar a retirar Bitcoin para carteiras privadas para detenção a longo prazo.
As reservas de exchange do Bitcoin têm vindo a aumentar, subindo para 2,73 milhões de BTC a partir de 2,71 milhões de BTC em 19 de janeiro. Tal aumento pode ser indicativo de crescente pressão de venda a curto prazo.
Embora a estrutura mais ampla permaneça construtiva, as perspetivas de curto prazo podem permanecer baixistas até que as reservas de exchange comecem a diminuir.
Índice de Temporada Bitcoin inclina-se para bull inicial
A sazonalidade do mercado permanece um determinante fundamental do posicionamento dos investidores, com os dados do momento da redação a mostrar uma inclinação gradual para a dominância do Bitcoin.
Por exemplo – O Índice de Temporada Bitcoin, que começa no nível 25, situava-se em 29 e permaneceu amplamente estável nas sessões recentes. Tal movimento lateral pode aludir à indecisão dos investidores, com o sentimento a pairar entre baixismo cauteloso e posicionamento bullish inicial.
Um movimento sustentado mais alto a partir desta faixa sinalizaria renovada rotação de capital para o Bitcoin e poderia apoiar um movimento ascendente mais forte – Reforçando a narrativa bullish em desenvolvimento.
Reflexões Finais
- O Bitcoin não entrou numa fase baixista confirmada, com condições fundamentais ainda por cumprir que podem mudar o momentum de volta para os bulls.
- O Índice de Temporada Bitcoin está a aproximar-se de território bullish e pode oferecer apoio adicional se o momentum melhorar.
Fonte: https://ambcrypto.com/is-bitcoin-at-a-crossroads-a-rebound-may-be-on-the-cards-if/
