Ações da Microsoft (MSFT): Porque é que os Analistas Continuam Otimistas Antes dos Resultados

TLDR

• A Microsoft reporta os resultados do 2.º trimestre do exercício fiscal de 2026 a 28 de janeiro, com analistas a esperarem um EPS de $3,91 e receitas de $80,28 mil milhões
• Vários analistas reduziram os preços-alvo mas mantiveram as classificações de compra, com preços-alvo entre $600 e $675
• A ação da MSFT subiu 4,1% na sexta-feira depois de o UBS ter mantido a classificação de compra apesar de cortar o preço-alvo para $600
• Os analistas esperam um aumento recorde trimestre a trimestre do RPO impulsionado pelos acordos de $250 mil milhões da OpenAI e $30 mil milhões da Anthropic
• O crescimento do Azure mantém-se forte com os novos centros de dados de IA Fairwater em Atlanta e Wisconsin como principais catalisadores

A Microsoft reporta os seus resultados do segundo trimestre fiscal a 28 de janeiro. Wall Street está a acompanhar de perto enquanto o gigante tecnológico navega pelos investimentos em IA e crescimento na nuvem.

Microsoft Corporation, MSFT

Os analistas esperam lucros por ação de $3,91, representando um crescimento de 21% ano a ano. As estimativas de receitas situam-se em $80,28 mil milhões, um aumento de 15,3% em relação ao ano passado. A ação ganhou cerca de 5% no último ano.

Vários analistas ajustaram recentemente as suas perspetivas sobre a MSFT. Tyler Radke do Citi reduziu o seu preço-alvo para $660 de $690 mas manteve a sua classificação de compra. Ele chamou à Microsoft uma escolha de topo entre as mega-caps apesar dos sinais mistos dos inquéritos aos revendedores.

Radke espera que o Azure supere as expectativas de Wall Street no 2.º trimestre. No entanto, ele reduziu as estimativas para negócios não-Azure devido a previsões mais fracas de PC. O seu inquérito aos revendedores mostrou resultados mais mistos do que em trimestres anteriores.

Gregg Moskowitz da Mizuho reduziu o seu preço-alvo para $620 de $640 mantendo uma classificação de compra. Ele ajustou os preços-alvo das ações de software de grande capitalização como parte da sua previsão para o trimestre de dezembro.

As verificações de canal mostraram força geral de acordo com Moskowitz. Os dados da nuvem pública pareciam geralmente bons e a adoção de IA manteve-se muito forte. Algumas verificações indicaram, no entanto, um ritmo de gastos mais lento do que o habitual.

Moskowitz notou crescentes preocupações dos investidores sobre a disrupção da IA. Estas preocupações estão a pesar nas avaliações das empresas de software em geral.

UBS Vê 28% de Valorização Apesar do Corte no Preço-Alvo

O analista da Jefferies Brent Thill manteve o seu preço-alvo de $675 e classificação de compra. Ele destacou que a ação da MSFT recuou 18% desde os resultados do 1.º trimestre fiscal apesar dos grandes compromissos em IA.

O múltiplo da ação contraiu 23% à medida que os investidores rodam para ações de semicondutores. A Microsoft divulgou $250 mil milhões em compromissos com a OpenAI e $30 mil milhões com a Anthropic.

Thill mantém-se confiante nas capacidades de execução da Microsoft. A empresa está a aumentar a capacidade este ano com um robusto backlog para trabalhar.

O analista do UBS Karl Kierstead reduziu o seu preço-alvo para $600 mas manteve uma classificação de compra. A sua nota desencadeou um salto de 4,1% na ação na sexta-feira à medida que os investidores se concentraram na sua posição otimista em vez do preço-alvo reduzido.

Kierstead destacou os centros de dados de IA Fairwater como catalisadores-chave. A instalação de Atlanta entrou em funcionamento em outubro. A localização em Wisconsin está prevista para lançamento no 1.º trimestre de 2026.

Uma equipa do UBS visitou recentemente o local em Wisconsin. A visita levou-os a elevar a orientação de receitas do 2.º trimestre fiscal de 2026 com base no progresso que observaram.

Esperado Crescimento Recorde do RPO

Thill espera que a obrigação de desempenho remanescente do 2.º trimestre do exercício fiscal de 2026 mostre o maior aumento trimestre a trimestre de sempre. A métrica cresceu 51% para $392 mil milhões no 1.º trimestre do exercício fiscal de 2026.

O acordo com a OpenAI no valor de $250 mil milhões contribuirá para o crescimento do RPO. Os acordos de computação Azure da Anthropic no valor de $30 mil milhões também impulsionarão o número.

O segmento Intelligent Cloud alberga o Azure. É a segunda maior unidade de negócios da Microsoft com uma margem de lucro operacional de 42%. Isto fica atrás da margem de 58% em Produtividade e Processos de Negócio.

Wall Street mantém um consenso de compra forte sobre a MSFT. A classificação baseia-se em 32 recomendações de compra e duas classificações de manutenção. O preço-alvo médio de $626,14 sugere uma valorização de 34,4% em relação aos níveis atuais.

Alguns analistas preocupam-se com as avaliações do setor de software. A preocupação centra-se em saber se os investimentos em IA justificam os preços atuais das ações. A Microsoft negocia a 32 vezes os lucros com analistas a preverem um crescimento de 14% a longo prazo.

Os gastos de capital estão a pressionar o fluxo de caixa livre. A métrica situa-se atualmente em 74% do rendimento líquido reportado. Isto coloca o rácio preço-fluxo de caixa livre da Microsoft em 43 vezes.

A publicação Microsoft (MSFT) Stock: Why Analysts Stay Bullish Ahead of Earnings apareceu primeiro em CoinCentral.