Decisão da Taxa da Fed de 28 de janeiro: Mercados de Bitcoin Preparam-se para Comentários de Powell

TLDR

• A Reserva Federal reúne-se a 28 de janeiro com 99% de probabilidade de mercado de manter as taxas no intervalo de 3,5%-3,75%
• A conferência de imprensa de Jerome Powell revelará se a pausa nas taxas é temporária ou prolongada, impactando a direção do Bitcoin
• A compra de obrigações hipotecárias de $200 mil milhões de Trump e as políticas habitacionais podem desencadear preocupações com a inflação
• Stephen Miran deverá discordar de um corte de taxa maior, sinalizando potencialmente uma mudança dovish
• Relatórios de intervenção dólar-iene criam incerteza adicional para o Bitcoin devido às correlações cambiais

A Reserva Federal anuncia a sua mais recente decisão sobre taxas de juro na quarta-feira. Os mercados mostram quase certeza de que o banco central manterá as taxas em 3,5%-3,75%. Após três cortes consecutivos de um quarto de ponto, os decisores políticos estão prontos para fazer uma pausa.

Os futuros CME FedWatch indicaram 96% de probabilidade de taxas inalteradas na sexta-feira. Os dados do Polymarket elevaram a probabilidade para 99,3%. Qualquer movimento nas taxas tem menos de 1% de probabilidade, segundo os preços de mercado.

A Fed cortou as taxas três vezes em reuniões recentes. As reduções baixaram o intervalo-alvo dos níveis anteriores. Os dados de inflação e as condições de emprego mudaram pouco desde dezembro, limitando o argumento para mais cortes.

O Tom de Powell Importa Mais do Que a Decisão

A conferência de imprensa pós-reunião do presidente Jerome Powell tem mais peso do que o anúncio da taxa. Os seus comentários sobre a política futura moldarão os movimentos do Bitcoin e das ações. Os traders precisam de clareza sobre se esta pausa é breve ou prolongada.

O Morgan Stanley prevê um sinal dovish da Fed. A empresa espera que a linguagem da declaração de política sobre "considerar o intervalo e o momento para ajustes adicionais" permaneça. Esta redação mantém possíveis cortes futuros.

Um Powell hawkish enfatizaria os riscos de inflação. Esta abordagem prejudicaria as esperanças de cortes de taxas e pressionaria os ativos de risco para baixo. Uma postura dovish sugere que os cortes sejam retomados em breve, potencialmente elevando os preços do Bitcoin.

Stephen Miran, o nomeado de Trump para a Fed, deverá discordar. Ele apoia uma redução de 50 pontos-base. Dissidentes adicionais fortaleceriam as expectativas de flexibilização futura. Este cenário favorece o Bitcoin e as ações.

A maioria dos analistas prevê um ou dois cortes de taxas até 2026. O JPMorgan rompe com o consenso, projetando zero cortes este ano e uma subida em 2027.

As Políticas de Trump Criam Novas Variáveis

Powell enfrenta questões sobre as medidas de acessibilidade habitacional do Presidente Trump. Trump anunciou planos para comprar $200 mil milhões em títulos garantidos por hipotecas. A administração afirma que isto reduzirá os custos de crédito para compradores de casas.

Uma ordem executiva também visa investidores institucionais que compram casas unifamiliares. A ordem restringe grandes empresas de competir com compradores individuais. Estas políticas poderiam acelerar a procura habitacional e elevar os preços.

A Allianz Investment Management alertou que as compras de hipotecas arriscam antecipar a procura. Isto poderia inflar os valores das casas e beneficiar principalmente os proprietários existentes. A proibição de investidores institucionais pode ter efeito limitado dadas as baixas percentagens de propriedade.

Analistas do ING disseram que a justificação de Powell para manter as taxas poderia fortalecer o dólar. Um dólar em alta normalmente pesa sobre o Bitcoin e outros ativos denominados em dólares. Powell pode achar difícil argumentar que as condições são restritivas dados os fortes mercados de ativos.

As tarifas de Trump já são consideradas nas expectativas do mercado. Espera-se que custos de importação mais elevados atinjam os consumidores este ano. Powell pode abordar estas pressões inflacionárias durante as suas observações.

Relatórios sugerem possível intervenção coordenada dólar-iene entre a Fed e o Banco do Japão. A Fed de Nova Iorque conduziu verificações de taxas, um passo preparatório para tal ação. Isto envolveria vender dólares para comprar ienes.

O Bitcoin mostrou sensibilidade aos movimentos cambiais historicamente. A criptomoeda normalmente move-se em direção oposta ao dólar e acompanha o iene. Uma subida de taxa do Banco do Japão em agosto de 2024 fortaleceu o iene e causou uma queda acentuada do Bitcoin. A fraqueza do iene japonês e os altos rendimentos de obrigações criam pressão para intervenção.

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