Nvidia ultrapassa Apple como principal cliente da TSMC

A Nvidia acaba de ultrapassar a Apple na TSMC, a maior fundição de chips do planeta. Finalmente aconteceu. Após anos a ficar para trás, a Nvidia gasta agora mais dinheiro do que qualquer outra empresa na Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Jensen Huang, o responsável pela Nvidia, disse-o ele próprio num podcast este mês. Disse a Morris Chang, o fundador da TSMC, há décadas atrás que este dia chegaria. Agora está a dizer: "O Morris ficará feliz em saber que a Nvidia é agora o maior cliente da TSMC."

Quando essa conversa aconteceu, ninguém esperava isto. A Apple tinha sido a rainha do mundo dos chips durante muito tempo. Dependiam da TSMC para fabricar chips para iPhones e Macs.

Esses processadores das séries A e M eram o que mantinha a Apple à frente. Mas agora as coisas mudaram, e a Nvidia é que está a acumular as encomendas.

Os gastos da Nvidia superam agora os da Apple em milhares de milhões

Ben Bajarin, que analisa tecnologia na Creative Strategies, disse que a Nvidia está prestes a gerar 33 mil milhões de dólares em receitas para a TSMC este ano. Isso representa cerca de 22% do total da fundição. A Apple, por outro lado, deverá gerar apenas 27 mil milhões de dólares, ou cerca de 18%. "A escala disto mudou drasticamente", disse Ben. "Há uns anos, já se podia ver quanta mais capacidade a Nvidia estava a exigir da TSMC."

A TSMC não classifica os seus 522 clientes publicamente, mas admitiu em março que um cliente gerou 22% das suas receitas e o segundo maior gerou 12%. Esse foi o primeiro grande indício de que a Nvidia tinha assumido a liderança.

Esta mudança não surgiu do nada. Desde que a OpenAI lançou o ChatGPT em 2022, a procura por chips de IA explodiu. Os chips da Nvidia são agora utilizados em toneladas de centros de dados. A empresa está por trás da maioria dos aceleradores de IA existentes, e essa procura levou as vendas de computação de alto desempenho da TSMC a 55% das receitas no último trimestre. Em 2022, esse número era de 40%.

Os chips da Nvidia custam mais e exigem mais

Parte da razão pela qual a Nvidia domina agora é que os seus chips são enormes e complicados de fabricar. Comparado com o que a Apple produz, o hardware da Nvidia leva mais tempo, mais esforço e mais dinheiro. Isso por si só aumenta quanto a TSMC ganha com eles.

Em fevereiro, espera-se que a Nvidia reporte 213 mil milhões de dólares em vendas para o ano fiscal de 2026, que termina este mês. Isso representa um aumento de 66%. Enquanto isso, as vendas da Apple para o ano fiscal de 2025, que terminou em setembro, cresceram apenas 6,4%.

A Apple ainda está a avançar. Vão reportar lucros esta quinta-feira e esperam um crescimento de receitas de 12%. Samik Chatterjee do JPMorgan aumentou o seu preço-alvo para a Apple para 315 dólares, dizendo que a ação ainda poderia subir 27%. Apontou para uma procura mais forte pelo iPhone 17 e despesas mais baixas. A ação da Apple subiu 11% no último ano, mas ainda está atrás do S&P 500, que ganhou 13,4% nesse período.

Samik disse que os preços da memória têm prejudicado as margens de lucro da Apple, mas espera que essa pressão diminua. Também disse que as receitas de Serviços da empresa poderiam subir 7%, embora isso seja menos do que os 14% que a Apple visava. Ainda assim, ele acha que têm outras formas de crescer.

A TSMC continua a ser a fundição mais dominante por aí. Trabalham com quase todos; AMD, Intel, Broadcom, Qualcomm, e mais. O grupo de pesquisa TrendForce disse que a TSMC detém 70% do mercado global de fabricação de chips.

A Intel, a tentar recuperar o atraso, quer fabricar chips avançados nos EUA. Mas ainda não têm um cliente principal. As suas ações caíram 13% na quinta-feira após apresentarem previsões de produção fracas.

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