Ações da GameStop (GME): Michael Burry Divulga Nova Posição na Retalhista de Videojogos

TLDR

• Michael Burry revelou que tem vindo a comprar ações da GameStop, considerando-a uma jogada de valor a longo prazo
• Burry acredita na capacidade do CEO Ryan Cohen de implementar a reserva de 4,7 mil milhões de dólares da empresa
• As ações da GameStop subiram 6-8% na segunda-feira após o anúncio de Burry
• Cohen adquiriu recentemente 1 milhão de ações por 21,4 milhões de dólares e enfrenta votação dos acionistas sobre remuneração baseada em desempenho
• Burry compara a estratégia de Cohen à abordagem de Warren Buffett na Berkshire Hathaway

Michael Burry está de volta à GameStop. Quase cinco anos após a mania das meme coins, o investidor famoso por apostar contra o mercado imobiliário regressou às ações da GME.

Burry anunciou a sua posição numa publicação no Substack divulgada na segunda-feira. Disse que tem vindo a comprar recentemente e espera pagar cerca de 1x o valor contabilístico tangível.

GameStop Corp., GME

As ações da GameStop subiram até 8% após a notícia. As ações encerraram com uma subida de 4,44% na segunda-feira.

Esta não é a primeira vez de Burry na GameStop. Originalmente comprou ações em 2019, mas vendeu a sua participação no final de 2020. Perdeu o rally de meme coins de janeiro de 2021 que enviou as ações às alturas.

O Fator Ryan Cohen

A tese de Burry centra-se no CEO Ryan Cohen e no que ele fará com a reserva de dinheiro da GameStop. A empresa possui 4,7 mil milhões de dólares em dinheiro líquido após levantar milhares de milhões durante períodos de mania das meme coins.

Cohen tornou-se presidente da GameStop em junho de 2021 e CEO em 2023. Comparou a sua estratégia à abordagem de Warren Buffett na Berkshire Hathaway.

Buffett transformou famosamente a Berkshire de uma empresa têxtil moribunda num conglomerado. Cohen disse à Barron's em dezembro que pegar num negócio sem grandes perspetivas de crescimento e direcioná-lo para outros investimentos é "definitivamente a GameStop".

Cohen afirma que a empresa está aberta a implementar dinheiro de formas não relacionadas com o seu negócio de retalho. A GameStop expandiu-se para colecionáveis após experiências falhadas com NFTs.

A empresa tem encerrado lojas agressivamente. A GameStop operava 3.203 lojas em fevereiro de 2025, uma descida face às 4.816 em janeiro de 2021.

As vendas caíram 4,6% para 821 milhões de dólares no último trimestre que terminou a 1 de novembro. Mas o rendimento líquido subiu 343% para 77,1 milhões de dólares. A GameStop publicou agora seis trimestres consecutivos de rentabilidade GAAP.

Pacote de Remuneração de Cohen

Cohen não recebeu salário como CEO até recentemente. Os acionistas votarão em março ou abril sobre um pacote de opções de ações baseado em desempenho.

Se aprovado, Cohen receberia opções para comprar até 171,5 milhões de ações a 20,66 dólares cada. As recompensas dependem de atingir metas ambiciosas, incluindo um valor de mercado de 100 mil milhões de dólares e 10 mil milhões de dólares em EBITDA de desempenho cumulativo.

Cohen tem arriscado o seu próprio dinheiro. Na semana passada, comprou 1 milhão de ações da GameStop por aproximadamente 21,4 milhões de dólares no mercado aberto.

Cohen afirmou numa apresentação à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos que é "essencial" para um CEO de empresa pública comprar ações com fundos pessoais "para fortalecer ainda mais o alinhamento com os acionistas".

A GameStop começou a comprar bitcoin no ano passado, seguindo o manual da MicroStrategy. Cohen citou preocupações macroeconómicas e a oferta fixa de bitcoin como proteção contra certos riscos.

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