Por que o Bitcoin Não se Moveu em 60 Dias — Os Fluxos de ETFs dos EUA Explicam

Bitcoin negociou lateralmente na segunda-feira, uma vez que as vendas de investidores dos EUA continuaram a limitar o impulso ascendente, deixando o ativo bloqueado num intervalo estreito durante quase dois meses.

Os dados de mercado citados na atualização de mercado de 26 de janeiro da Wintermute mostram o Bitcoin a manter-se entre $85.000 e $94.000 depois de uma tentativa no início de janeiro de romper para cima em direção aos $97.000 não ter conseguido atrair procura sustentada.

Fonte: Wintermute

O relatório destacou saídas semanais recorde dos fundos negociados em bolsa spot de Bitcoin listados nos EUA, uma inversão das fortes entradas que apoiaram o rali de janeiro.

À medida que os resgates de ETF aceleraram, o prémio da Coinbase caiu para território negativo, sinalizando que os traders baseados nos EUA estavam a vender com desconto em relação aos mercados offshore. Os fluxos europeus foram descritos como marginalmente positivos, enquanto os mercados asiáticos permaneceram em grande parte neutros.

A Wintermute observou que a atividade dos EUA continua a ditar a direção do mercado devido à concentração de capital institucional a entrar em cripto através de ETFs, tesourarias corporativas e plataformas spot regulamentadas. Até que esses fluxos estabilizem, a ação do preço provavelmente permanecerá desigual e limitada ao intervalo.

Fonte: Wintermute

Volatilidade Comprime-se Enquanto Compradores Defendem Suporte de $85.000

A consolidação prolongada do Bitcoin entre $85.000 e $94.000 destaca-se contra a sua tendência histórica de movimentos direcionais acentuados. Cada recuo de mercado em direção à extremidade inferior do intervalo atraiu compradores, reforçando os $85.000 como um nível de suporte chave.

Ao mesmo tempo, falhas repetidas perto da área dos $90.000 sugerem convicção limitada entre os participantes maiores.

Os mercados de opções refletem essa hesitação. A volatilidade implícita nos contratos de Bitcoin permanece comprimida apesar da crescente incerteza macro, indicando baixa participação e apetite reduzido por apostas direcionais.

A Wintermute descreveu isto como um mercado preso em vez de fraco, com instituições a parecerem negociar o intervalo enquanto a participação de retalho permanece moderada.

O contraste com os mercados tradicionais também se tornou mais visível. O ouro e a prata atingiram máximos históricos em meio a um dólar americano mais fraco, enquanto o Bitcoin tem lutado para atrair procura semelhante de refúgio seguro.

A empresa acrescentou que qualquer movimento renovado de aversão ao risco nas ações provavelmente puxaria as cripto para baixo, uma vez que as correlações com a Nasdaq tendem a fortalecer-se durante períodos de stress.

Bitcoin Enfrenta Teste Chave dos Eventos Económicos Desta Semana

O calendário económico desta semana poderá finalmente tirar o Bitcoin da sua consolidação prolongada. A Reserva Federal está definida para anunciar a sua decisão de política na quarta-feira, sem corte de taxa esperado.

No entanto, a atenção concentrar-se-á no dot plot e no tom do presidente Jerome Powell, uma vez que qualquer sinal hawkish sobre inflação poderá elevar os rendimentos e pressionar ativos de risco.

Os resultados corporativos também têm peso. Os resultados da Microsoft, Meta, Tesla e Apple deverão moldar o sentimento em torno do comércio de IA, que tem sido um importante impulsionador do desempenho de ativos.

A Wintermute observou que orientações cautelosas ou pressão sobre margens poderiam pesar sobre as ações tecnológicas e transbordar para os mercados cripto.

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