Dimensão global das ações coletivas de valores mobiliários atingiu novos máximos em 2025

DDL e MDL aumentaram dramaticamente enquanto o número de ações judiciais diminuiu pela primeira vez em dois anos.

MENLO PARK, Califórnia, 28 de janeiro de 2026 /PRNewswire/ — O número de ações coletivas de valores mobiliários diminuiu pela primeira vez em dois anos em 2025, enquanto o tamanho geral das ações judiciais aumentou substancialmente, de acordo com um relatório divulgado hoje pela Cornerstone Research e pela Stanford Law School Securities Class Action Clearinghouse, que foi complementado com dados da Stanford Securities Litigation Analytics. O relatório, Securities Class Action Filings—2025 Year in Review, constatou que os demandantes apresentaram 207 ações coletivas de valores mobiliários em tribunais federais e estaduais em 2025, uma queda em relação às 226 de 2024.

Principais conclusões

• O tamanho das ações coletivas de valores mobiliários foi significativamente maior em 2025 do que em 2024, com a Disclosure Dollar Loss (DDL) e a Maximum Dollar Loss (MDL) a aumentarem drasticamente para os níveis mais alto e terceiro mais alto registados, respetivamente.
• As ações principais—aquelas excluindo ações de fusões e aquisições—totalizaram 201, uma diminuição em relação às 221 de 2024.
• As ações relacionadas com inteligência artificial (IA) aumentaram ligeiramente, com 16 ações em 2025, embora apenas quatro tenham sido apresentadas na segunda metade do ano.
• As mega transações representaram a grande maioria do total de MDL e do total de DDL (89% e 81%, respetivamente), significativamente acima das médias anuais de 1997–2024 (80% e 65%, respetivamente).

"A diminuição no volume geral de ações foi impulsionada em grande parte por um declínio na atividade de apresentação de ações na segunda metade de 2025, com 93 ações no segundo semestre de 2025 comparado a 114 ações no primeiro semestre de 2025", disse Alexander "Sasha" Aganin, coautor do relatório e vice-presidente sénior da Cornerstone Research, que codirige as práticas financeiras da empresa. "A Disclosure Dollar Loss total, entretanto, estabeleceu um recorde histórico."

A Disclosure Dollar Loss aumentou de 429 mil milhões de dólares em 2024 para 694 mil milhões de dólares em 2025. A Maximum Dollar Loss aumentou de forma semelhante para 2.862 mil milhões de dólares em 2025, a partir de 1.639 mil milhões de dólares em 2024, um aumento de 75% e o terceiro nível mais alto registado. Embora o número de mega transações (36) tenha sido apenas ligeiramente superior ao de 2024 (34), o MDL total de mega transações em 2025 (2.551 mil milhões de dólares) aumentou 97% em relação a 2024 (1.292 mil milhões de dólares).

"O aumento acentuado nas métricas de Disclosure e Maximum Dollar Loss é a grande notícia, porque sugere grandes valores de acordo futuros. O maior montante em dólares em questão é muito mais importante do que o declínio modesto no número de empresas processadas", de acordo com Joseph Grundfest, ex-Comissário da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos e Professor de Direito de Stanford (emérito). "O mercado também deve observar a agenda de fiscalização da SEC. O litígio privado por vezes aproveita-se da fiscalização da SEC. Portanto, se a SEC processar menos emissores, esse efeito será menor e menos empresas públicas experimentarão um efeito de litígio privado 'imitador'."

Leia o relatório completo aqui. 

Sobre a Cornerstone Research
A Cornerstone Research fornece consultoria económica e financeira e testemunho pericial em todas as fases de litígios complexos e investigações regulatórias. A empresa trabalha com uma extensa rede de académicos proeminentes e profissionais do setor para identificar o perito mais qualificado para cada atribuição. Com uma reputação de alta qualidade e eficácia, a Cornerstone Research tem entregue consistentemente análises rigorosas e de ponta desde 1989. A empresa tem mais de 1.000 profissionais em nove escritórios nos Estados Unidos, Reino Unido e UE. 

Sobre a Stanford Securities Litigation Analytics e a Stanford Law School Securities Class Action Clearinghouse
A Stanford Securities Litigation Analytics (SSLA) e a Securities Class Action Clearinghouse (SCAC) são fontes autorizadas de dados e análise das características financeiras e económicas de litígios de ações coletivas de fraude de valores mobiliários federais e estaduais. Os dados da Securities Class Action Clearinghouse foram complementados com dados da Stanford Securities Litigation Analytics para identificar 7.070 ações coletivas federais de valores mobiliários entre 1 de janeiro de 1996 e 31 de dezembro de 2025. A análise neste relatório baseia-se em dados identificados a 9 de janeiro de 2026.

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FONTE Cornerstone Research