A Adoção de Stablecoins Pode Drenar 500 Mil Milhões de Dólares em Depósitos Bancários até 2028

O Standard Chartered projeta que os bancos dos EUA poderão perder mais de 500 mil milhões de dólares em depósitos para stablecoins lastreadas em dólar até 2028, de acordo com uma nova pesquisa. A análise alerta que a adoção acelerada pode ameaçar os modelos de financiamento tradicionais dos bancos. Isto ocorre à medida que a clareza regulatória melhora e os tokens digitais encontram mais usos em pagamentos, liquidações e atividades financeiras on-chain.

Os bancos regionais dos EUA enfrentam a maior exposição, conclui o relatório, porque dependem fortemente de depósitos de retalho e receitas de juros líquidos. À medida que as stablecoins com rendimento se expandem, a substituição de depósitos pode pressionar a rentabilidade mais rapidamente em credores menores do que em grupos bancários diversificados com fluxos de receita mais amplos, operações de mercado de capitais e balanços.

A oferta já aumentou cerca de 40% em termos anuais, ultrapassando assim os 300 mil milhões de dólares. Isto pode impulsionar a sua adoção em pagamentos e liquidações. Regulamentações cripto mais claras e legislação de apoio podem legitimar as stablecoins como um instrumento para comércio, liquidações transfronteiriças e infraestrutura financeira baseada em blockchain.

Mudanças nos Pagamentos Corroem a Margem de Juros Líquida

A análise baseia-se na margem de juros líquida, que é um fator-chave da rentabilidade bancária. A margem de juros líquida é uma medida da diferença entre os juros auferidos sobre empréstimos e os juros pagos sobre depósitos. De acordo com Geoff Kendrick, a mudança de pagamentos para stablecoins corrói a margem de juros líquida e o modelo tradicional de negócio bancário no sistema bancário dos EUA.

As conclusões do Standard Chartered indicam que os bancos regionais são os mais afetados. Ao contrário dos bancos diversificados, que têm uma ampla gama de negócios e fluxos de receita, os bancos regionais derivam uma proporção maior das suas receitas de juros. Isto mostra que os bancos diversificados e as empresas de investimento são os menos afetados dentro do atual pressuposto do modelo de trajetória de adoção.

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Estrutura do Mercado de Stablecoin e Impacto Legislativo

As stablecoins dominam o cenário de pagamentos e liquidações de criptomoedas. Apesar da sua grande quota de mercado, os emissores de stablecoins têm saldos de reserva limitados mantidos em depósitos bancários tradicionais. Isto limita o impacto positivo nos modelos de negócio bancário tradicionais que sofrem saídas de depósitos devido ao crescimento da adoção on-chain.

O Standard Chartered estima que o mercado de stablecoins deverá atingir 2 biliões de dólares até 2028. Isto resultará numa perda de 500 mil milhões de dólares em depósitos bancários nos mercados desenvolvidos. A clareza legislativa ainda é uma preocupação. No entanto, o banco espera que a regulamentação da estrutura de mercado dos EUA seja aprovada até ao final do primeiro trimestre de 2026.

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