Para os bullish do Bitcoin BTC$88.231,57, parece um revés após outro. Primeiro, metais preciosos como ouro e prata subiram para máximos históricos, desviando capital do mercado cripto. E agora o petróleo também está a começar a subir, ameaçando inclinar as forças macroeconómicas a favor dos baixistas do Bitcoin.

O preço por barril do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), um tipo de petróleo bruto leve e doce dos campos do Texas que serve como referência para os preços de energia norte-americanos, subiu 12% para $64,30 este mês. É o preço mais alto desde setembro. A sua referência europeia e internacional, Brent, registou uma subida semelhante para $68,22.

Esta é uma má notícia para os bullish do Bitcoin que contam com inflação estável e taxas de juro mais baixas nos EUA e noutras partes do mundo para reacender a recuperação. O Bitcoin atingiu um pico acima de $126.000 no início de outubro e desde então caiu para menos de $90.000.

O petróleo alimenta a inflação

O petróleo é um ingrediente fundamental em bens e serviços quotidianos, portanto, quando o seu preço sobe, aumenta os custos em geral. Um petróleo mais caro torna a gasolina mais cara, aumentando os custos de transporte de tudo, incluindo entregas de alimentos, roupas, eletrónicos e muito mais. Esses custos são então transferidos para o consumidor final, elevando o nível geral de preços na economia.

Isto, por sua vez, leva os trabalhadores a pedir salários mais altos para acompanhar o aumento da inflação, levando a um ciclo auto-realizável onde os salários sobem, as empresas então aumentam os preços ainda mais.

"Descobrimos que a transmissão do preço do petróleo para a inflação é tanto económica quanto estatisticamente significativa, e que ocorre tanto diretamente quanto através de efeitos de segunda ordem", diz o explicador da Reserva Federal. "Preços de energia mais altos também podem aumentar as expectativas dos consumidores e empresas para inflação futura, aumentando indiretamente os preços dos alimentos e básicos agora."

Os bancos centrais normalmente reagem ao aumento da inflação aumentando os custos de empréstimo, tornando o crédito e o dinheiro mais caros em geral, tal como a Fed fez em 2022 quando aumentou rapidamente as taxas de juro para controlar a inflação. O Bitcoin caiu 64% nesse ano, com o chamado aperto da Fed a desempenhar um papel importante na desestabilização do ativo.

A última subida do preço do petróleo surge quando a Fed lida com novas preocupações com a inflação. Na quarta-feira, o banco central manteve as taxas de juro inalteradas no intervalo-alvo de 4,5% a 4,75%, e disse que a inflação permanece "um pouco elevada" devido às tarifas do Presidente Donald Trump – impostos sobre bens importados do estrangeiro.

De acordo com o ING, a declaração e conferência de imprensa que a acompanhou sugeriram que a Fed tem "mais confiança de que o ciclo de facilitação da política está próximo de uma conclusão."

Por outras palavras, a Fed não vê pressa em cortar as taxas, e o aumento do petróleo pode reforçar a sua posição contra uma facilitação rápida da liquidez.

Por que o petróleo está a subir?

Receios de Trump atacar o Irão, um grande produtor de petróleo, além de inventários em diminuição nos EUA estão a empurrar os preços do petróleo para cima.

Numa publicação na Truth Social na quarta-feira, Trump disse que uma Armada massiva estava a caminho do Irão e fez referências à Venezuela, que os militares dos EUA invadiram no início deste mês. Ele pediu ao Irão que fizesse um acordo sobre armas nucleares ou enfrentasse um ataque "muito pior" dos EUA.

O Irão retaliou à ameaça de Trump prometendo "responder como nunca antes", enquanto destacava o custo humano e económico de uma potencial aventura dos EUA.

Ao mesmo tempo, os dados da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) divulgados na quarta-feira mostraram que os inventários de petróleo nos EUA diminuíram em 2,3 milhões de barris durante a semana terminada a 24 de janeiro.

A queda dos inventários de petróleo normalmente sinaliza uma procura mais forte a superar a oferta, onde as refinarias retiram mais dos stocks para satisfazer as necessidades.