Ações da Microsoft (MSFT) Caem 6,8% Após Horário Apesar de Superar Lucros

TLDR

• A Microsoft reportou lucros do 2º trimestre de $4,14 por ação sobre uma receita de $81,3 mil milhões, superando as expectativas dos analistas de $3,91 por ação e $80,3 mil milhões
• A receita da nuvem Azure cresceu 39%, mas desacelerou em relação à taxa de crescimento de 40% do trimestre anterior, ligeiramente acima das estimativas de Wall Street de 37,8%
• Os gastos de capital atingiram $37,5 mil milhões, um aumento de 66% em relação ao ano anterior, com a maior parte destinada a chips de computação para infraestrutura de IA
• A Microsoft divulgou 15 milhões de utilizadores anuais para o M365 Copilot, o seu assistente de IA de $30 por mês para utilizadores empresariais
• As ações caíram 6,8% nas negociações após o expediente, apesar dos lucros superiores, com preocupações sobre custos crescentes e concorrência do Gemini do Google

As ações da Microsoft caíram nas negociações após o expediente na quarta-feira, apesar de a empresa ter apresentado resultados trimestrais melhores do que o esperado. A gigante tecnológica registou lucros ajustados de $4,14 por ação sobre uma receita de $81,3 mil milhões no seu segundo trimestre fiscal.

Os analistas consultados pela FactSet esperavam lucros de $3,91 por ação sobre uma receita de $80,3 mil milhões. Apesar de superar estas estimativas, as ações caíram 6,8% após o anúncio.

Microsoft Corporation, MSFT

A reação do mercado parece estar ligada a preocupações sobre o crescimento da nuvem e os gastos massivos em IA. A receita da divisão de nuvem Azure cresceu 39% durante o trimestre outubro-dezembro. Embora isto tenha superado as estimativas de Wall Street de 37,8%, representou uma ligeira desaceleração em relação à taxa de crescimento de 40% do trimestre anterior.

A CFO Amy Hood forneceu orientações que levantaram preocupações adicionais. Ela disse que a empresa espera que o crescimento da receita do Azure no terceiro trimestre seja entre 37% e 38% em moeda constante. Wall Street esperava 37,6%.

A Microsoft gastou um recorde de $37,5 mil milhões em despesas de capital durante o trimestre. Isto representou um aumento de 66% em relação ao ano passado. Cerca de dois terços desse gasto foram destinados a chips de computação para infraestrutura de IA.

Os gastos excederam as estimativas dos analistas de $34,31 mil milhões, de acordo com a Visible Alpha. Uma preocupação levantada pelos investidores é que as receitas cresceram 17% enquanto o custo das receitas cresceu 19%.

A Concorrência na Nuvem Intensifica-se

O modelo de IA Gemini do Google e outras ofertas concorrentes começaram a desafiar a liderança inicial da Microsoft em inteligência artificial. A parceria da empresa com a OpenAI, outrora vista como a sua maior vantagem competitiva, enfrenta agora questões à medida que os rivais fazem progressos.

A Microsoft revelou pela primeira vez que o M365 Copilot tem 15 milhões de utilizadores anuais. O assistente de IA custa $30 por mês e representa a principal oferta de IA da empresa para utilizadores empresariais. Este número não inclui a utilização das funcionalidades de chat mais limitadas da Microsoft.

O CEO Satya Nadella afirmou que a Microsoft construiu um negócio de IA maior do que algumas das suas maiores franquias. A empresa disse que as suas obrigações de desempenho comercial remanescentes atingiram $625 mil milhões, um aumento de 110% em relação ao ano anterior.

O Impacto da OpenAI Mostra-se nos Resultados

O segmento "Outros" da empresa passou para um rendimento de $10 mil milhões no trimestre, de uma perda de $2,3 mil milhões há um ano. A Microsoft atribuiu esta mudança à reestruturação corporativa da OpenAI. A Microsoft detém cerca de 27% da startup de IA.

Aproximadamente 45% da obrigação de desempenho remanescente da Microsoft foi impulsionada apenas pela OpenAI. Isto sublinha a dependência da empresa em relação à startup, que prometeu cerca de $1,4 biliões em gastos globais com IA.

A OpenAI planeia gastar pelo menos $281 mil milhões com a Microsoft. O acordo de reestruturação incluiu um compromisso da OpenAI de comprar $250 mil milhões de serviços Azure. No entanto, também libertou a OpenAI para procurar acordos de nuvem com outras empresas.

A Microsoft disse que, excluindo a OpenAI, o seu backlog de nuvem cresceu 28%. Isto inclui um acordo de $30 mil milhões com a Anthropic, fabricante do Claude.

Hood disse que os gastos de capital serão ligeiramente inferiores no trimestre atual em comparação com o período recém-concluído. Ela observou que, ao longo do tempo, o aumento dos custos dos chips de memória começará a pesar nas margens da computação em nuvem.

A Microsoft previu vendas globais para o terceiro trimestre fiscal numa faixa com um ponto médio de $81,2 mil milhões. Isto alinha-se com as estimativas dos analistas de $81,19 mil milhões, de acordo com dados da LSEG.

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