Ações da IBM Disparam com Negócio de IA a Impulsionar Trimestre Excepcional

RESUMO

• A IBM reportou receitas do 4.º trimestre de 2025 de 19,69 mil milhões de dólares, superando as projeções dos analistas em 460 milhões de dólares
• O volume de negócios de inteligência artificial ultrapassou 12,5 mil milhões de dólares, com o segmento de consultoria a registar o seu maior trimestre de GenAI
• As receitas de software aumentaram 14% para 9 mil milhões de dólares, enquanto a infraestrutura saltou 21% para 5,1 mil milhões de dólares
• O fluxo de caixa livre atingiu 14,7 mil milhões de dólares em 2025, o desempenho anual mais forte em mais de dez anos
• As ações subiram 8% após o anúncio de resultados e as orientações para 2026 apontando para crescimento contínuo

A IBM acabou de divulgar resultados que apanharam todos desprevenidos. A empresa registou receitas do quarto trimestre de 19,69 mil milhões de dólares a 28 de janeiro de 2026, ultrapassando facilmente a estimativa de 19,23 mil milhões de dólares.

Os lucros por ação situaram-se em 4,52 dólares ajustados. Os analistas esperavam 4,32 dólares. É uma superação sólida tanto nas receitas como nos lucros.

O lucro líquido quase duplicou para 5,6 mil milhões de dólares, face a 2,92 mil milhões de dólares no período homólogo. Para o ano completo, a IBM gerou receitas de 67,5 mil milhões de dólares, mais 6% do que em 2024.

International Business Machines Corporation, IBM

A verdadeira história foi a geração de caixa. A IBM produziu 14,7 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre durante 2025, mais 16% e o melhor desempenho em mais de uma década.

Software e infraestrutura lideram o avanço

O software apresentou o desempenho mais forte do trimestre. As receitas cresceram 14% para 9 mil milhões de dólares no 4.º trimestre. O crescimento acelerou para 11%, com mais de 7 pontos percentuais provenientes de expansão orgânica.

As receitas recorrentes anuais atingiram 23,6 mil milhões de dólares em software. São mais 2 mil milhões de dólares do que no final de 2024. As ofertas de dados cresceram 19%, enquanto as soluções de automação saltaram 14%.

A infraestrutura surpreendeu toda a gente. As receitas aumentaram 21% para 5,1 mil milhões de dólares. Os sistemas mainframe IBM Z cresceram 67% ano após ano, à medida que os clientes adotaram sistemas z17 com capacidades de IA integradas.

A consultoria inverteu a situação após um início fraco em 2025. As receitas do 4.º trimestre atingiram 5,3 mil milhões de dólares, mais 1% ano após ano. As receitas de consultoria do ano completo totalizaram 21,1 mil milhões de dólares.

A equipa de consultoria registou mais de 2 mil milhões de dólares em negócios GenAI apenas durante o 4.º trimestre. O total de reservas GenAI desde o início na consultoria excede agora 10,5 mil milhões de dólares. A carteira de encomendas de consultoria situa-se em 32 mil milhões de dólares, mais 2%.

Orientações fortes apontam para crescimento contínuo

A IBM espera que o crescimento das receitas em 2026 exceda 5% a taxa de câmbio constante. Projeta-se que o software acelere para 10% de crescimento, impulsionado por iniciativas orgânicas.

A margem de lucro operacional antes de impostos deverá expandir cerca de um ponto. Espera-se que o fluxo de caixa livre aumente aproximadamente 1 mil milhões de dólares ano após ano.

Krishna revelou que a IBM está no caminho certo para entregar o seu primeiro computador quântico de grande escala até 2029. Isto posiciona a empresa na computação quântica juntamente com o seu impulso de IA.

O conselho aprovou um dividendo de 1,68 dólares por ação, pagável a 10 de março. Isto marcará 110 anos consecutivos de dividendos trimestrais.

As ações da IBM saltaram 8% após a divulgação dos resultados. A margem EBITDA ajustada expandiu cerca de 230 pontos base durante o ano. A empresa alcançou 4,5 mil milhões de dólares em poupanças de produtividade na taxa de saída de 2025.

Os produtos Red Hat contribuíram para os ganhos de software. A categoria de cloud híbrida cresceu 8% ano após ano, alinhando-se com a estratégia da IBM como empresa de plataforma de cloud híbrida e IA liderada por software.

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